בוב איגר חוזר לדיסני עם רשימה ענקית של אתגרים בפתח

ההכרזה המדהימה ביום ראשון בערב שהחזירה את מנכ"ל דיסני הקדוש לשעבר בוב איגר לראש חברת המדיה הגדולה והמכובדת בהוליווד אינה מסתירה אמת אחת: לדיסני יש מגרש של אתגרים לא פתורים, ורבים מהם ניתן לייחס להחלטות קודמות של איגר.

כדי להצדיק את האמון שדירקטוריון דיסני נתן שוב באיגר, הוא יצטרך לתקן את הרשימה הארוכה הזו של אתגרים, או לפחות להתחיל לפתור אותם על רקע שפל כלכלי, קופות תיאטרליות שעדיין נאבקות, המשך חיתוך חוטים, והשטחת הצמיחה בהזרמת וידאו.

המנכ"ל לשעבר בוב צ'אפק, האיש שבחר איגר לבסוף כיורשו, החל כמה מבחנים גדולים של מנהיגות ואינטליגנציה רגשית לאחר שהשתלט עליו בפברואר 2020. ההדחה האפשרית שלו התרוצצה בבתי השמועות בהוליווד במשך חודשים ארוכים, אפילו לאחר שדירקטוריון דיסני האריך את תוקף התוקף של צ'אפק. חוזה בסוף יוני.

איגר יצא מהשלב שנותר שבועות לפני שהסגר במגפה סגר את רוב העסקים הרווחיים ביותר של דיסני, אם כי הוא נשאר יו"ר דירקטוריון לעוד 22 חודשים. האמת היא שאיגר אף פעם לא הרפה לגמרי את המושכות בדיסני, מחזיק מעמד בכנסים של משקיעים, שוקל בטוויטר, נותן לביקורות פרטיות כביכול לצוץ שוב ושוב בפומבי. עכשיו הוא חזר לגמרי, לטוב ולרע.

כפי שניסח זאת הבוקר משקיע הטכנולוגיה הגדול אלכס קנטרוביץ בראיון ל-CNBC, "לדיסני ובוב איגר יש בעיה של תלות משותפת".

בני הזוג המאוחדים מגיעים כעת לעבוד על הבעיות הרבות הבלתי פתורות שלהם, אבל במצב מאוד לא מתאים. קשה לראות את ירח הדבש נמשך זמן רב, לאור רשימת השאלות הדוחקות שעומדות בפני החברה. וכפי שהבהירה מהדורת החדשות של הדירקטוריון שהודיעה על השינוי, לאיגר יש שנתיים לתקן הכל. הנה מה שלפניו:

מִבְנֶה: אנשי הקריאייטיב של החברה לא יכולים לחכות עד שאיגר יארגן מחדש את הארגון מחדש השנוי במחלוקת של צ'אפק, שהכניס את כל החלטות התכנות לאור ירוק תחת יחידה מרכזית אחת בראשות סגן צ'אפק הוותיק כרים דניאל. צ'אפק התמודד עם אתגר מהותי שעומד בפני כל חברות המדיה המגוונות: איך מחליטים אילו פרויקטים צריכים להגיע לאן, באופן שממקסם את ההכנסות ושולט בעלויות הגוברת?

דיסני צפויה להוציא 33 מיליארד דולר על תוכן השנה, כולל הרבה זכויות ספורט יקרות מאוד.

מישהו צריך להיות שוטר התנועה. והשוטר הזה צריך לקבל החלטות על רקע הכנסות מופחתות מפעילות שידור וכבלים מדור קודם, עסק תיאטרוני מעורער ותחרות סטרימינג גוברת. איך ייראה הארגון מחדש החדש ביותר?

פיננסים: נפילתו של צ'אפק, או לפחות הקש האחרון של הדירקטוריון, הגיעה על פי הדיווחים בשיחת הרווחים של החודש והנפילה שלו. דיסני דיווחה על הפסדים עצומים של 1.5 מיליארד דולר בפעילות הסטרימינג שלה, בין השאר בגלל שיטוח הצמיחה ובחלקו בגלל שחיתוך חוטים פוגע בעסקיה הוותיקים יותר ומהר מהצפוי.

