מנהלי נכסים אלטרנטיביים מתמודדים עם רקע אכזרי שכן שוקי המניות בעולם ירדו ב-14% עד 20% ובנקאות ההשקעות יורדת ביותר מ-50%, לדברי גלן שור, אנליסט ב-Evercore ISI.
שור הוריד את הערכות הרבעון השני שלו עבור הקבוצה - הכוללת את בלקסטון (טיקר:
BX
),
קרלייל גרופ
(CG),
אפולו
ניהול גלובלי (APO), TPG (TPG) ו
בירת ינשוף כחול
(OWL) - בכ-18%, לפי הערה מ-12 ביולי.
מניות הקבוצה יורדות השנה ביותר מ-30% בממוצע.
ההידרדרות המתמשכת של השווקים העולמיים יחד עם ירידה בהערכות השווי גרמה מיזוגים לדחות השנה. הפער בין קונים למוכרים צפוי להתרחב, מה שיגרום להאטת המונטיזציה עבור מנהלי נכסי אלטרנט רבים, בעוד שגיוס הכספים הפך למאתגר יותר, אמר שור.
בלקסטון, אחד הגדולים מבין מנהלי הנכסים האלטרנטיביים עם נכסים בניהול של 915 מיליארד דולר, אמור לדווח על תוצאות הרבעון השני ביום חמישי. מניותיה ירדו ב-37% מהשיא של 52 השבועות שלה, 148.88 דולר בנובמבר.
בשבוע הבא, קרלייל מדווחת, בעוד שאפולו מפרסמת את תוצאות הרבעון השני בתחילת אוגוסט.
בלקסטון צפויה להניב תוצאות ברבעון השני של 2 דולר למניה ברווחים הניתנים לחלוקה, המייצגים את המזומנים הזמינים לתשלום דיבידנדים לבעלי המניות, על פי אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet.
שור צופה שבלקסטון יגיע ל-1.47 דולר למניה ברבעון, גבוה מהקונצנזוס. יש לו דירוג ביצועים גבוהים יותר למניה, אבל הורד את יעד המחיר שלו ל-130 דולר מ-145 דולר הקודם שלו למניה, נכתב במכתב.
"אנחנו חושבים של-BX תהיה הדפסת ה-2Q הטובה ביותר הודות למונטיזציות גדולות כמו Mileway ו-Cosmopolitan Las Vegas", אמר שור בהערה מ-13 ביולי.
במאי, בלקסטון אמר את זה סגרה את המכירה של הקוסמופוליטן של לאס וגאס ל
MGM Resorts הבינלאומי
תמורת 5.65 מיליארד דולר. אבן שחורה גם הושלם סיכום של 21 מיליארד אירו (21.4 מיליארד דולר) של Mileway, חברת נדל"ן לוגיסטית אירופאית במייל האחרון. (Blackstone השיקה את Mileway ב-2019 והעבירה את הנכס מקרן אחת לאחרת.)
שור מצפה שהמימושים ברבעון השני - הכסף ממכירת נכסים - לבלקסטון יהיו חזקים בכ-2 מיליארד דולר, בהתבסס על עסקאות Mileaway ו-The Cosmopolitan. הוא צופה כ-24 מיליארד דולר בפריסות עבור בלקסטון ברבעון השני. מנהלי נכסים אלטרנטיביים אחרים כגון
KKR
(KKR) דיווחו מונטיזציה אקטיבית ברבעון השני.
"אנחנו ממשיכים לצפות שגיוס הכספים בעתיד יישאר די טוב בהתחשב בביקוש חזק של LP (שותף מוגבל) למוצרים של BX ומחזור הגיוס הגדול שיהיה ל-BX במהלך 18 החודשים הבאים", אמר שור.
הוא מתכנן גיוס כספים בסך 58 מיליארד דולר לרבעון, נכתב בהודעה.
כתוב ללואיסה בלטראן בכתובת [מוגן בדוא"ל]