(בלומברג) - זעזוע המדיניות האחרון של הבנק של יפן מחזק את המוניטין של הבנק המרכזי בשימוש באלמנט ההפתעה כדי להשיג את יעדיו האסטרטגיים.
הנקרא ביותר מבלומברג
החלטתו של נגיד BOJ, Haruhiko Kuroda, להרחיב את רצועת המסחר על תשואות אג"ח ל-10 שנים גרמה לזינוק בין ולערער את השווקים העולמיים. השינוי עיוור את המשקיעים, בדיוק כמו המהלך של קורודה להגביר את רכישות האג"ח ב-2014 והעלאת הריבית של יפן בעונת החגים ב-1989.
"זה היה בערך בזמן הזה, לפני 33 שנים, כאשר, לא מרוצה מהדולר-ין, ה-BOJ העלה 25 נקודות בסיס ל-4.5% ביום חג המולד", כתב מרטין וויטון, ראש אסטרטגיית רווח קבוע ומטבעות ב-Commonwealth Bank of Australia. פתק.
הרוחב והגודל של תגובת השוק מדגישים את שיא ההפתעות של BOJ בתקופה שבה עמיתים גדולים כמו אלו בארה"ב ואוסטרליה ביקשו להתרחק מההנחיות קדימה. הקריירה של קורודה הייתה גדושה בזעזועים פתאומיים והפסקות ארוכות, מה שמצביע על כך שהוא עשוי בהחלט לשפוט שזו דרך יעילה יותר.
"מאפיין מעניין של הבנק של יפן הוא שלא כמו בנקים מרכזיים אחרים, נראה שהם אוהבים להפתיע את השווקים", אמר עומר סלים, מנהל כספים בחברת PineBridge Investments בסינגפור, בראיון בשבוע שעבר. "זהו כלי למדיניות מוניטרית עבורם במובן זה שזו פילוסופיה שונה מאוד. מבחינתם, זו הדרך שבה יש לנו השפעה בניגוד לבנקים מרכזיים אחרים שזה טלגרף".
ספקולציות של שינוי כלשהו מבעבעים בשווקים ביום שני, לאחר שקיודו דיווחה שהממשלה מתכננת לשנות את הסכם האינפלציה עם ה-BOJ. ובכל זאת, רק לפני שבועות התעקש קורודה שהאינפלציה של יפן - אם כי במגמת עלייה - נמוכה בהרבה מהעלייה הברת קיימא שיכולה להצדיק שינוי מדיניות.
ראש BOJ אמור לעזוב את תפקידו באפריל כאשר כהונתו השנייה תסתיים, כאשר השווקים צפויים לשקול את הצלחת הניסוי בן עשרות השנים שלו עם שיעורי ריבית בתחתית סלע. תיקון המדיניות עשוי להמשיך להטריד את השווקים בימים הקרובים, אם כי חלק מהאנליסטים מזהירים כי ייתכן שהמהלך אינו הציר שסוחרים אומרים שהוא.
כל 47 הכלכלנים שנסקרו על ידי בלומברג חזו כי אין שינוי במדיניות בפגישה של יום שלישי.
עד כה, ההלם הגדול ביותר שסיפק ה-BOJ בתקופה האחרונה היה כנראה ההחלטה ב-31 באוקטובר 2014 להרחיב את תוכנית ההקלות שלו. את המהלך הזה חזו שלושה מתוך 32 הכלכלנים שנבדקו אז.
(מוסיף הקשר מהפסקה הרביעית.)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/japan-blindsides-traders-echo-christmas-050118048.html