(בלומברג) - ועידת בלומברג אינסט התחדשה ביום חמישי עם כמה מהמנהיגים המשפיעים ביותר באיסוף כספים בניו יורק לשיחות על מגוון רחב של נושאים, כולל בינה מלאכותית, מטבעות קריפטוגרפיים והון סיכון.
הנקרא ביותר מבלומברג
לסדר היום המלא לחצו כאן. לסיכום אירועי יום רביעי, כולל דיונים עם מנכ"ל Coinbase Global Inc. בריאן ארמסטרונג ומנכ"ל בנק אוף אמריקה, בריאן מויניהן, לחץ כאן.
Blackstone's Perry רואה למשקיעים ב-PE חסר מזומנים לקרנות חדשות (3:50 ET)
משקיעי הון פרטיים נאבקים לקבל התחייבויות חדשות לקרנות מכיוון שהם מצאו את עצמם כבר מוקצים יתר על המידה לסוג הנכסים ועם פחות הון זמין בידיהם, לפי ורדן פרי מבלקסטון בע"מ.
הירידות בשנה שעברה בשווקים הציבוריים דחפו "כמעט באופן מלאכותי" את הקצאת תיק ההשקעות שלהם להשקעות פרטיות, מה שהפך את זה לקשה יותר ופחות סביר שהם יכניסו כסף נוסף, אמר פרי, ראש שותפים אסטרטגיים גלובליים בחברה, ביום חמישי ב כנס בלומברג אינסט. משקיעים עם יעד של 10% לסוג הנכסים עשויים למצוא את עצמם בהקצאות של 17% או 20%, אמר.
"קשה להמשיך לעשות עסקאות חדשות, התחייבויות חדשות, כאשר אתה כבר מוקצה יתר על המידה להון פרטי ומעל היעדים שלך", אמר פרי.
במקביל, ההפצות ירדו ב-40% או 50% ב-2022 בהשוואה ל-2021, אמר.
"מה שיש לנו זה משקיעים גדולים בקרנות פרייבט אקוויטי שרוצים להתחייב לקרנות חדשות אבל אין להם הון זמין", אמר פרי.
על משקיעי אמנות לחפש הזדמנויות בשוק הביניים (3:10 ET)
השותף המייסד של Art Intelligence Global מצפה משוק האמנות הבינוני, שנע בין 2 ל-10 מיליון דולר, להציע הזדמנויות להשקעה.
"במקום שבו דברים פשוט מרגישים מחוץ לשוק, לא חמים כמו שחשבנו", אמרה איימי קפלצו בכנס, כשהיא דיברה על תוצאות המכירה הפומבית מהחודש שעבר ואמני בדיקת השמות ווילם דה קונינג, לי קרסנר ודיוויד הוקני.
Cappellazzo המשיך ואמר שייתכן שיש אספקה מוגבלת של חומר כחול, שכן אחוזות לא יוצאות לשוק בתדירות גבוהה כמו בעבר, עקב שינוי עמדות לגבי גבייה ואסטרטגיות מס חדשות. בינתיים, יש עניין גובר באיסוף.
"דברים שננעלו באוספים במשך 30 שנה, כל זה מאוד מאוד רצוי", אמרה. "אז התחרות של המסחר לקבל גישה אליו, למכור אותו, וכמובן לקבל עמלות וכו', היא לוהטת, מה שמגביר באופן מסוים את הרצון הכללי בו".
כשהיא מסתכלת על אזורים צומחים בשוק האמנות, היא אמרה שחלקים מסוימים בעולם שלא זכו לתשומת לב רבה כל כך על האמנות שלהם מקבלים כעת את התמורה שלהם, כמו יצירות יפניות משנות החמישים והשישים. נשים ואמניות צבע הן גם קטעים לצפייה.
Pantera's Morehead רואה את 'Black-Swan חיובי' עבור Crypto (2:25 ET)
דן מורהד, מייסד ומנכ"ל Pantera Capital, אמר כי בהירות רגולטורית עשויה להיות אירוע "הברבור השחור" הבא עבור תעשיית הקריפטו.
"בהירות רגולטורית היא הדבר היחיד שאף אחד לא מצפה לו, ויש כמה דרכים שיכולות לקרות", אמר מורהד בכנס. "זה יכול להיות הברבור השחור החיובי."
ג'יי קלייטון, לשעבר יו"ר רשות ניירות ערך והבורסה, אמר שהוא לא רוצה לנחש "מהצד" כשנשאל אם הוא מסכים עם המהלך של היו"ר הנוכחי גארי גנסלר לתבוע את Binance ו-Coinbase.
