המיליארדר קרל איקהן מחפש יהלומים במחסום; הנה 2 מניות שהוא צובר

הבחירות מאחורינו, נתוני האינפלציה העדכניים הראו ירידה בקצב העלייה, והשווקים סיימו את השבוע שעבר עם מחזורי המסחר הטובים ביותר שלהם זה חודשים. השלטים התיישרו כדי שהמשקיעים ירגישו טוב. או שהם צריכים?

המשקיע המיליארדר קארל איקן סבור אחרת, ובראיון שנערך לאחרונה הוא הציג את התיק עבור הדובים.

"אני עדיין די דובי לגבי מה שהולך לקרות. עצרת כזו היא כמובן מאוד דרמטית בלשון המעטה, אבל יש לך אותם כל הזמן בשוק דובי, ואני עדיין חושב שאנחנו בשוק דובי... האינפלציה לא נעלמת לטווח הקרוב, ואתה הולך להיות יותר מיתון, יותר ירידה ברווחים... הפד חייב להמשיך להעלות", סבר איקאן.

בעוד Icahn דובי בשווקים, זה לא מנע ממנו לקנות בשתי מניות ספציפיות. מדובר בבחירות מעניינות במניות, אם כי האנליסטים של וול סטריט מעורבים כאן בבירור. פותחים את פלטפורמת TipRanks, אספנו את הפרטים על שתי ה'בחירות של Icahn;' הנה הם, עם כמה פרשנות אנליסטים לאחרונה.

כתר אחזקות (CCK)

המניה הראשונה ברשימת הבחירות של Carl Icahn היא Crown Holdings, חברה שכנראה לא שמעתם עליה - אם כי סביר מאוד שהשתמשתם בחלק מהמוצרים שלה. קראון עובדת בתעשיית האריזות, שם היא מתמחה באריזות מתכת. המוצרים של קראון כוללים פחיות מתכת למשקאות ומזונות - חשבו על צלפי ה-pop-top על פחיות סודה - כמו גם פחיות לארוסולים. החברה מייצרת גם סגירות מתכת לאריזות מיוחדות. אם פתחתם פחית חמוצים, או פתחתם סודה, או עיקמתם את מכסה המתכת מבקבוק זכוכית - סביר להניח שהשתמשתם במוצר קראון.

הימצאות האריזה בכל מקום - בין אם לאחסון מזון או להובלת מוצרים - בעולם המודרני מעניקה לקראון נישה רווחית לניצול, וזה ברור מסיכומי ההכנסות של השנים האחרונות. החברה הכניסה 9.4 מיליארד דולר ב-2020, ורשמה עלייה ל-11.4 מיליארד דולר בשנה שעברה. בתשעת החודשים הראשונים של השנה, קראון כבר מימשה 9.94 מיליארד דולר בשורה העליונה, עלייה של 12% בהשוואה לשנה.

הסיפור ממשיך

בהסתכלות על הדו"ח הרבעוני האחרון, עבור 3Q22, החברה הציגה שורה עליונה של 3.25 מיליארד דולר, עלייה של 11% משנה לשנה, והשיגה רווחים של 1.06 דולר למניה בהשוואה ל-79 סנט לפני שנה. לעומת זאת, הרווח למניה המתואם הגיע ל-1.46 דולר, הרבה מתחת לתחזית של 1.76 דולר וירידה של כ-13% לעומת 2.03 דולר שדווח ברבעון המקביל אשתקד.

עניין למשקיעים שחושבים בתמורה, לקראון יש מחויבות פעילה לשמירה על מחירי המניות, ורכשה מחדש מניות CCK בשווי 722 מיליון דולר עד כה השנה. בנוסף, החברה מחלקת דיבידנד צנוע, של 22 אגורות למניה רגילה, כאשר התשלום הבא יחול ב-25 בנובמבר. תשלום ה-div מתארך לשנה ל-88 אגורות למניה רגילה, ונותן תשואה של 1.11%.

באשר לקרל איקהן, הוא פתח פוזיציה חדשה ב-CCK ברבעון האחרון, וקנה 1.04 מיליון מניות מהמניה. אחזקתו שווה כיום למעלה מ-82 מיליון דולר.

מניית קראון יורדת מאז מרץ השנה, ובשנה עד היום ירדה המניה ב-28%. בעיני האנליסט של מורגן סטנלי אנחל קסטילועם זאת, זו לא סיבה להימנע מהמניה. קסטילו מרגיש שהמכירה הזו מוגזמת, ואומר, "אין להכחיש שהתוצאות והתחזית של קראון היו גרועות מהותית מהצפוי... עם זאת, אנו חושבים שהמכירה עשויה להיות תגובת יתר ולהישאר קונים של קראון (CCK) בנושא זה חוּלשָׁה…"

בין הסיבות לבעלות על מניות קראון, אומר קסטילו, הן: "1) תחזית ה-EBITDA הבסיסית שמספקת החברה מסתכמת בשינוי מרומז של ~4% צנוע הרבה יותר (בנקודת האמצע) לקונצנזוס של 2023; 2) קראון חזרה על האמון בצמיחה של +10% בנפח צפון אמריקה לשנת 2023; 3) שינויי מלאי הם בדרך כלל תופעה של 2-3 רבעונים, כך שהיינו מצפים שאתגרי הנפח ירדו מתישהו בתחילת 2023 ושרוח הגב החילונית תחדש את הצמיחה הבריאה לאחר מכן; 4) CCK ממשיכה להחזיק במאזן החזק ביותר מבין עמיתיה, ויחד עם צמיחה מתמדת והשקעה נמוכה יותר אמורה לאפשר כמויות בריאות של תשואות לבעלי המניות..."

