בניגוד לסוחרים, החלק הכי מלחיץ ביום שלי מגיע בשעה 4:XNUMX, בדיוק כשהשווקים נסגרים ואני צריך להבין את ההתנהגות האחרונה של המשקיעים עבור Barron 'ניוזלטר ערב, סקירה ותצוגה מקדימה.
בימים מסוימים, ישנם הסברים ברורים לפעולת השוק: מניות נעות ביחס ישיר או הפוך לנקודת נתונים. בימים אחרים, מערכת היחסים הזו מתחלפת בצהריים, ומשאירה רבים מאיתנו מגרדים את הראש. בימי קיץ איטיים יותר, נכון למאוחר, אני עלול להיאבק למצוא מערכת יחסים כלשהי.
הרשמה לניוזלטר
סקירה ותצוגה מקדימה
בכל ערב בימי חול אנו מדגישים את חדשות השוק התוצאתיות של היום ומסבירים מה צפוי לחשוב מחר.
רוב הזמן, הכיוון של המניות מסתכם במה חושבים של המשקיעים יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול יחשוב. זה מסביר לעתים קרובות את המסגרת של "חדשות טובות הן חדשות רעות".
ביום שישי נמכרו המניות למרות שרשורים רבים של חדשות טובות ב- דוח שכר אוגוסט: צמיחת משרות עדיין יציבה, עלייה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה ועלייה איטית מהצפוי בשכר השעתי, עוד עדות לכך שהאינפלציה הגיעה לשיא.
הדו"ח היה מספיק טוב, ולא סביר שישנה את כיוון המדיניות המוניטרית. ובכל זאת ה
S&P 500
המדד עדיין ירד ב-1.1%, עם ה
הנאסד"ק
ירידה של 1.3%.
המכירה ביום שישי מרמזת שהדאגות של השוק חורגות הרבה מעבר למהלכים הבאים של הפד. לכל מי שקורא את ההערה האחרונה של ג'רמי גרנתם יש הרבה סיבות למכור מניות. המשקיע המפורסם והחזאי כתב ביום רביעי שאנחנו באמצע "בועת-על" שמוכנה להתפוצץ.
"הבועה הנוכחית כוללת תמהיל מסוכן חסר תקדים של הערכת יתר של נכסים צולבים (עם אגרות חוב, דיור ומניות שכולם במחיר מופקע באופן קריטי וכעת הם מאבדים מומנטום במהירות), הלם סחורות וניציות של הפד. כל מחזור הוא שונה וייחודי - אבל כל הקבלה היסטורית מעידה שהגרוע מכל עוד לפנינו", כותב גרנתם, האסטרטג ארוך הטווח ב-GMO.
כדאי לקרוא את הפתק, רק לא לפני השינה.
הדו"ח של גרנת'ם הגיע באמצע שבוע נורא עבור המניות, ומכסה את אוגוסט הנורא למדי שבו מדד S&P 500 ירד ב-4.2%. זה בא בעקבות העלייה של 9.1% ביולי, החודש הטוב ביותר בשוק מאז נובמבר 2020.
כעת, השאלה היא באיזה חודש להאמין - רק עוד דרך לשאול את אותה שאלה השולטת בכל דו"ח אסטרטג בימינו: האם אנחנו נמצאים בראלי שוק דובי או בדרך לשוק שורי חדש?
ג'ים פולסן, אסטרטג השקעות ראשי ב-The Leuthold Group, מציע כי אוגוסט - ובמיוחד השבוע האחרון - צפוי להיות האנומליה מאשר יולי, עם הרבה מהמשפיעים הגדולים בשוק והכסף העליון בחוף הים ומרוחק מהשולחנות שלהם. . ממוצע של 10.54 מיליארד מניות החליפו ידיים ביולי, לעומת 10.39 מיליארד באוגוסט. הנפח היומי הממוצע השנה הוא 11.9 מיליארד.
מלבד ימי חופשה, פולסן אומר שההתמקדות בכל מהלך של הפד כבר מרגיש אנכרוניסטי. "הפד לא עשה דבר עד מרץ השנה, אבל, למרבה המזל, כל מדיניות השוק החופשי התחילה להתהדק ממש כשהאינפלציה החלה לעלות במרץ 2001. אז, שנה לאחר מכן, מה קורה? האינפלציה מגיעה לשיא".
פולסן מציין כי ביום חמישי בלילה, שיעור האינפלציה האיזון לשנה ירד לזמן קצר מתחת ל-2%. היא נסגרה ביום שישי ב-2.11%. עוד במרץ, האיזון של שנה אחת הגיע לשיא של 6.3%. שיעור האיזון הוא ההפרש בין התשואות על אג"ח מוגנת אינפלציה לשטר האוצר באותו מועד.
"חזרנו למטרה של הפד", אומר פולסן. "אני חושב שהמקרה להידוק נוסף של הפד מתפוגג במהירות".
האינפלציה עשויה להיות שוב נושא מנומנם בקרוב. אנחנו מקווים שהבועת העל לא תחזיק אותנו בהמשך.
כתוב לי אלכס אויל ב [מוגן בדוא"ל]
שוק השוורים או שוק הדובים. המשקיעים מנסים להחליט
ג'רמי גרנתם, ג'רמי גרנתם, הזהיר מפני 'בועת-על' שעומדת להתפוצץ.
ליין טרנר/The Boston Globe/Getty Images
גודל טקסט
מקור: https://www.barrons.com/articles/bull-market-or-bear-market-investors-are-trying-to-decide-51662166978?siteid=yhoof2&yptr=yahoo