הפאונד הבריטי מתאושש כשממשלת בריטניה מפנה פרסה על קיצוץ מס

המנות העיקריות

• קנצלר בריטניה החדש, ג'רמי האנט, החזיר כמעט את כל הפחתות המס הנרחבות שעליהן הכריזה ראש הממשלה החדשה ליז טרוס ב-23 בספטמבר.
• הפאונד הבריטי והאג"ח הבריטיות עלו בעקבות החדשות, מה שגרם לבעיות משמעותיות עבור הממשלה בשבועות האחרונים
• המצב בבריטניה ואירופה סופר מבולגן כרגע, וארה"ב נראית יציבה להפליא בהשוואה
• ההפרש הזה יצר למשקיעים הזדמנות ייחודית להרוויח מביצועים טובים יותר בארה"ב

בסביבה שלעתים קרובות נראה שהיא עוברת מחרום למשבר ואז חוזרת לחרום שוב, זה קצת מנחם לדעת שארצות הברית היא לא המדינה היחידה עם בעיות. נכון לעכשיו, הדברים בארה"ב נראים יציבים להפליא בהשוואה למה שקורה באירופה ובבריטניה.

במהלך השבועות האחרונים בריטניה הייתה בסערה כלכלית מוחלטת, כאשר ראש הממשלה החדשה ליז טרוס פרסמה שורה של קיצוץ מסים ותוכניות הוצאות שזעזעו את השווקים.

התוכניות נתפסו כחסרות אחריות מבחינה פיסקלית וגרמו לצניחת מחירי האג"ח הבריטיות. קרנות פנסיה שמסתמכות במידה רבה על מחירי אג"ח כדי לשלם לחבריהן נרתעו כדי לעמוד בקריאות המרווח, והבנק המרכזי של בריטניה, הבנק המרכזי של אנגליה, נאלץ להתערב כדי לספק תמיכה חירום לשוק.

אחת הבעיות המרכזיות במדיניות שעליה הכריזה מנהיגת המפלגה השמרנית, ליז טרוס, הייתה שהן סיפקו הפחתות מס משמעותיות לבעלי המעמד הטוב ביותר. זה כלל הסרת מדרגת מס ההכנסה העליונה לחלוטין וביטול העלאה מתוכננת של מס חברות.

השבוע אפילו ראה את הנשיא ביידן לשקול את המצב, וקבע כי "לא הייתי היחיד שחשב שזו טעות. אני חושב שהרעיון של הפחתת מסים על עשירי העל בתקופה שבה... אני לא מסכים עם המדיניות, אבל זה תלוי בבריטניה לעשות את השיפוט הזה, לא אני".

המצב הפך מבולגן וככל הנראה יימשך זמן מה, כאשר הקנצלר החדש ג'רמי האנט צפוי להכריז היום על פניות פרסה נוספות ברבות מקיצוצי המס המתוכננים.

עבור משקיעים, סערה בשווקים בחו"ל יכולה לספק הזדמנות, כל עוד יש לך את התוכנית הנכונה. למרבה המזל, יש לנו אחד לחלוק איתך.

ראשית, בואו נסתכל כיצד הגיעה בריטניה לכאן וכיצד זה השפיע על השוק.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $100 נוספים לחשבונך. 

ליז טרוס תוכנית כלכלית לצמיחה

המערכת הפוליטית בבריטניה שונה מארה"ב, בכך שהבוחרים לא בוחרים ישירות את מנהיג ארצם. במקום זאת, הם מצביעים עבור הנציג המקומי שלהם והמפלגה בעלת הרוב בבית התחתון - בית הנבחרים - מוזמנת להרכיב ממשלה.

חברי המפלגה עצמם הם אלה שממנים מנהיג רשמית, ולכן ניתן להחליף את מנהיג המפלגה ללא צורך בבחירות כלליות.

ראש הממשלה הקודם בוריס ג'ונסון נאלץ להתפטר ביולי, כאשר הבחירות למנהיגות שלאחר מכן הצטמצמו לליז טרוס ולקנצלרית הקודמת רישי סונק. הפלטפורמות שבהן רצו למנהיגות היו שונות מאוד.