לשם כך, קסטילו מדרג את מניות קראון בעודף משקל (כלומר קנייה) ויעד המחיר שלו בסך 110 דולר מרמז על פוטנציאל אפסייד לשנה של 36%. (לצפייה ברקורד של קסטילו, לחץ כאן)

קארל איקהן ומורגן סטנלי הם לא השוורים היחידים במניה הזו. למניות יש 17 סקירות אנליסטים אחרונות בוול סטריט, בחלוקה ל-12 קניות ו-5 החזקות, לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. CCK נסחרת ב-$80.70 ויעד המחיר הממוצע שלה, ב-96.47$, מצביע על עלייה של ~20% ל-12 החודשים הבאים. (ראה תחזית מניית כתר ב- TipRanks)

Southwest Gas Corporation (SWX)

הבחירה הבאה של Icahn שאנו בוחנים היא Southwest Gas, חברת גז טבעי, שבסיסה בלאס וגאס, נבאדה ומשרתת יותר מ-2 מיליון לקוחות באריזונה, נבאדה ודרום קליפורניה. פעילות החברה כוללת את Southwest Gas, חברת החשמל המוסדרת, ואת Mountain West Pipelines, מפעילה מוסדרת של כ-2,000 מיילים של צינורות העברת גז טבעי בין-מדינתיים, המשתרעים על פני יוטה, וויומינג וקולורדו. המגזר העסקי השלישי, Centuri Group, היא חברת שירותי תשתית אסטרטגית בלתי מפוקחת הפועלת בארה"ב ובקנדה.

בסך הכל, Southwest Gas הכניס 3.68 מיליארד דולר בסך ההכנסות בשנה שעברה. סאות'ווסט בדרך לנצח את סך ההכנסות ב-2022, והשורה העליונה של 9 החודשים שלה כבר עומדת על 3.55 מיליארד דולר.

למרות הצמיחה בהכנסות, החברה דיווחה על הפסד נקי מאוחד של 18 סנט למניה מדוללת במהלך הרבעון השלישי, מעט מתחת להפסד של 3 סנט שדווח ברבעון השלישי של ה-19 והרבה מתחת לרווחים שנרשמו ברבעון הראשון והשני של השנה. עם זאת, יש לציין כי תשתיות גז בחצי הכדור הצפוני מציגות לעתים קרובות את התוצאות הטובות ביותר שלהן במחצית הראשונה של השנה, בשימוש עונתי.

החברה הכריזה על דיבידנד ברבעון הרביעי, בספטמבר, של 4 דולר למניה רגילה. תשלום זה נותן דיבידנד שנתי של מניות רגילות של 0.62 דולר, אשר בתורו הופך את התשואה ל-2.48%.

חברה זו ערכה סקירת חלופות אסטרטגיות לדיפוזיה העתידית של מגזרי העסקים שלה. הסוגיות הנבדקות כוללות חלופות למבצעי הצינור של Mountain West, ומכירה או ספין-אוף אפשרית של Centuri Group. עד כה, הסקירה מתקדמת אך טרם ננקטה כל פעולה.

Southwest Gas תפס בבירור את עינו של קארל איקאן; הוא הגדיל את אחזקתו הקיימת ב-SWX ב-30% ברבעון האחרון, וקנה 1,508,509 מניות מהמניה. אחזקתו בסאות'ווסט גז מסתכמת כעת ב-6,611,630 מניות, בשווי של יותר מ-419 מיליון דולר.

עם זאת, הסיכויים של סאות'ווסט גז לא נראים חיוביים מדי בקרב האנליסטים של וול סטריט, שמעדיפים להישאר בצד.

בסיקור המניה עבור JPMorgan, אנליסט ריצ'רד סנדרלנד כותב: "יש לנו תובנה מצטברת מוגבלת מעבר לנקודות נתוני רווחים ופרשנות קשורה, הלוחצים כעת בחוזקה על תחזית 2023. אנו מצפים שדיון הבנייה רק ​​יגדל כתגובה להתפתחויות הללו, עם הטיעונים המתחלקים בין הסיכון השלילי של מכירה פוטנציאלית בשפל לעומת דרך ארוכה יותר למימוש ערך עליון בסיבוב בנייה".

בהתאם לתפיסה זו, סנדרלנד מציב דירוג ניטרלי (כלומר Hold) למניות, אך יעד המחיר שלו בסך 77 דולר מרמז על פוטנציאל אפסייד של ~18% לשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של סנדרלנד, לחץ כאן)

רוב ה-Street צדדים בהתייחסות הזהירה של אנליסט JPMorgan ל-Southwest Gas, שכן ניתוחי TipRanks מדגימים את המניה כ-Hold (Neutral). זה מבוסס על 6 ביקורות אנליסטים הכוללות 5 דירוגי Hold וקנייה אחת. המניה נסחרת תמורת 1 דולר, ויעד המחיר הממוצע שלה הוא 65.05 דולר מצביע על כך שהיא תרד של כ-57.55% במהלך השנה הבאה. (ראה תחזית מניית SWX ב- TipRanks)

כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.