באפט דחה את המניה הזו, אבל אנחנו לא חוזרים

ורייזון (VZמניות נסחרות ביום חמישי בעקבות החדשות שברקשייר האת'ווי של וורן באפט (BRK.A) השילה את מעמדה בחברת התקשורת, כאשר היא קטפה כמה מניות אחרות עם ביצועים נמוכים. אם אתה משקיע לטווח ארוך יותר במניות ורייזון, כמו באפט, המניות ירדו ביותר מ-22% מאז הגיעו לשיא קרוב ל-57 דולר בסוף 2020. רוב הסיכויים שבאפט שואל את עצמו האם מניות VZ יכולות לחזור על המהלך הזה, ואם כן כמה זמן זה ייקח. בהתאם לתשובה, זה יכול להיות הזדמנות אבודה עבור האורקל של אומהה.

הבה נשאל את השאלה לעיל בצורה שונה במקצת.

האם אנו רואים את מניות VZ חוזרות ונשנות מעבר לרמה של 57 דולר?

התשובה הקצרה היא כן, סביר להניח, בהתחשב ביעד המחיר של 55$ שלנו, אבל בהתחשב בירידה ביעד מחיר הקונצנזוס בוול סטריט ל-50$ מ-$57 מוקדם יותר השנה, רוב הסיכויים שבאפט חושב שעדיף לחתוך את ההפסד ולעבור עַל.

כמובן שיהיו כמה שונאים שייערמו, וחלקם אפילו יחפשו להשוות את Verizon ל-AT&T (T), אבל בעוד שהשניים מציעים שירותים מתחרים המאזן שלהם מספר סיפור שונה מאוד. ביציאה מהרבעון של יוני, כיסוי החוב של AT&T כפי שנראה דרך רווח לפני ריבית, מסים, פחת והוצאות הפחתות/ריבית היה פי 6.9, בעוד שהיחס הזה ב-Verizon היה פי 15.1. ביקורת נוספת מצביעה על קיצוץ הדיבידנד האחרון של AT&T ל-0.2775 דולר למניה לרבעון מ-0.52 דולר.

מוקדם יותר החודש, Verizon שילמה את הדיבידנד הרבעוני האחרון שלה בסך 0.64 דולר, שסימן את התשלום הרביעי מסוג זה. נזכיר לחברים ש-Verizon הגדילה את הדיבידנד שלה ב-15 השנים האחרונות, הכוללת לא רק את המיתון הגדול אלא גם את המגיפה. לאור סיכויי הרווחים שלה ועם יחס חלוקת הדיבידנד שלה קרוב ל-50%, הסיכויים גבוהים שהחברה מכריזה על עלייה לדיבידנד הרבעוני שלה במהלך החודש האחרון של הרבעון הנוכחי. במהלך השנים האחרונות, ההודעה הזו הגיעה במהלך הימים הראשונים של ספטמבר. אפילו עלייה מתונה תעלה את תשואת הדיבידנד של 5.6% שמציעות המניות כיום, וזה עשוי למשוך את עיניהם של משקיעים המחפשים משחקי הגנה נוספים אם הכלכלה תמשיך להאט.

צפינו בעסקי האלחוט מספיק זמן כדי לדעת של Verizon ו-AT&T יש מחזורים ארוכים. במקרה זה, ירידת המחזור עשויה להיות מעט ארוכה מהצפוי, מכיוון שמחזור העלייה הקודם היה ארוך יותר, ממש ללא הפרעה משנת 2020. לכן, בעוד המניה ירדה וכעת היא בוחנת אזור תמיכה לטווח ארוך ב-100- ממוצע נע לחודש, עלינו לראות את המניה הזו מתייצבת - זו הפעם הראשונה מאז 2010 שהמניה מבקרת בממוצע נע - ובסופו של דבר תעלה את הריצה. נהיה סבלניים ונמשיך לקבל תשואת דיבידנד נאה יותר מ-5% בזמן ההמתנה.

לתיק יש עמדה קטנה במניות VZ, ובשמירה על אחת מהאסטרטגיות שלנו, אנו נוטים להוסיף לו נסיגות. זה משהו שנשקול, במיוחד מכיוון שהמניות הגיעו לתחתית עם תשואת דיבידנד ממוצעת של 5.1%, מה שמרמז על מחיר מניה של 51 דולר.