BOJ מכפיל את עצמו ברכישת אג"ח, הין הגיע לשפל של 20 שנה מול הדולר האמריקאי

החלטת הבנק של יפן (BOJ) השבוע הייתה צפויה מאוד על ידי סוחרי המטבעות. בתור הבנק המרכזי הגדול האחרון שממשיך להקל על המדיניות המוניטרית, חלקם קיוו שה-BOJ יתפנה מתוכנית רכישת האג"ח שלו ואמצעי בקרת עקומת התשואות שלו.

אבל זה לא קרה.

האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?

הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.

היא הודיעה שהיא תרכוש JGBs ל-10 שנים בכל יום ב-0.25% כדי להוריד תשואות. כתוצאה מכך, הין ירד לשפל של 20 שנה מול הדולר האמריקאי.

יתרה מכך, התנודתיות של USD/JPY בין הלילה הייתה הגבוהה ביותר מאז מרץ 2020. הצמד עלה קרוב ל-2% בשעות שלאחר הודעת ה-BOJ.

BOJ נע נגד הגאות העולמית

ההחלטה של ​​BOJ היא ייחודית בכל היבט. בתקופה שבה האינפלציה פוגעת בכלכלות מתקדמות, ומאלצת את הבנקים המרכזיים להדק את המדיניות המוניטרית, ה-BOJ עושה את ההיפך.

בגלל מטרתה לשמור על התשואות כדי לעורר פעילות כלכלית, היא חייבת לקנות אג"ח ממשלתיות כדי לשלוט בתשואות. בנקים מרכזיים אחרים, כמו הפד בארצות הברית או הבנק המרכזי של אנגליה, אמורים להתחיל הידוק כמותי או למכור את איגרות החוב שלהם המוחזקות במאזן.

בגלל הפער החד, סוחרים מכרו את המטבע המקומי, הין היפני, וקנו מטבעות אחרים. זה היה הנושא המרכזי מתחילת מרץ, ואין שום שינוי באופק.

מה יבוא אחר כך עבור הין היפני?

קשה לנסות לבחור תחתית כאשר ה-BOJ מפעיל לחץ על המטבע. ה-USD/JPY עלה מלמטה מ-116 במרץ, ותוך פחות מחודשיים הוא עבר מעל 130.

זהו אחד ממהלכי השוק האגרסיביים ביותר בהיסטוריה של צמד המטבעות, והפתיע רבים.

וייתכן שעדיין יהיה לו מרחק מסוים לנסוע, שכן הפדרל ריזרב אמור להעלות את הריבית ביום רביעי הבא. במילים אחרות, הפער בין המדיניות של שני הבנקים המרכזיים יגדל עוד יותר, מה שמרמז על חולשה נוספת של הין עלולה לבוא.