המשקיע המיליארדר ביל אקמן אומר שהפד 'אינו אמין יותר' במדד מפתח - וכנראה ששינוי יגיע

לפדרל ריזרב יש שתי עבודות פשוטות, אך קשות ביותר: להבטיח תעסוקה מירבית ושמירה על יציבות מחירים.

זה אנדרסטייטמנט לומר שהחלק השני של המשוואה הזו - יציבות המחירים - היה אתגר השנה.

פקידי הפד מכוונים לשיעור אינפלציה שנתי של 2%, כפי שנמדד על ידי ה- מדד המחירים לצריכה אישית (PCE).. אבל השנה, הבנקאים המרכזיים הצליחו להגיע ליעד שלהם, כשהאינפלציה הגיעה גבהים לא נראה מזה ארבעה עשורים. על מנת להילחם בעליות המחירים ההיסטוריות הללו לצרכן, הפד העלה את הריבית שבע פעמים ב-2022.

אבל כעת, ביל אקמן, המייסד המיליארדר של פרשינג סקוור קפיטל מנג'מנט, טוען שהבנק המרכזי מזלזל בכוח ההישארות של האינפלציה, וכמה כאב יצטרך הפד להסב כדי לאלף אותה.

"אני לא חושב שה[פדרל ריזרב] יכול להחזיר את האינפלציה ל-2% ללא מיתון עמוק והורס מקומות עבודה", כתב ב טויטר חוט. "גם אם זה יחזור ל-2%, זה לא יישאר יציב שם לטווח ארוך".

אקמן, שבנה את שמו בתור א משקיע אקטיביסט וצופרות נעולות עם טיטאן קרנות גידור קרל אייקן, סבור שקבלת אינפלציה של כ-3% היא "אסטרטגיה טובה יותר" מאשר ריסוק המשק עם העלאות ריבית בניסיון להגיע ל-2%.

העולם נכנס לעידן חדש, הוא טוען, שבו אינפלציה גבוהה יותר תהפוך לנורמה.

"יעד האינפלציה של [הפדל ריזרב] של 2% אינו אמין עוד", אקמן כתב. "דה-גלובליזציה, המעבר לאנרגיה חלופית, הצורך לשלם לעובדים יותר, שרשרת אספקה ​​בסיכון נמוך יותר, קצרות יותר הם כולם אינפלציוניים. הפד לא יכול לשנות את היעד שלו עכשיו, אבל כנראה יעשה זאת בעתיד".

ובכל זאת, רוב הכלכלנים לזלזל על הרעיון של שינוי יעד האינפלציה של הפד. והיו"ר פאוול היה ברור מאוד בוועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) מסבת עתונאים ביום רביעי כשנשאל לגבי יעד אינפלציה של 2%.

"שינוי יעד האינפלציה שלנו הוא רק משהו שאנחנו לא חושבים עליו. וזה משהו שלא נחשוב עליו", אמר. "נשתמש בכלים שלנו כדי לחזור ל-2%. אני חושב שזה לא הזמן לחשוב על זה".

הסיפור ממשיך

עם זאת, פאוול הוסיף כי בחינת האפשרות לשיעור יעד גבוה יותר עשויה להיות "פרויקט לטווח ארוך יותר בשלב מסוים".

ביוני, אקמן שר מנגינה אחרת בכל הנוגע למאבק האינפלציה של הפד, וקרא לפקידי הבנק המרכזי "להיות אגרסיבי" עם העלאות ריבית. אבל בחודש שעבר, לכאורה היה לו א שינוי לב, בטענה שנצטרך "בסופו של דבר לקבל רמה גבוהה יותר של אינפלציה" בשיחת ועידה עם משקיעים.

הוויכוח על 2%

אקמן הוא גם לא המשקיע המיליארדר היחיד שמטיל ספק ביעד האינפלציה של הפד של 2% השנה.

בארי שטרנליכט, מייסד, יו"ר ומנכ"ל חברת ההשקעות הפרטית Starwood Capital Group, סיפר בעבר הון עתק שהפד הורס את הכלכלה על ידי ניסיון לעמוד ביעד האינפלציה ה"שרירותי" של 2%.

שטרנליכט מאמין שכל עוד האינפלציה נשלטת — ומגיעה מגידול בשכר ומעלייה בצריכה — זה לא בהכרח דבר רע.

"האם זה יכול להיות 3% או 4%? זה יהיה בסדר", אמר. "צמיחה ואינפלציה שמובילות על ידי עליות שכר מובילות למעשה לכלכלה גדולה יותר, עוגה גדולה יותר עבור כולם."

קלאודיה סהם, מייסדת Sahm Consulting וכלכלנית לשעבר של הפדרל ריזרב, אמר לי הון עתק עוד באוקטובר שהיא מאמינה שהפד צריך לשמור על יעד ה-2% שלו, אחרת זה עלול לגרום למשקיעים להטיל ספק באמינות הפד.

"הפד לא מתכוון לוותר על יעד ה-2% שלו, ואני חושבת שזה מתאים", אמרה. "הם קיבלו את זה כמטרה ואמרו שזו תהיה 'עבודה כל הכבוד', אז אני חושב שזה יהיה מפריע עבורם לומר: 'אוי, בעצם, אנחנו הולכים להגדיר מחדש את העבודה שנעשתה היטב'".

סהם טוען שהפד צריך במקום להיות מוכן לתת לאינפלציה לעבור מעט מעל יעד ה-2% שלו, כל עוד היא בכיוון הנכון.

"אין שום דבר בתוכנית האסטרטגית של הפד שאומר שהם צריכים להגיע ל-2% בשנה הבאה, או בעוד שנתיים", אמרה.

סיפור זה הופיע במקור Fortune.com

עוד מ-Fortune:
הבוס הוותיק של קרן הגידור של רישי סונק שילם לעצמו השנה 1.9 מיליון דולר ליום
הכירו את המורה בת ה-29 עם ארבעה תארים שרוצה להצטרף להתפטרות הגדולה
כמה כסף אתה צריך להרוויח כדי לקנות בית של $400,000
אילון מאסק "רצה להכות" את קניה ווסט לאחר שראה בציוץ צלב הקרס של הראפר "הסתה לאלימות"