ברקשייר של באפט מסתער על השוק כדי לקנות מניות

(בלומברג) - Berkshire Hathaway Inc. של וורן באפט עוקב אחר פתגם עתיק יומין: קנה את המטבל.

הנקרא ביותר מבלומברג

הקונגלומרט היה קונה נטו של מניות ברבעון, ודיווח על רכישות של 45.2 מיליארד דולר לאחר הפחתת המכירות בתוצאות הרבעון השני שפורסמו ביום שבת. היא רכשה סך של 41.4 מיליארד דולר במניות בשלושת החודשים הראשונים של 2022 לאחר שהייתה מוכרת נטו ברבעון השני של השנה שעברה.

ברקשייר נכנסה לתפקיד כאשר מדד S&P 500 הוריד 16% ברבעון. החברה שבסיסה באומהה, נברסקה, דיווחה גם על רווח תפעולי של 9.2 מיליארד דולר, כאשר עסקי הביטוח והרכבות רשמו רווחים.

קאתי סייפרט, אנליסטית ב-CFRA Research, אמרה שעסק אחד המהבהב סימני אזהרה פוטנציאליים הוא Geico, יחידת ביטוח הרכב האישי של החברה. היא דיווחה על הפסד חיתום של 487 מיליון דולר, גם כאשר ענפי הביטוח האחרים של הקונגלומרט צברו לצד הכנסות ההשקעות של החטיבה.

אבל סייפרט אמר כי הדו"ח בכללותו משקף "צמיחה הגונה בשורה העליונה, עדיין ביקוש הגון לסחורות ושירותים שונים, מקוזז על ידי עלויות תשומות גבוהות יותר ותנודתיות בשווקי המניות".

ברקשייר אמר כי הפסדים ב-Geico היו תוצאה של חומרת תביעה גבוהה יותר עקב עליית מחירי מכוניות משומשות ומחסור בחלקי רכב. החברה אמרה שהפוליסות בתוקף ירדה גם כשהיא העלתה את הפרמיות, סימן פוטנציאלי לכך שהעסק מאבד נתח שוק כאשר הלקוחות מחפשים תעריפים טובים יותר במקומות אחרים.

"הם נמצאים במצב קצת קשה כרגע", אמר סייפרט, והוסיף שאותן מגמות מתרחשות אצל חברות ביטוח רכב אחרות, אך נראה שהן פוגעות בגיקו בצורה קשה במיוחד. "זה כנראה רעיון טוב לצפות בהידרדרות נוספת."

אותה חולשה בשוק שמגדילה את כוח הקנייה של באפט מכבידה על תוצאות החברה שלו, לפחות על הנייר. החברה דיווחה על הפסד נקי של 43.8 מיליארד דולר עקב הפסד של 53 מיליארד דולר בתיק ההשקעות של החברה. ברקשייר ממעיט בתוצאות הללו כפונקציה של כללי חשבונאות, ואומר שהן מספקות תמונה מטעה של הביצועים בפועל של החברה.

הסיפור ממשיך

מה אומר מודיעין בלומברג:

"ברקשייר הייתה קונה נטו של מניות ברבעון השני ביותר מ-2 מיליארד דולר, או 45 מיליארד דולר ב-86.6, לעומת מוכר נטו של 2022 מיליארד דולר ב-16-2020. אנו חושבים שהקורס הזה עשוי להימשך ולא בהכרח מסמן כי באפט דובי לגבי המניות שלו; רכישות חוזרות היו בעבר שימוש בעדיפות נמוכה יותר עבור ההון של החברה. רכישות חוזרות של מיליארד דולר ברבעון השני ירדו מקצב 21 של כ-1 מיליארד דולר ברבעון".

- מתיו פאלאזולה, אנליסט בכיר בענף הביטוח ב-BI

התיאבון של באפט למניה שלו עצמו ירד אפילו כשנערם למניות במקומות אחרים. רכישות חוזרות של מניות הגיעו למיליארד דולר ברבעון השני, בפיגור של 1 מיליארד דולר ברכישות חוזרות שבוצעו בתחילת השנה.

החברה גם דיווחה כי ברקשייר האת'ווי אנרג'י רכשה 870 מיליון דולר במניות רגילות מסגן היו"ר גרג אבל ביוני. העסקה לא נחשפה בעבר.

למרות מסע ההוצאות, ברקשייר עשתה רק שקע עלוב בערימת המזומנים שלה. החברה דיווחה על 105.4 מיליארד דולר בסוף יוני, בקושי זזה מ-106 מיליארד דולר בסוף הרבעון הראשון.

הקצב האגרסיבי שבו רכשה ברקשייר את מניותיה של Occidental Petroleum Corp. העלה שאלות האם ברקשייר מעוניינת לבצע רכישה של ענקית האנרגיה. אבל החברה לא סיפקה תובנה לגבי האסטרטגיה שלה בתיק הרגולטורי של הרבעון הזה.

(עדכונים עם פרשנות של אנליסטים החל בפסקה הרביעית.)

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP