המפגש האחרון של שבוע המסחר המקוצר בחגים של וול סטריט יראה את ה-S&P 500 נפתח די באמצע הטווח של 3,800 עד 4,200 שבו הוא מאוכלס במשך יותר משלושה חודשים. מטבלים ממשיכים להיות קונים וקרעים נמכרים.
החדשות הטובות עבור השוורים הן שמדד המניות בנצ'מרק
SPX,
נותרה בעלייה של 4.5% לשנה ועלתה ב-12.2% מהשפל של אוקטובר.
עם זאת, הריבאונד הזה מבוסס על נרטיב של תוצאות לא תואמות, שבסופו של דבר עשויות להיות חדשות רעות עבור נכסי סיכון, מזהיר בלקרוק.
אבל קודם כל, למה העצרת? הצוות ב-BlackRock Investment Institute Risk בראשות ז'אן בוווין, מציין כי הנכסים זינקו בתחילת 2023 הודות לירידת האינפלציה, מחירי האנרגיה הנמוכים באירופה, הפתיחה המהירה של סין מחדש עם הסרת הגבלות הקורונה, ומה הוא מכנה גורמים טכניים - כלומר, משקיעים רבים היו ממוקמים באופן דובי מדי.
"עם זאת, אנו חושבים שהעלייה משקפת גם תקוות שההידוק המדיניות החדה ביותר של הבנק המרכזי מזה עשרות שנים יכולה למנוע נזק כלכלי: הצמיחה תישמר גם אם הריבית תישאר גבוהה יותר, והאינפלציה תרד ליעדים של 2%. אז בנקים מרכזיים לא יצטרכו להדק עוד יותר את המדיניות וליצור מיתונים כדי להוריד את האינפלציה", אומר בלקרוק.
נראה ששוק המניות עדיין מאמין בכך. עם זאת תשואות של האוצר לשנתיים
TMUBMUSD02Y,
שהם רגישים במיוחד למדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב, נמצאים קרוב לשיא שלהם מאז 2007, לאחר קפיצה של כמעט 50 נקודות בסיס עד כה בפברואר.
"עכשיו שוקי האג"ח מתעוררים לסיכון שהפד מעלה את הריבית ומחזיק אותם שם למשך זמן רב יותר", אומר בלקרוק.
עם נתונים עדכניים שמראים שהפעילות הכלכלית מחזיקה מעמד היטב - ראה שוק העבודה האיתן - ואינפלציית הליבה מתגלה כדביקה מהצפוי, בלקרוק לא חושבת שהאינפלציה בדרך חזרה ליעד של 2% של הפד ללא מיתון.
"זה אומר שיש לראות נתוני פעילות מוצקים דרך ההשלכות שלהם על האינפלציה. במילים אחרות: חדשות טובות על צמיחה מרמזות על כך כעת
נדרשת הידוק מדיניות נוסף וצמיחה חלשה יותר מאוחר יותר כדי לצנן את האינפלציה. אלה חדשות רעות לנכסי סיכון, לדעתנו", אומר בלקרוק.
מכיוון שמנהל הנכסים חושב שזה לא מחזור כלכלי טיפוסי, הוא חושב ש"דרוש ספר השקעות חדש".
זה מצביע על משקל עודף של אג"ח לטווח קצר, שמציע פי שלושה יותר מ-1.5% שהם סיפקו רק לפני שנה. "אנחנו גם אוהבים את היכולת שלהם לשמור על הון בתשואות גבוהות יותר במשטר המאקרו והשוק התנודתי יותר הזה".
מקור: BlackRock
יש לצמצם את החשיפה לאשראי בדרגת השקעה מכיוון שהעלייה האחרונה בנכסי הסיכון גרמה למרווחי האשראי להתהדק יותר מדי, מה שמרמז על המשקיעים צנועים מדי.
במניות, BlackRock מעדיפה שווקים מתעוררים
EEM,
מפותח יתר על המידה: "אנחנו מעדיפים EM מכיוון שהסיכונים שלהם מתומחרים טוב יותר: הבנקים המרכזיים של EM נמצאים קרוב לשיא העלאות הריבית שלהם, הדולר האמריקני חלש יותר בחודשים האחרונים וההתחלה מחדש של סין מתחילה לפעול".
"זה בניגוד לכלכלות גדולות שעדיין לא חשו את ההשפעה המלאה של העלאות הריבית של הבנקים המרכזיים - ועדיין יש להן תחזית רווחים ורודה מדי, לדעתנו. בנוסף, הסיכון גובר שהבנקים המרכזיים של DM ימשיכו להעלות ריבית נוספות".
שוקי
חוזים עתידיים על מדד המניות מצביעים על פתיחה רכה, עם חוזה S&P 500
ES00,
הנחה של 0.8% ומדד נאסד"ק 100
NQ00,
הקלה של 1.4%. תשואת משרד האוצר האמריקאי ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
עולה ב-4.3 נקודות בסיס ל-3.925%, קרוב לשיא של שלושה חודשים. מדד הדולר
DXY,
מוסיף 0.4% ל-104.96.
לעדכוני שוק נוספים בתוספת רעיונות סחר ברי יישום עבור מניות, אופציות וקריפטו, הירשם MarketDiem מאת Investor's Business Daily.
באז
ביום השנה הראשון לפלישת רוסיה לאוקראינה קראה ממשלת סין להפסקת אש והציעה תוכנית שלום. בייג'ין סירבה השבוע לתמוך בהצבעה של האו"ם המגנה את פלישת מוסקבה. מנהיג סין שי ג'ינפינג לא התקשר לנשיא אוקראינה וולודימיר זלנסקי מאז פלישת רוסיה, אך שוחח עם ולדימיר פוטין במספר הזדמנויות.
יש די הרבה נתונים כלכליים ו-Fedspeak לסוחרים לשקול ביום שישי. ללא ספק החשוב ביותר הוא מדד מחירי ההוצאה לצריכה אישית לינואר, שייערך בשעה 8:30 בבוקר. מדד ה-PCE הוא מד אינפלציה מועדף של הפדרל ריזרב, והבנק המרכזי עשוי להיות מודאג לראות ש-PCE הליבה טיפס ל-4.7% לעומת 4.3% בדצמבר.
נתוני הוצאות הצרכנים וההכנסה האישית לחודש ינואר פורסמו גם הם ב-8:30 בבוקר, ואחריהם ב-10 בבוקר על ידי מכירות בתים חדשים בינואר והקריאה הסופית על סנטימנט הצרכנים לפברואר.
מושל הפד פיליפ ג'פרסון אמור לנאום בשעה 10:15 בבוקר, במקביל לנשיאת הפד של קליבלנד, לורטה מסטר. בשעה 11:30 בבוקר נשיא הפד של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, יגיד כמה הערות, ואחריו בשעה 1:30 נשיאת הפד של בוסטון סוזן קולינס ומושל הפד כריסטופר וולר.
שני אהובי מניות לשעבר נהנים יותר במסחר לפני השוק. מניות ב-Beyond Meat
BYND,
שהיו הרבה מעל $200 ב-2019, קופצים ב-14% לפלרטט עם $20 אחרי מספק תוצאות טובות מהצפוי.
בינתיים, בלוק
SQ,
עולה ביותר מ-7% לכמעט 80 דולר לאחר קבוצת טכנולוגיית התשלום הרווחים התקבלו היטב. מניית בלוק הייתה מעל 275 דולר באוגוסט 2021.
Adobe מניות
ADBE,
ירדו ב-3% בעקבות דיווח שמשרד המשפטים ביקש לחסום את רכישת Figma של החברה ב-20 מיליארד דולר.
הכי טוב באינטרנט
שמונה דרכים שבהן מלחמת רוסיה-אוקראינה שינתה את העולם.
אנחנו חייבים להמשיך להילחם ברוסיה עם בנקים וגם עם טנקים, אומר בראודר.
הטבלה
כפי שצוין לעיל, אחת הסיבות לכך שהמניות התחילו טוב את השנה הייתה שהמשקיעים החלו לחשוב שהכלכלה האמריקאית יכולה להימלט ממחזור ההידוק של הפד עם "נחיתה רכה". כפי שמראה התרשים שלהלן מדויטשה בנק, החיפושים המבוססים בארה"ב על הביטוי בגוגל הגיעו החודש לשיא של 15 שנים. וכולנו יודעים מה נוטה להיפתח כאשר רעיון בשווקים הופך פופולרי מדי.
מקור: דויטשה בנק
טיקרים מובילים
כאן היו התקריות הפעילים ביותר בשוק המניות ב-MarketWatch נכון לשעה 6 בבוקר מזרחית.
| טלפרינטר | שם אבטחה |
| TSLA, | טסלה |
| AMC, | AMC בידור |
| BBBY, | מיטת אמבטיה ומעבר |
| NVDA, | Nvidia |
| GME, | GameStop |
| LUNR, | מכונות אינטואיטיביות |
| יֶלֶד, | NIO |
| AAPL, | תפוח עץ |
| קוֹף, | עדיפות ל-AMC Entertainment |
| MULN, | Mullen Automotive |
אקראי קורא
איש קליפורניה טוען שזכייה ב-2.04 מיליארד דולר בכרטיס פאוורבול נגנב ממנו.
שוער בן 80 יכול כעת לפרוש מחדש לאחר שסטודנטים גייסו 200,000 דולר.
ריאן ריינולדס ייצא למגרש עבור Wrexham FC.
צריך לדעת מתחיל מוקדם ומתעדכן עד פעמון הפתיחה, אבל להירשם כאן כדי להעביר אותו פעם אחת לתיבת הדוא"ל שלך. גרסת הדוא"ל תישלח בשעה 7:30 בבוקר מזרחית.
האזן ל פודקאסט הרעיונות החדשים הטובים ביותר בכסף עם כתב MarketWatch צ'רלס פאסי והכלכלנית סטפני קלטון
מקור: https://www.marketwatch.com/story/bonds-are-right-and-stocks-are-wrong-heres-what-you-should-do-about-it-says-blackrock-adc324fc?siteid= yhoof2&yptr=yahoo