נדל"ן למגורים הוא ללא ספק הפלח היקר והנגיש ביותר בסוג נכסי הנדל"ן. הפופולריות שלו הביאה כמות לא פרופורציונלית של הון לנדל"ן למגורים - במיוחד מקרנות מוסדיות - דחפה את הערכות השווי והורידה את התשואות.
ענקיות ההשקעות בנדל"ן ממשיכות לרכוש בתים - דבר שככל הנראה ישאר כאן, גם עם שיעורי משכנתא גבוהים יותר. למעשה, בלקסטון קרובה לסיים את מה שיכולה להיות קרן ההשקעות הנדל"ן הפרטית המסורתית הגדולה בהיסטוריה, על פי הוול סטריט ג'ורנל.
בהגשה רגולטורית בחודש שעבר, בלקסטון אמרה שהיא הבטיחה התחייבויות של 24.1 מיליארד דולר לקרן הנדל"ן האחרונה שלה בשם Blackstone Real Estate Partners X. בשילוב עם קרנות הנדל"ן של בלקסטון באסיה ובאירופה, לחברה יהיו למעלה מ-50 מיליארד דולר זמינים עבור השקעות אופורטוניסטיות.
במקרה של ירידה בשוק, לבלקסטון יהיה הרבה הון כדי לגייס כמה מציאות נדל"ן אטרקטיבית.
להרוויח תשואות נאות זה לא קל כשאתה צריך להתחרות עם התותחים הגדולים של בלקסטון. קשה לבלוע תשואות חד ספרתיות נמוכות בסביבה שבה הריבית עולה והאינפלציה עומדת על 8.5%.
משקיעי נדל"ן צריכים להסתכל מעבר לנכסי מגורים. להלן כמה נכסי REIT נישה המציעים תשואות טובות יותר.
אל תחמיץ
נכסי בריאות
שירותי הבריאות הם המגזר הגנתי ביותר. למיתונים ולמחזורי אשראי אין השפעה רבה על שירותי בריאות חירום, מה שהופך בתי חולים ומרפאות למטרות נדל"ן אידיאליות.
משקיע אומגה בריאות (OHI) מתמקד בבתי אבות ובמתקני דיור מוגן ברחבי ארה"ב ובריטניה. החברה מתמקדת בחוזי שכירות טריפל נטו עם 64 מפעילים בשתי המדינות הללו.
האוכלוסייה המזדקנת במהירות ברחבי העולם המערבי מהווה רוח גב משמעותית לאומגה. החברה צופה קונסולידציה בשוק וצמיחה אורגנית בעתיד הנראה לעין.
ה-REIT הנישה הזה מציע תשואת דיבידנד של 8.1% ונסחר לפי 2.1 מהערך הספרי למניה.
מחסני קנאביס
קנאביס חוקי היה מגזר הפכפך. זה עדיין תעשייה מווסתת ותחרותית מאוד. בסך הכל, מניות הקנאביס אכזבו את המשקיעים. לשם השוואה, השכרת שטחי מחסנים ליצרני קנאביס הייתה מודל עסקי טוב יותר.
נכסים תעשייתיים חדשניים (IIPR) מחזיקה ומפעילה את אחת הרשתות הגדולות ביותר של מחסני קנאביס ברחבי ארה"ב. נכון ליוני 2022, לחברה היו 111 נכסים הכוללים מצטבר של כ-8.4 מיליון רגל מרובע הניתנים להשכרה, כאשר 100% מושכרים למפעילי קנאביס ברישיון המדינה.
ה-REIT מציע תשואת דיבידנד של 6.8% ונסחר לפי 1.4 מהערך בספרים.
משכנתא REIT
רוב ה-REIT מתמקדים בחלק ההון של הנכסים שהם רוכשים. במילים אחרות, הם שמים כסף לרכישת נכסים, לשלם ריבית על המשכנתא ולגבות דמי שכירות - מודל מסורתי של בעל בית.
עם זאת, חלק מחברות ה-REIT מתמקדות ברכישת משכנתאות ובגביית דמי שכירות. זהו מודל קל הון שיכול להוביל לתשואות טובות יותר אם מנוהל נכון.
אמון נכסי סטארווד (STWD) הוא ריט המשכנתא הגדול ביותר במדינה. חברת Greenwich, Conn. מתמחה במשכנתאות מסחריות. מאז הקמתה, היא פרסה יותר מ-83 מיליארד דולר למשקיעים מרובי משפחות, יצרני נפט וגז, מנהלי מלונות, חנויות קמעונאיות וארגונים לרכישת נכסים.
קרנות ריט למשכנתאות כמו סטארווד פגיעות יותר לעליית ריבית. הסיבה לכך היא שהמודל העסקי תלוי במרווח הריבית נטו - הפער בין הלוואות והלוואות כסף. ככל שהריבית תעלה ב-2022, סטארווד יכולה לראות את שולי הרווח הנקי שלה יורדים. תיק ההלוואות שלה עשוי לראות גם הערכות שווי נמוכות יותר.
כרגע, ה-REIT מציע תשואת דיבידנד של 7.9% ונסחרת לפי 1.2 בלבד מהערך הספרי למניה.
סטארווד היא יעד אידיאלי למשקיעים עם תיאבון להימורים בסיכון גבוה עם תגמול גבוה.
מה לקרוא אחר כך
הרשם לניוזלטר ההשקעות MoneyWise שלנו לקבל זרימה קבועה של רעיונות מעשיים מהחברות המובילות בוול סטריט.
אם תוכניות הפרישה שלך נמחקו בגלל האינפלציה, הנה דרך נטולת מתח לעשות זאת תחזור למסלול
'תמיד יש שוק שוורים איפשהו': המילים המפורסמות של ג'ים קריימר מציעות שתוכל להרוויח כסף בכל מקרה. הנה 2 רוחות עורף חזקות לנצל את היום
מאמר זה מספק מידע בלבד ואין לראותו כעצות. הוא מסופק ללא אחריות מכל סוג שהוא.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-prepping-record-50-billion-150000581.html