(בלומברג) - בעוד שוקי המניות נמצאים בצעד בלתי פוסק בעלייה על רקע אופטימיות סביב צמיחה כלכלית חזקה יותר וקירור אינפלציה, רוב המשקיעים לא משוכנעים שהעליות יחזיקו מעמד, על פי סקר מנהלי הקרנות העולמי האחרון של Bank of America Corp.
הנקרא ביותר מבלומברג
כ-66% מהמשתתפים בסקר של הבנק בפברואר אמרו שהמניות רואות עלייה בשוק הדובי - מה שאותת שהם מצפים שהן יחזרו לשפל חדש. זאת גם כאשר חלקם של המשקיעים הצפים למיתון עולמי ירד ל-24%, ירידה משיא של 77% בנובמבר. הפסימיות סביב הצמיחה הכלכלית היא הנמוכה ביותר מזה שנה, בעוד ש-83% ממנהלי הקרנות רואים באינפלציה ירידה נוספת במהלך 12 החודשים הבאים, כך הראה הסקר.
ובכל זאת, האסטרטג מייקל הרטנט אמר שהמיצוב קל מספיק כדי למנוע ירידה במחירי המניות עדיין. כ-31% מהמשקיעים נמצאים כעת בתת משקל במניות, לעומת שיא של 52% בספטמבר, אבל זה עדיין שיעור גבוה מהממוצע ההיסטורי. בינתיים, ההקצאות למזומנים פחתו החודש והן כעת ברמות שנראו רגע לפני תחילת המלחמה באוקראינה בפברואר האחרון, אמר הארטנט.
לאחר ששקעו בשוק דובי בשנה שעברה, המניות בארה"ב ובאירופה עלו ב-2023, כאשר סימנים להקלת האינפלציה דרבנו הימורים שהבנקים המרכזיים יקלו על העלאות הריבית. אופטימיות לגבי פתיחה מחודשת בסין כמו גם הורדת מחירי הגז הטבעי באירופה העלו גם את סנטימנט המשקיעים. עם זאת, כמה אסטרטגים, כולל מרקו קולנוביץ' מ-JPMorgan Chase & Co., נשארים זהירים לגבי התחזית למניות, ואומרים שהם עדיין לא משקפים את האפשרות של מיתון.
קרא עוד: קולנוביץ' של ג'יי.פי מורגן דוחקת במשקיעים לבטל מניות עבור אג"ח
הארטנט - שהיה שלילי באופן כללי על מניות ב-2022 - המליץ בשבוע שעבר למכור את ה-S&P 500 מעל 4,200 נקודות, כ-1.5% מעל הסגירה האחרונה שלו. מניות עומדות בפני המבחן הגדול הבא שלהן היום, כאשר נתוני האינפלציה בארה"ב יספקו רמזים על תחזית המדיניות של הבנק הפדרלי.
הסקר של בנק אוף אמריקה - שנערך בין ה-2 בפברואר ל-9 בפברואר ועסק ב-262 מנהלי קרנות עם 763 מיליארד דולר בניהול - הראה שציפיות הרווח השתפרו, אך נותרו דוביות.
המשתתפים עדיין רואים בסטגפלציה את הרקע המאקרו הסביר ביותר, כאשר 83% צופים צמיחה מתחת למגמה ואינפלציה מעל המגמה ב-12 החודשים הקרובים.
דגשים נוספים כוללים:
סיכוני הזנב הגדולים ביותר הם האינפלציה שנותרה גבוהה, החמרה בגיאופוליטיקה, מיתון עולמי עמוק, בנקים מרכזיים ניצים ואירוע אשראי מערכתי
כ-68% מהמשתתפים צופים שלפתיחה מחדש של סין תהיה השפעה אינפלציונית
החשיפה למניות EM קפצה, כאשר העלייה של 3 חודשים בהקצאה היא הגבוהה ביותר שנרשמה
משקיעים נמצאים בהגנה בתת משקל לעומת מדד מחזורי לראשונה מאז אפריל
העסקאות הצפופות ביותר: מניות סין ארוכות, אג"ח IG ארוכות, דולר ארה"ב ארוך, אג"ח ארה"ב ארוכות, נכסי ESG ארוכים, נפט ארוכות ואג"ח EM ארוכות
-בסיוע מאת יאן-פטריק ברנרט.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/bofa-survey-shows-investors-don-093627553.html