כמו כל המתחרים שלה עם פעילויות סרטים, שידורים וכבלים מדור קודם, דיסני חולבת את ההכנסות המשמעותיות עדיין של חטיבות אלו זמן רב ככל האפשר תוך דחיפה של כמה שיותר תוכן לפעילות הסטרימינג שלה כדי לבנות נתח שוק ונאמנות לקוחות. צ'אפק הבטיח לצמצם הפסדים ברבעונים הקרובים, ולהגיע לשבר שיוויון עד 2024, שהחברה אמרה מזמן שתהיה שנת האיזון שלה בסטרימינג.

צ'אפק עקב אחר שיחת הרווחים עם מה שנראה כמו תזכיר צוות נמהר ותגובתי, שבעצם אמר שהוא מתכנן להכין תוכנית לתיקון הבעיות. הבעיות נשארות. איגר עדיין חייב לתקן את חוסר ההתאמה של הכנסה והוצאה, לצמיתות.

יְרוּשָׁה: הדירקטוריון הבהיר לאיגר תפקיד מרכזי אחד בשנתיים הקרובות - מציאת יורש קבוע. עבור הבחור שהתלבט לגבי פרישה במשך חצי עשור, ברח לפחות שני מועמדים מוכשרים, ואז בחר את הבחור שהוא מחליף כעת, בחירת מספר 1 חדש לא תהיה פשוטה. גם לא ברור למה הדירקטוריון חושב שאיגר יצליח הפעם טוב יותר.

מאבק מיידי על מועמדים יורשים התמקד בכיסא הבידור של דיסני דיינה וולדן, המוח של מארוול קווין פייג', ופיטר רייס, שהיה קודמו של וולדן לפני שצ'אפק זינק אותו בקיץ האחרון. חשוב לציין שאף אחד מאותם מנהלי בידור לא עבד מעולם על החצי השני הענק של הפעילות של דיסני, הכוללים את הפארקים ואתרי הנופש, מוצרי צריכה ובידור ביתי.

צ'אפק עשה זאת, חלק ממה שהפך אותו למועמד מבטיח לכאורה. אבל את השילוב הזה של כישורים וניסיון על פני כל פניה העצומים של דיסני עשוי להיות כמעט בלתי אפשרי למצוא בין 8 מיליארד בני האדם האחרים על הפלנטה מלבד איגר.

חוב מול רכישות: הרכישה של איגר ב-71 מיליארד דולר של פוקס ב-2019 הייתה אמורה לתת לדיסני את הכוח להתחרות באפל, אמזון, נטפליקס וכל השאר בעידן הסטרימינג. העסקה עשה להביא מתקני הפקה, כישרון, ספרייה, קניין רוחני, נתח שליטה של ​​Hulu וגישה לתוכניות הגדולות הרבות של רשת FX.

אבל זה גם הרכיב את דיסני עם תלולית חובות שמגבילה את הגמישות של החברה. זה כמו להעלות חשבון כרטיס אשראי בתקופת הפריחה, ואז צריך להבין איך לשלם את היתרה כשהכלכלה יוצאת דרומה. זה גם אפשרי בהחלט שדיסני עדיין לא מספיק גדול כדי להתחרות באמת. האם איגר יחפש רכישה נוספת? האם העסקה הזו אכן תגרום ליותר הרשמות למנויים, מעורבות צופים וירידה בנטישה? האם החוב יכריע את התוכניות לתיקון הכספים השבורים של החברה? והאם כל עסקה יכולה לחלוף על פני רגולטורים פעילים יותר ויותר במספר יבשות?

הולו: אם כבר מדברים על Hulu, דיסני וקומקאסט חתמו על הסכם מינוי/התקשרות לגבי הבעלות העתידית של שירות הסטרימינג, שחייב להיפתר עד 2024. האופי הבלתי פתור שלו מסבך את אסטרטגיות הסטרימינג של שתי החברות, אבל כך גם ההערכה השונה שלהן לגבי כמות השליש של קומקאסט שווה לשתף.

החלטה פירושה עוד יותר חוב עבור דיסני, ואינה פותרת את תפקידה של Hulu באסטרטגיית הסטרימינג של דיסני עם ראשי ההידרה. האם יש לקפל אותו לתוך דיסני פלוס כדי ליצור הצעה של שירות מלא באמת?

החברה עשתה צעד בכיוון זה לאחרונה בכך שהיא אפשרה סוף סוף למנויים לחבילת Hulu/Disney+/ESPN+ שלה ליצור סיסמה וכניסה אחת מאוחדת. אבל בקנה מידה עולמי, כשהוטסטאר עושה מחוץ לארצות הברית מה שהולו עושה כאן, איך כל זה נפתר בצורה החסכונית והידידותית ביותר ללקוח?

