הקולות המפרסמים אזהרות על מיתון מתקרב הלכו והתגברו. התחושה בוול סטריט היא שאחד הוא כמעט בלתי נמנע כרגע. שם בולט אחד שכדאי להשתכשך בו בעניין הוא המיליארדר דיוויד רובנשטיין.
המייסד השותף של קבוצת קרלייל מאמין שבשל הסביבה הכלכלית הנוכחית של ריבית "מוגברת", צמיחת התוצר המקומי הגולמי צפויה להאט, ולהביא למיתון.
לא רק זה, אלא שהוא גם חושב שהפד לא יסבול את המדיניות המוניטרית הניצית שלו עד ששיעור האבטלה יגיע לסביבות 6%, הסף שממנו האינפלציה צפויה להתקרר.
כמייסד שותף של חברת הון פרטית עם כמעט 400 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים, רובנשטיין יודע דבר או שניים על השווקים ועל בחירת המניות. והוא בהחלט נראה בררן; כיום, שתי מניות מהוות 76% מתיק ההשקעות של החברה שלו. עם הסיכוי למיתון גבוה ברשימת ההסתברות שלו, המיליארדר כנראה חושב שהמניות האלה הן אלו שיש בבעלותו כרגע.
רובנשטיין אינו היחיד שמגלה אמון בשמות הללו; על פי מסד הנתונים של TipRanks, האנליסטים של וול סטריט מדרגים את שניהם כ'קניות'. בואו נסתכל מקרוב.
ZoomInfo טכנולוגיות (ZI)
שמהווה את האחזקה הגדולה ביותר בתיק שלו (39%), ושוויה כמעט 1.6 מיליארד דולר, המניה הראשונה בתמיכת רובנשטיין שנסתכל עליה היא ZoomInfo, או כפי שהיא מכונה אחרת - הזום האחר.
ספק נתונים ותוכנה B2B זה אוסף מידע על חברות ואנשי מקצוע ומשתמש בבינה מלאכותית (AI) כדי לספק לאנשי מכירות הבנה טובה יותר של השוק שלהם ושל לקוחות פוטנציאליים. בעבר, צוותי מכירות היו תלויים באינסטינקטים ובידע כדי לאתר ולרכוש לקוחות חדשים. עם זאת, ZoomInfo עוזרת להם להפיק את המרב מהנתונים והטכנולוגיה כדי ליצור קשר עם הלקוחות הרלוונטיים ברגע הנכון. וזה יכול לעזור לחברות להשיג יתרון על פני המתחרים שלהן.
הדו"ח הכספי האחרון של ZoomInfo, לרבעון השלישי, היה חזק. ההכנסות עלו ב-3% בהשוואה לשנה ל-45.5 מיליון דולר, והעלו את תחזית הרחוב ב-287.6 מיליון דולר. כך גם עבור adj. הרווח למניה, שכמעט הוכפל מהרבעון המקביל אשתקד מ-9.12 דולר ל-0.13 דולר, תוך שהוא גם הגיע לפני אומדן הקונצנזוס של 0.24 דולר.
אבל המשקיעים ציפו ליותר מהתחזית והחברה גם אמרה שהיא צופה שהשימור נטו מבוסס דולר יירד ב-2022 בגלל מחזורי מכירות ארוכים יותר וכוח המכירות שלה מתוח. לפיכך, התחזית של החברה לרבעונים הרביעיים ול-4 היא זהירה.
דיבורים כאלה תרמו לחולשת המניה והמניות ירדו ב-55% מהשנה עד היום.
עם זאת, אנליסט וולס פארגו מייקל טורין רואה הרבה מה לאהוב כאן. הוא כותב: "ל-ZI יש מודל תפעול מהזן הטוב ביותר, עם צמיחה של 30%+ ו-40%+ מרווחי uFCF. בעוד שהחברה נסוגה מרמת שיא המרווח שלה ב-FY20 והיא חווה רוח נגד ST להמרה/מרווחים של uFCF השנה כתוצאה מתנאי תשלום נוחים ללקוחות, היא נותרה בטוחה בהרחבת מרווחים מחדש ב-ST כפונקציה שלבית, ובהדרגה לאורך זמן. היא גם צופה שהרווחים יתרחבו בקליפ מהיר יותר אם המאקרו יגרום להאטת הצמיחה מהר מהצפוי. כל זה מצביע על כך ש-ZI תישאר במצב טוב כדי לשמור הן על צמיחה חזקה בשורה העליונה והן על השוליים הטובים מסוגם שאמורים להמשיך להתרחב".