"אני כן חושב שאנחנו מנהלים שיחה מאוד בוטה על משהו שדורש ניואנסים", אמר קלייטון, כיום יועץ בסאליבן אנד קרומוול, בכנס. "קריפטו הוא באמת טכנולוגיה. השימוש בטכנולוגיית בלוקצ'יין בכל מיני היבטים של המערכת הפיננסית שלנו לא צריך להיות שנוי במחלוקת".
קרלייל רואה בהשקעה בנפט קריטית למעבר אנרגיה (2:XNUMX ET)
עבור Carlyle Group Inc., המפתח למעבר אנרגיה הוא לא להיפטר מעסקים עתירי פחמן, דעה שמנוגדת לכמה משקיעים שהשביעו את תעשיית הנפט והגז.
"התפטרות מהשקעה עתירת פחמן היא רק סוגיה של הקצאת תיקים", אמר פוג'ה גויאל, מנהל ההשקעות הראשי של החברה לתשתיות, בכנס. "זה למעשה לא מסלק אפילו מולקולה אחת של פחמן מהאטמוספירה."
חברת ההשקעות רואה "פוטנציאל לא מוערך" על ידי השקעה בחברות קיימות שמייצרות "תשואות מעניינות באמת" כשאתה פועל להפחתת הפחמן לאורך זמן, אמרה.
צ'רלס ביילי, נשיא משותף של Quantum Energy Partners, אמר בוועידה כי המחירים כל כך נמוכים במגזר הנפט והגז בגלל מחסור בהון, עד שמשקיעים יכולים לקנות עסק קיים, להכפיל פי ארבעה את התשואות במשך עשור ואז לסגור את העסק למטה.
חברות הפצלים הנסחרות בבורסה קוטפות רווחים היסטוריים הודות למשמעת הוצאות חסרת תקדים כאשר המשקיעים דורשים תשואות גבוהות יותר. בינתיים, חברות נפט אמריקאיות מוחזקות מקרוב מגבירות בדרך כלל את הצמיחה כדי לתפוס את העין הרוכשת של עמיתיהן בציבור ולצאת מהשקעות פרטיות.
ווי ווסט אומר ששחקנים היו צריכים להשמיע קול חזק יותר ב-LIV (1:30 ET)
שחקנית הגולף בדימוס של LPGA, מישל ווי ווסט, אמרה שהיא מזועזעת מעסקת השותפות שנעשתה בין PGA Tour לבין LIV Golf הנתמך על ידי סעודיה.
"פשוט אין לנו את הכמות הנכונה של מידע כדי לקבל החלטה בנושא", אמר וי ווסט בוועידה. "שחקנים היו צריכים את הקול הכי חזק ואני חושב שלצערי במצב הזה זה לא היה המקרה. זה ייקח את החודשיים הקרובים להבין איך בדיוק זה הולך להתנהל".
ווי ווסט ישב לצד מארק פטריקוף, מייסד פטריקוף ושות', פלטפורמת השקעות וייעוץ לספורטאים, בכנס. מלבד שחקן הגולף לשעבר ב-LPGA, פטריקוף מייעץ לאתלטים כמו דוויין ווייד, כרמלו אנתוני, בלייק גריפין וג'יי ג'יי וואט.
"מנהיגות מחשבתית צריכה לבוא מאנשים שבאמת בונים את הספורט", אמר פטריקוף.
דונלן של Stifel רואה משקיעים נוספים המשתמשים באופציות (12:40 PM ET)
ראש תחום אופציות ואסטרטגיית נגזרים של סטיפל ניקולאוס ושות' רואה יותר משקיעים שלא השתמשו באופציות באופן מסורתי, הן קמעונאיים והן משתתפים מוסדיים, מסתבכים במכשירים.
"מנהל תיקי טכנולוגיה ארוך-שורט אינו מנסה לחזות את מדיניות הריבית, אבל הוא נאלץ לקבל נקודת מבט מאקרו מנקודת מבט של סיכון", אמר בריאן דונלין של שטיפל בוועידה. "שימוש באפשרויות הוא דרך ממש טובה להיות שם מבלי להיחשף יתר על המידה ולהיות מעורב יותר מדי בתחומים שאינם מומחיות הליבה שלך."
אופציות עם אפס ימים לפקיעת גם נותנות ליותר משקיעים את היכולת לגדר סיכון לאירועים על רקע שאלות סביב התחזית המאקרו-כלכלית, אמר דונלין.
ג'ו מאצולה, מנהל המסחר והחינוך ב-Charles Schwab ושות', הדהד שאופציות מספקות גמישות, אבל הוא הזהיר שסוחרים צריכים לוודא שהם מבינים את הסיכונים הכרוכים בכך אם הם לא סוגרים פוזיציות לפני שהם יפוג.
וולש של גוגנהיים רואה הזדמנויות באשראי (11:35 בבוקר ET)
בכל הנוגע לפריסת מזומנים בשווקים כרגע, אן וולש ב-Guggenheim Partners Investment Management אופטימית לגבי אשראי.