ESPN: כמו כן עולה באוויר חוסר הוודאות הממושך סביב אחד הנכסים היקרים והיקרים ביותר של דיסני, ESPN. המנהיג העולמי צבר ערימה ראויה להערצה של זכויות טלוויזיה ספורט יקרות במיוחד, אך נותרה קשורה במידה רבה לסינקור הכבלים שלה. ESPN+ הוא שירות סטרימינג חסר השראה וחסר השראה שמחכה לקריסת הכבלים כדי לתת לו רלוונטיות ממשית. איגר הודה לפני שנה, בראיון בעל ערך CNBC, שהוא כנראה היה צריך "לדחוף... יותר חזק" להעביר את פעולות ESPN וזכויות הווידאו לסטרימינג. עכשיו הוא מקבל הזדמנות נוספת לבחון מחדש את השאלה היקרה והמסובכת הזו.

סין: לדיסני לא הגיע סרט של מארוול למסך הגדול בסין מאז הפעם האחרונה שאיגר היה בשלטון. זה משנה כי שוק התיאטרליות מספר 2 בעולם היה פעם תורם ענק לרווח העולמי של שוברי הקופות הרבים של דיסני. לא עוד. בלי התרומה הסינית הזו, הכספים, אסטרטגיות ההפצה, אפילו קווי הליהוק והסיפור של סרטים עתידיים מושפעים. ייתכן שאיגר יוכל לשחרר את קסמו המהולל וכישוריו הפוליטיים כדי לפתוח מחדש את סין. אבל ממשלת סין ההולכת ומדכאת ביטתה במידה רבה את הפתח לסרטי דיסני, והעדיפה חברות סרטים מקומיות שמוציאות באופן מהימן שוברי קופות לאומניים הקופים בזהירות את המטרות הגדולות יותר של האיש החזק שי ג'ין פינג.

מארוול, עייפות מלחמת הכוכבים: איגר עמד בראש אסטרטגיות שחרור שהזמינו פלנגות של סדרות וסרטים חדשים שנבנו על היקומים הנרטיביים של מארוול ומלחמת הכוכבים. של ג'ים קמרון גִלגוּל זיכיון, פרי נוסף של עסקת פוקס, עומד לקבל את אותו טיפול, לאחר שסוף סוף יגיע ההמשך הראשון שלו בחודש הבא. אבל מסתבר שיש גבולות לתיאבון אפילו של הגרעין הקשה ביותר מבין מעריצי Marvel ו-Star Wars הרבים, הקשים ביותר. סדרות וסרטים אחרונים, אפילו כאלה שהתקבלו בביקורתיות טובות, הפגינו פחות. זה הוביל לשיחות פנימיות על איך לייעל את החלקים החיוניים האלה של כל גלגל התנופה של דיסני. פחות הופעות פירושו פחות הוצאות, אבל גם אומר פחות למעריצים לעסוק בהן, מה שאומר שיש סיכוי גבוה יותר שהם יפנו לשירות אחר עד שתגיע התכנית המפתה הבאה.

מה לעשות עם פארקים: צ'אפק העלה מחירים על כמעט הכל כדי לפצות על הפסדי סטרימינג. העליות המחירים תלולות במיוחד בפארקים ובאתרי הנופש הרווחיים של דיסני, מה שעלול להוות בעיה אם הכלכלה תמשיך להירגע. השבתות חוזרות ונשנות של קוביד בסין השפיעו גם על הפארקים בשנחאי ובהונג קונג. האם יידרשו קיצוץ מחירים, הנחות או עסקאות אחרות בעתיד כדי להניע את הניצול באופן עקבי?

איגר עשוי להיות האדם המוסמך ביותר על פני כדור הארץ לקחת על עצמו את הרשימה הארוכה הזו, אבל הוא גם בן 71, ויש לו מגבלת זמן מתקתקת בקדנציה השנייה שלו. יידרש את כל המיומנות והניסיון שלו כדי להתמודד אפילו עם הנושאים הדוחקים ביותר הללו בטווח של שנתיים.

השאלה בין עכשיו ל-2024 היא האם בוב איגר ההמשך יכול להיות טוב כמו המקור. אבל כפי שכל אחד בהוליווד יכול לומר לכם, סרטי המשך כמעט אף פעם לא משחזרים את הקסם של המקור.