דו"ח התעסוקה האחרון מראה ששוק העבודה בארה"ב נמצא במצב הגון, אבל בנק אוף אמריקה רואה צרות מתנשאות למרחוק.
בספטמבר, סך תעסוקת השכר מחוץ לחקלאות עלה ב-263,000, מה שגבר על ציפייה של הכלכלנים לגידול של 250,000. זה גם אומר שגידול התעסוקה של אמריקה הולך בכיוון הנכון.
עם זאת, בנק אוף אמריקה צופה שהעליות בשכר מחוץ למשק יקוצצו בחצי ברבעון הרביעי של 4 ויהפכו לשליליות ב-2022. במהלך הרבעון הראשון של 2023, הבנק צופה כי ארה"ב תאבד כ-2023 מקומות עבודה בחודש.
וזה לא רק שוק העבודה הולך לחטוף מכה.
"אנחנו מחפשים מיתון שיתחיל במחצית הראשונה של השנה הבאה", אמר ל-CNN ראש הכלכלה האמריקאית של בנק אוף אמריקה, מייקל גאפן.
"הנחת היסוד היא נחיתה קשה יותר מאשר רכה יותר."
בואו נסתכל מאחורי הדוביות.
אל תחמיץ
אינפלציה, אבטלה והפד
לבנק הפדרלי האמריקני יש מנדט כפול: להבטיח יציבות מחירים ולכוון לתעסוקה מירבית.
המשימה הראשונה הייתה אתגר: המחירים היו הכל מלבד יציבים. ביוני, מדד המחירים לצרכן בארה"ב ראה את העלייה הגדולה ביותר שלו ב-12 חודשים זה 40 שנה. בעוד שמספר מדד המחירים לצרכן התקרר מהשיאו לאחרונה - שיעור האינפלציה של ספטמבר היה 8.2% משנה לשנה - הוא עדיין גבוה באופן מדאיג.
שוק העבודה - המשימה השנייה של הפד - נראה במצב הרבה יותר טוב. בספטמבר ירד שיעור האבטלה ל-3.5%, שפל רב עשורים.
לאור החוזק הזה בשוק העבודה והאינפלציה המשתוללת, הפד מעלה את הריבית באגרסיביות עד להביא את רמות המחירים לשליטה. הבנק המרכזי העלה את שיעורי הריבית שלו ב-75 נקודות בסיס בחודש שעבר, מה שסימן את העלאה השלישית ברציפות.
גאפן מצפה שהפד יישאר ניצי.
"הם יקבלו חולשה מסוימת בשוקי העבודה כדי להוריד את האינפלציה", הוא אומר, ומוסיף כי "נוכל לראות שישה חודשים של חולשה בשוק העבודה".
על פי התחזית האחרונה של הפד, למשתתפי ועדת השוק הפתוח הפדרלית יש תחזית חציונית של 4.4% לשיעור האבטלה ב-2023.
גאפן, לעומת זאת, רואה את שיעור האבטלה במדינה עולה ל-5% או 5.5% בשנה הבאה.
חיסרון נוסף למניות?
הסיכוי לצמיחה שלילית בעבודה ולמיתון כנראה לא יבשר טובות עבור שוק המניות. כאשר הכלכלה מתכווצת, רווחי התאגידים בדרך כלל מתדרדרים.
למעשה, המניות כבר נפלו - מדד S&P 500 צנח ב-25% עד היום.
ראש אגף המניות והאסטרטגיה הכמותית של בנק אוף אמריקה, Savita Subramanian, אמר לאחרונה כי מדד הייחוס הוא "יקר" ו"סופר צפוף".
"הדבר הגרוע ביותר להחזיק הוא סיטונאי S&P 500", היא אומרת ל-CNBC.
Subramanian מציע שאם יש לך אופק השקעה של 10 שנים, אתה יכול "להחזיק את S&P 500 ולצפות ולחכות".
"אבל אם אתה חושב על מה שהולך לקרות בין עכשיו לבוא נגיד ב-12 החודשים הבאים, אני לא חושב שהתחתית בפנים."
מה האם המשקיעים צריכים לעשות זאת?
Subramanian רואה הזדמנויות במניות קטנות, אנרגיה ושירותי בריאות. היא גם אוהבת "תעשיות נבחרות" - במיוחד משחקי אוטומציה.
מה לקרוא אחר כך
"המשאית הזו לא יכולה לעשות דברים רגילים במשאית": כוכב יוטיוב אומר שגרירה עם הטנדר החשמלי החדש של פורד היא "אסון מוחלט" בסרטון ויראלי - אבל וול סטריט עדיין אוהב אלה 3 מניות EV
"היפוך מדהים": הנשיא ביידן פשוט הפחית (בשקט) את הסליחה על הלוואות סטודנטים - והשינוי עלול להשפיע על עד 1.5 מיליון לווים. האם את \ ה אחד מהם?
הדמוקרטים בבית הנבחרים ניסחו רשמית הצעת חוק האוסרת על פוליטיקאים, שופטים, בני זוגם וילדיהם לסחור במניות - אבל הנה מה שהם עדיין מותר להחזיק ולעשות
מאמר זה מספק מידע בלבד ואין לראותו כעצות. הוא מסופק ללא אחריות מכל סוג שהוא.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/bofa-warns-us-economy-start-170000414.html