"הדבר הטוב הוא שסביר להניח שבטווח הקצר יהיו ביצועים טובים למדי מהאשראי", אמר מנהל ההשקעות הראשי של החברה בכנס. היא הוסיפה כי קיימות "הזדמנויות ערך" בחוב בדרגת השקעה, באשראי פרטי ובחלקים בעלי דירוג גבוה יותר של שוק האשראי המובנה.
היא נמנעת מהאשראי בעל הדירוג הנמוך ביותר, במיוחד אלה ללא הגנת אמנה.
בינתיים, סונל דסאי, מנהל ההשקעות הראשי של פרנקלין טמפלטון Fixed Income, הוא ניטרלי לגבי משך או סיכון לעת עתה, תוך שהוא מציין "דיסוננס קוגניטיבי" בשוק התשואות הגבוהות.
דסאי מצפה להאטה כלכלית, אבל "ייתכן שהיא לא תהיה דרמטית וחדה כמו החשש מהמיתון", אמרה. וולש גם לא מצפה למיתון חמור כמו ההאטה של עידן המגיפה או המשבר הפיננסי העולמי.
Koch של TCW רואה פוטנציאל לנחיתה קשה לפני (11:10 בבוקר ET)
המנכ"ל של TCW Group Inc. מצפה למיתון חמור שעלול להיווצר בארה"ב שייצור הזדמנויות באשראי פרטי ובנדל"ן.
"אני חושבת שיש וודאות של 100% שנחווה מיתון", אמרה קייטי קוך בוועידה. "הולכת להיות לנו נחיתה בינונית עד קשה".
"ככל שההתאוששות ארוכה יותר", הוסיפה, "ככל שהעודף נאלץ לצאת מהמערכת ארוך יותר".
בעוד של-TCW יש חששות לגבי גורלו של שוק המשרדים, קוך אמר כי ירידה תיצור הזדמנויות בחלקים מסוימים של הנדל"ן. ובכל זאת, הנדל"ן למשרדים יצטרכו להסתגל למציאות החדשה של עבודה היברידית על ידי קיצוץ של מדה רבועים, אמרה.
"זה יצטרך להסתגל כמו הקמעונאות", הוסיף קוך, שגם אמר שהאשראי הפרטי יצור "הזדמנות אפית" למשקיעים.
TCW שורית גם לגבי נדל"ן מאובטח, במיוחד למגורים, בשל חוסר הספקים בשוק והסבירות הגבוהה שבעלי בתים יישארו בבתיהם בגלל עליית שיעורי הריבית.
הטאלב של יוניברסה אומר שתעריפים גבוהים יותר כאן כדי להישאר (10:25 בבוקר ET)
המשקיעים יצטרכו לחיות עם ריביות גבוהות יותר ללא קשר למסלול האינפלציה, אמר נאסים ניקולס טאלב, יועץ מדעי מובהק ב-Universa Investments LP, בוועידה.
"הבנקים המרכזיים פישלו את העניינים בגלל חוסר הבנה עד כמה העולם מגיב. הם לא ראו את האינפלציה מגיעה", אמר. "הם לא צריכים לשנות את הריבית בעתיד אם יש לך משבר מהר כמו שהם עשו ב-2008."
עם דור של סוחרים שלא רגילים לתעריפים גבוהים יותר, רעידות המשנה של ההידוק הפתאומי עדיין גולשות בשווקים, לפי טאלב. הוא ייחד את הנדל"ן ואת מה שהוא כינה "פסאודו טכנולוגיה" כפגיעים ביותר.
"אפילו עסקי תזרים מזומנים שלילי מכרו לך תזרים מזומנים עתידי", אמר. "הם מוכרים לך מימון. זה דומה לפונזי."
טאלב גם פנה לביטקוין, וכינה אותו "גידול במוח" שאפילו לא טוב להלבנת הון מכיוון שהעסקאות ניתנות למעקב מדי.
דעות דוביות ומדי פעם פרובוקטיביות הן בגדר הקורס של טאלב. יוניברסה היא קרן גידור עם סיכון זנב, שרוכשת למעשה ביטוח תיקים שמשתלם בקטסטרופות בשוק.
הבוס לשעבר של ה-NSA רוג'רס אומר שחברות צריכות להתערב עם ארה"ב בסין (10 בבוקר ET)
מנהיגים עסקיים בארה"ב צריכים לסמן בפני ממשלת ארה"ב חששות לגבי המתח הגיאופוליטי הגובר עם סין, אמר מנהל הסוכנות לביטחון לאומי של ארה"ב לשעבר, מייק רוג'רס, בוועידה.