טורין לא מפסיק עם הפרשנות האופטימית שלו. הוא מדרג את מניות ZI כקנייה, עם יעד מחיר של 60 דולר המרמז על פוטנציאל אפסייד לשנה של 109%. (לצפייה ברקורד של טורין, לחץ כאן)
בסך הכל, השם הזה זוכה לתמיכה חזקה בוול סטריט. למעט ספקן אחד, כל 18 ביקורות האנליסטים האחרות חיוביות, מה שהופך את תפיסת הקונצנזוס לקנייה חזקה. התחזית מזמנת ל-12 חודשים אפסייד של ~66%, בהתחשב ביעד הממוצע עומד על 47.56 דולר. (ראה תחזית מניית ZI ב- TipRanks)
QuidelOrtho Corporation (QLED)
ההחזקה הגדולה הבאה של רובנשטיין היא QuidelOrtho, אשר תופסת את המקום השני בתיק שלו (37%) עם שווי רק צפונית למיליארד דולר.
החברה, שהינה תוצאה של רכישת חברת אורטו קלינית דיאגנוסטיקה ב-6 מיליארד דולר מוקדם יותר השנה, היא מפתחת ויצרנית מובילה של פתרונות בדיקות אבחון. הצעות אלו משתרעות על פני קשת האבחון - ממחלות זיהומיות לבריאות האישה ועד למחלות קרדיומטבוליות ומחלות מערכת העיכול. אחת הטענות לתהילה של קווידל היא שבדיקת האנטיגן Covid-19 שלה הייתה הראשונה שקיבלה אישור לשימוש חירום (EUA) על ידי ה-FDA.
קווידל דיווחה על נתונים פיננסיים לרבעון השלישי בתחילת נובמבר. השורה העליונה הציגה 3 מיליון דולר, המהווה עלייה של 783.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, הרווח הנקי ירד באופן דרמטי למדי, והביא להתאמה. הרווח למניה התכווץ ב-54% ל-54 דולר. עם זאת, שתי התוצאות עלו על הציפיות של סטריט.
לאחרונה, המניה עברה מעט מכירה לאחר יום המשקיעים של החברה, שבו היא הורידה את התחזית הפיננסית שלה לשלוש שנים הן לצמיחה בשורה העליונה והן לשולי ה-EBITDA המתואמים, ובכך לא מצא חן בעיני המשקיעים.
עם זאת, אנליסט ריימונד ג'יימס אנדרו קופר הוא נלהב לגבי התיקונים כלפי מטה. "אנו רואים את השינויים יותר כצעד הולם ליישר טוב יותר את התחזית עם הציפיות, כמו גם מעבר מפילוסופיית הנחיה שנראתה שוגה לעבר יעדים אופטימיים שקרובים לפני העסקה לזו שטועה בצד של השמרנות קדימה, " הסביר האנליסט. "הטון והפרשנות משאר הפגישה היו ברובם חיוביים ותומכים בדעה שלנו והערכת השווי נשארת אטרקטיבית גם אם מספרי השנה ירדו מעט".
"עם ברים חדשים ברי השגה, אם לא ניתנים לנצח, שלא לדבר על מה שאנחנו חושבים שיהיה דו"ח חזק של 4Q ושום דבר ביום האנליסטים שמרמז על צורך להנמיך את הציפיות שלנו לשנת 2023, אנחנו נשארים איתנים בדירוג הקנייה החזקה שלנו, " המשיך קופר והוסיף.
דירוג זה מגובה ביעד מחיר של 136 דולר, מה שמצביע על כך שהמניות יטפסו ב-66% יותר לאורך פרק הזמן של שנה. (לצפייה ברקורד של קופר, לחץ כאן)
באשר לשאר הרחוב, עם 2 קניות והחזקות נוספות (כלומר נייטרליות), כל אחת, המניה טוענת לדרוג קונצנזוס של קנייה מתונה. יעד המחיר הממוצע עומד כיום על 113 דולר, מה שנותן מקום לתשואות של 38% בחודשים הקרובים. (ראה תחזית מניית QuidelOrtho ב- TipRanks)
אל תחמיצו: 'תטען', אומר ג'ים קריימר על 2 מניות 'קנייה חזקה' אלה
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-david-rubenstein-76-portfolio-230816292.html