טראס התמקד ב'תוכנית לצמיחה' שבעצם הייתה מקרה קלאסי של כלכלה מטפטפת. תוכנית שתביא לקיצוץ מסים ולהגדלת ההוצאות במטרה "להתניע" את הכלכלה.

סונאק הבהיר כי הוא מאמין שהמדיניות הזו היא חסרת אחריות וחש שהשווקים הפיננסיים העולמיים לא יגיבו בחביבות. לעומת זאת, הפלטפורמה שלו הייתה כזו שתתמקד באחריות פיסקלית, צמצום הוצאות והעלאת מסים במאמץ להחזיר את המדינה לבסיס פיננסי חזק יותר.

ליז טרוס תנצח במירוץ למנהיגות, אבל מסתבר שסונאק עסק במשהו.

ב-23 בספטמבר ליז טרוס פרסמה את התוכנית הפיננסית שלה עבור המדינה, והלירה נכנסה לנפילה חופשית. כפי שחזה סונאק, התוכניות להפחתת מס הכנסה למשקי בית עשירים, הסרת העלאות מתוכננות של מס חברות ומשיכת העלאה האחרונה בביטוח הלאומי לתשלום פנסיה ושירותי בריאות וסוציאליים לא התקבלו יפה.

השווקים מגיבים בחומרה לחוסר אחריות פיננסי שנתפס

מכיוון שקרנות פנסיה רבות מסתמכות על שוקי אג"ח יציבים כדי לשלם הטבות לגמלאים, הן היו בסכנת פירעון והבנק המרכזי של אנגליה נאלץ להתערב כדי לייצב את שוק האג"ח.

לא נראה טוב לראש ממשלה חדש בשבועות הראשונים שלה בתפקיד.

הפאונד הבריטי ירד ב-5% ביום אחד לאחר ההכרזה, ברמת תנועה השמורה בדרך כלל לשווקים מתעוררים. הוא ירד ב-2% נוספים ביום שאחרי, והביא את הפאונד לרמה הנמוכה ביותר מזה 37 שנים.

הוא התקרב באופן מדהים לשוויון עם הדולר האמריקאי, הגיע בשלב מסוים ל-1.03 דולר, לפני שהתאושש מעט למחרת.

התערבותו של הבנק המרכזי של אנגליה הצליחה להרגיע מעט את השווקים, אך מאז היא כמעט לא עברה חלק.

הנפילה גוברת ככל שהקנצלרית קווסי קוארטנג מפוטרת

כשיש טעות גדולה בפוליטיקה, צריך להיות שעיר לעזאזל. כדי שמפלגה תחיה כדי להילחם עוד יום, מישהו צריך לקחת את האשמה על מדיניות לקויה או קבלת החלטות לקויה.

במקרה הזה, האדם הזה הוא שר האוצר של ליז טרוס, קוואסי קוארטנג.

לתפקיד הקנצלר אין מקבילה מדויקת במערכת הפוליטית בארה"ב. בבריטניה זה נחשב לתפקיד השני הכי בכיר בממשלה אחרי ראש הממשלה עצמו ואחראי על קביעת תקציב המדינה, כולל מדיניות מס ותוכניות הוצאות.

אמנם רשמית תפקידה של הקנצלרית לקבוע מדיניות זו, אך הדבר נעשה מתוך מחשבה על התוכנית הכוללת של ראש הממשלה למדינה.

זאת, כמובן, עד שהמדיניות הזו תקרוס את כלכלת בריטניה.

טראס מיהר להציע לקוארטנג כדי לסבול מהתגובה הגרועה, והוא נאלץ להתפטר לאחר 38 ימים בלבד בתפקיד. זה הפך אותו לקנצלר המכהן הקצר ביותר שלאחר המלחמה בבריטניה אחרי איאן מקלאוד ב-1970, שמת 30 יום לאחר שלקח את התפקיד.

