BP רושמת רווחי שיא בשנת 2022. האם כדאי לקנות את מניותיה היום?

מחיר המניה של BP היה העלייה המובילה במדד FTSE 100 ביום שלישי לאחר ההודעה על רווחי שיא ב-2022.

ב-507p למניה, בורסת הנפט נסחרה לאחרונה בעלייה של 6% ביום.

מניות BP נראות זולות במיוחד על הנייר. הם נסחרים לפי יחס מחיר לרווח (P/E) של פי 5.7. תשואת דיבידנד של FTSE 100 מנצחת של 4.4% מוסיפה ממתיק נוסף למשקיעים במניות ערך.

האם כיום חברת הדלק המאובנים זולה מכדי לפספס?

שיא רווחים

בעדכון השנתי של היום BP אמרה כי הרווחים הבסיסיים של עלות החלפה (RC) זינקו לשיא של כל הזמנים של 27.7 מיליארד דולר בשנה שעברה. זה היה יותר מכפול מהרווח של 12.8 מיליארד דולר שרשמה ב-2021.

הרווחים במגזר הנפט עלו בעקבות הפלישה לאוקראינה. פחדים מהיצע מוגבל דחף את מחירי הנפט בשנה שעברה ומדד ברנט עלה בסביבות 10% במהלך 2022.

עם זאת, המחירים התייצבו במהלך הרבעון האחרון. כתוצאה מכך ירדו הרווחים הבסיסיים של BP ל-4.8 מיליארד דולר. זה ירד בחדות מ-8.2 מיליארד דולר בשלושת החודשים הקודמים.

קאש ריץ'

תזרים המזומנים התפעולי ב-BP זינק בינתיים ל-40.9 מיליארד דולר ב-2022 לעומת 23.6 מיליארד דולר בשנה הקודמת. כתוצאה מכך, החוב הנקי ירד ל-21.4 מיליארד דולר מ-30.6 מיליארד דולר ב-2021.

השיפור במאזן הזה עודד את BP להעלות את הדיבידנד ברבעון הרביעי ב-10% ל-6.61 סנט למניה. היא גם הכריזה על תוכניות לרכישה חוזרת של מניות בשווי 2.75 מיליארד דולר.

זה האחרון בשורה של רכישות חוזרות של מניות מהחברה בעקבות פיצוץ מחיר הנפט.

"תשואות חזקות"

מנכ"ל BP, ​​ברנרד לוני, אמר כי "אנחנו מחזקים את BP עם האמינות החזקה ביותר שלנו במפעל במעלה הזרם ועלויות הייצור הנמוכות ביותר מזה 16 שנים, עוזרים לייצר תשואות חזקות ולהפחית את החוב ברבעון האחד עשר ברציפות".

הוא הוסיף כי "אנחנו מספקים עבור בעלי המניות שלנו... עם רכישות חוזרות ודיבידנד הולך וגדל. זה בדיוק מה שאמרנו שנעשה ונמשיך לעשות".

3 סיבות להימנע ממניות BP

ל-BP יש הרבה מה לחגוג בשנת 2022. ובמחירים הנוכחיים המניות שלה מספקות ערך אטרקטיבי ביותר. אבל אני מאמין שהערכת השווי הנוכחית של החברה משקפת את רמת הסיכון הגבוהה שהיא עדיין מתמודדת מולה.

ראשית, התחזית לטווח הקרוב למחירי הנפט אינה ודאית ביותר. חששות מתמשכים לאספקה ​​עשויים לתמוך במחירי הזהב השחור כל עוד המלחמה באוקראינה נמשכת. אבל אז הביקוש נמצא בסכנת שקיעה כשהכלכלה העולמית מתפרצת.

שנית, התוצאות של BP, ​​יחד עם התוצאות של Shell מוקדם יותר השבוע, העלו קריאות לממשלת בריטניה להטיל מס מופרז על שמן FTSE 100. בשבוע שעבר רשמה Shell רווח מתואם של שיא של 39.9 מיליארד דולר לשנת 2022.

ניל שאה, מנכ"ל תוכן ואסטרטגיה באדיסון גרופ, מעיר כי "ההיקף יוצא הדופן של הרווחים הללו ללא ספק יעלה שוב את השאלה כיצד ממשלות ברחבי העולם נראות להטיל מס על נפט גדול".

ככל שמשבר יוקר המחיה נמשך - ומפלגת השלטון השמרנית בבריטניה ממשיכה לצמוח בסקרים - הלחץ על ראש הממשלה רישי סונק לפעול גובר. עלייה בחשבונות האנרגיה של משקי הבית באפריל תעלה את מספר השיחות עוד יותר.

לבסוף, חברות ממוקדות נפט כמו BP מתמודדות עם בעיות ארוכות טווח ככל שהמעבר לאנרגיה ירוקה נמשך. החברה השקיעה בשנים האחרונות רבות באנרגיה מתחדשת ובאנרגיות חלופיות כמו מימן. אבל נפט וגז ממשיכים להניע את הרווחים וימשיכו כך בעתיד הנראה לעין.

ואכן, היום הודיעה BP שהיא מתכוונת להוציא 8 מיליארד דולר בשנה על פעולות הנפט והגז שלה עד 2030. זה אותו דבר כמו שהיא מתכננת להוציא על מקורות אנרגיה ירוקים יותר. כמשקיע פוטנציאלי אחפש שיעור גבוה יותר שיוקדש למקורות מתחדשים ומקורות נקיים אחרים.

בהתחשב בכל הדברים, אני מאמין שיש מניות בעלות ערך טוב יותר למשקיעי FTSE 100 לרכישה כרגע.