"חשיבות השיחה והדיאלוג בין הממשלה והמגזר הפרטי תהיה חשובה יותר", אמר רוג'רס, אדמירל בן ארבעה כוכבים. "צור קשר עם הממשלה, עזור לממשלת ארה"ב להבין מה החששות שלך, אל תניח שלוושינגטון יש מומחיות מעמיקה במגזר השוק הספציפי שלך."
ההערה באה על רקע המתיחות הגיאופוליטית הגוברת בין סין לארה"ב, במיוחד סביב עסקים וטכנולוגיה.
"היחסים אינם במקום טוב, וזה לא מה שאנחנו רוצים שזה יהיה", אמר רוג'רס.
הרשויות הסיניות הודיעו בסוף מאי כי יצרנית השבבים האמריקאית Micron Technology Inc. נכשלה בבדיקת אבטחת סייבר והזהירו מפעילים של תשתיות קריטיות במדינה מפני רכישת מוצריה של מיקרון. מחלקת המסחר גם הרחיבה את הרשימה השחורה שלה כדי להדגיש יותר מ-600 ישויות סיניות, כולל חברות גדולות כמו יצרנית שרתי המחשבים Inspur Group ויצרנית השבבים Semiconductor Manufacturing International Corp.
רוג'רס הוא יועץ בכיר ב-Brunswick Group, חברת ייעוץ בנושאים קריטיים שיש לה משרדים ברחבי העולם, כולל בבייג'ינג.
ליו של סיטי אומר שהדור ה-Z רוצה שהשקעות ייעשו טוב (9:30 בבוקר ET)
משקיעים בני דור המילניום ודור ה-Z מתמקדים יותר בעשיית טוב עם הכסף שלהם, אמרה אידה ליו, ראש עולמי של הבנק הפרטי של Citigroup Inc.
"אני מאמין בעתיד שלא נדבר על ESG או על השקעות השפעה כמעמד נפרד", אמר ליו בכנס, בהתייחסו להשקעות סביבתיות, חברתיות וממשל. "זה לא הולך להיות מוצר נפרד - זה רק יהיה חלק מתיק הליבה".
הלקוחות הצעירים של סיטיגרופ משקיעים באג"ח ירוקות ובאג"ח דיור, למשל, לדבריה. "היה לנו לקוח שאמר שהם חושבים שפלסטיק הוא הפסולת הגרעינית של המאה - בנינו תיק סביב זה".
חברות ניהול עושר פועלות לתת מענה לדור הצעיר ולהשאיר אותם כלקוחות. העברות העושר ליורשים יסתכמו בכמעט 73 טריליון דולר בארה"ב עד 2045, על פי הערכות של חברת המחקר והייעוץ Cerulli Associates.
סאירה מאליק, מנהלת השקעות ראשית בחברת ניהול ההשקעות Nuveen LLC של TIAA, אמרה בכנס כי על התעשייה לשפר את הגיוון בקרב עובדיה. פחות משליש מהלטינים, למשל, משתמשים במוצר פיננסי או בחשבון, היא אמרה.
הוולדרון של גולדמן אומר ש'מיני סטגפלציה' אפשרית (9 בבוקר ET)
ארה"ב עשויה עדיין להימנע ממיתון אך עדיין עומדת בפני האפשרות של "מיני סטגפלציה", אמר נשיא ומנהל התפעול הראשי של Goldman Sachs Group, ג'ון ולדרון, בוועידה.
"זהו המיתון החזוי הטוב ביותר שעדיין לא קרה ואולי לא יקרה", אמר ולדרון. "אני שואל את עצמי לעתים קרובות מאוחר בלילה, האם באמת יש לנו מיתון עם 3.5% אבטלה? נראה לא סביר."
אחת התוצאות שהמשרד מתכונן אליה היא "תרחיש מיני סטגפלציוני", אמר. "זה לא הולך להיקרא מיתון, אבל זה לא ירגיש נהדר" כי זה "יכול להימשך זמן מה שבו אתה פשוט מקבל צמיחה איטית."
כלכלנים רבים חזו כי מיתון מגיע כאשר הפדרל ריזרב מעלה באגרסיביות את הריבית כדי להאט את הכלכלה ולמנוע את האינפלציה הגוברת. חברות אמריקאיות הודיעו על יותר פיטורים בחמשת החודשים הראשונים של 2023 מאשר בכל השנה שעברה, והבקשות לקבלת דמי אבטלה בארה"ב זינקו בשבוע שעבר לרמה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2021.
-בסיוע סונאלי באסק, סרידהאר נטראג'ן, טנאז מג'אני, קיילי ליינץ, אמנדה אולברייט, דיוויד ות'ה, ג'וסטינה לי, דיאנה לי, רנדל וויליאמס, ג'ו קרול, אליסון מק'נילי, יקין שן, אליסון ניקול סמית', דיוויד פן, יואקי יאנג ו- Xinyi Luo.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html