פניות הפרסה ממשיכות

במהלך השבועות האחרונים, רבות מהכרזות המדיניות מאותו נאום ב-23 בספטמבר בוטלו בניסיון להרגיע עוד יותר את השווקים.

היום, ביומו המלא הראשון כקנצלר החדש, הודיע ​​מחליפו של קוארטנג, ג'רמי האנט, כי כמעט כל קיצוצי המסים ותוכניות ההוצאות הראשוניות. יהיה הפוך.

בטיפוס מביך למטה, האנט הצהיר כי "אנחנו נהפוך כמעט את כל צעדי המס שהיו בתוכנית הצמיחה. בתקופה שבה השווקים דורשים בצדק מחויבות למימון בר קיימא, לא נכון ללוות כדי לממן זאת".

מחירי האג"ח בבריטניה עלו חזק בחדשות, וכך גם הפאונד הבריטי שנע כעת סביב 1.13 דולר.

כיצד משקיעים יכולים להרוויח מביצועים טובים יותר בארה"ב

אם כל זה נראה מבולגן ומסובך, זה בגלל שזה כן. זה לא מוגבל רק לבריטניה. מדינות רבות ברחבי אירופה בפרט חוות מהומה משמעותית ואתגרים כלכליים.

מחירי האנרגיה היו מוקדי הדאגה הגדולים ביותר, כאשר עסקים ומשקי בית נלחצו בלחץ של עליית מחירים מהירה והחורף הממשמש ובא.

בסך הכל הכלכלות בדרך כלל לא צומחות טוב עם מיתון שכבר קורה או נראה יותר סביר. ועדיין, שוקי המניות ברבות מהמדינות הללו החזיקו מעמד טוב יותר מארה"ב.

קח את בריטניה כדוגמה. עד כה השנה, מדד הדגל FTSE 100 ירד -7.93% בזמן כתיבת שורות אלה, שזה פחות משמעותית ממדד S&P 500 שירד ב-25.30% באותה תקופה.

גם בהסתכלות מעבר לאירופה, ה-Nikkei 225 היפני משתפר בהרבה והוא ירד רק ב-8.62% עד כה השנה.

כאשר כלכלת ארה"ב נראית חזקה יחסית לרבות מהמדינות הללו, נראה כי מדובר בחוסר התאמה במחיר ובערכות שווי. אז יצרנו ערכת השקעות כדי לנצל את התמחור השגוי הזה.

אנו מאמינים שהשוק האמריקאי הוכה בצורה לא הוגנת. זה לא חף מאתגרים, אבל בסך הכל הדברים נראים לא רע בהשוואה לאזורים רבים אחרים בעולם.

עם זאת, יש עדיין הרבה רוחות נגד שעלולות לגרום לשווקים להמשיך לחוות תנודתיות. על מנת להילחם בזה, יצרנו סחר זוגי מתוחכם אשר ממשיך לשוק המניות בארה"ב תוך כדי פוזיציית שורט בשאר העולם.

השמיים ערכת ביצועים טובים יותר בארה"ב משקיעה ב-iShares Russell 1000 ETF, המחזיקה באלף החברות הגדולות בשוק האמריקאי. במקביל אנו משקיעים בתעודת סל הפוכה, ה-ProShares Short MSCI EAFE המורכבת בעיקר משווקים במערב אירופה בתוספת יפן, הונג קונג ואוסטרליה.

המשמעות היא שמשקיעים יכולים להרוויח מהביצועים היחסיים של ארה"ב לשאר העולם. אז גם אם השוק הכולל יורד או הצידה, אתה יכול לייצר תשואות כל עוד ארה"ב מחזיקה מעמד טוב יותר.

זה מאוזן מחדש באופן אוטומטי בכל שבוע וכאשר אנו מאמינים שההזדמנות נעלמה, נסגור עבורך את העמדה באופן אוטומטי.

זה סוג של סחר חשיבה גדול שבדרך כלל שמור ללקוחות סופר עשירים של קרנות גידור, אבל אנחנו הופכים אותו זמין לכולם.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $100 נוספים לחשבונך.