לא הייתה הפוגה בשווקים מאז שראש הפד ג'רום פאוול עלה על הדוכן בג'קסון הול והציע שהבנק המרכזי יעשה כל מה שהוא צריך לעשות כדי לבלום את האינפלציה, ואם יידרשו העלאות ריבית נוספות - כך יהיה.
השוק יכול היה לקבל מקרה של ג'יבי היבי בתגובה, אבל זו תוכנית שמנהל קרן הגידור המיליארדר ביל אקמן חושב שהולכת לעבוד. עד השנה הבאה, צופה המנכ"ל והמייסד של פרשינג סקוור קפיטל שהאינפלציה תופחת לפחות בחצי.
בינתיים, אקמן מציע כמה עצות בדוקות למי שתוהה כיצד להתמודד עם התנאים הקשים. "אנחנו חושבים שבסופו של דבר אם יש לך עסקים נהדרים, אתה יכול לנסוע בתקופה מאתגרת כמו זו", הסביר אקמן. "החשש הגדול ביותר שלנו היה אינפלציה וזו הסיבה שרציתי שהפד יעלה את הריבית במהירות ובקרוב".
אז בואו נחפור בפרטים של שתי מניות המהוות נתח גדול מתיק ההשקעות של פרשינג בשווי 7.46 מיליארד דולר. מן הסתם, אקמן רואה בהן מניות איכותיות, אבל הוא לא היחיד שמגלה אמון בשמות האלה; על פי מסד הנתונים של TipRanks, האנליסטים של וול סטריט מדרגים את שניהם כרכישות חזקות.
תאגיד הווארד יוז (HHC)
נתחיל בחברת הנדל"ן The Howard Hughes Corporation, מפתחת 'קהילות מתוכננות אב' (MPCs). HHC מנהלת כל חלק בקהילה, מפיתוח אסטרטגי ועד לניהול נכסים מסחריים בהתאמה אישית. היא עושה זאת על ידי פעילות באמצעות שלושה מגזרי עסקים עיקריים: MPCs, פיתוחים אסטרטגיים ונכסים תפעוליים. על ידי שימוש באסטרטגיה סינרגטית, HHC מסוגל לשלוט בתזרימי המזומנים של העסק כולו, מה שבסופו של דבר מטפח מחזור מתמיד של יצירת ערך.
זו אסטרטגיה עסקית שנראה כי היא עובדת, אפילו מול תנאי מאקרו קשים. למרות השפל הכלכלי, האינפלציה הגואה והחששות ממיתון, החברה סיפקה דוח חזק לרבעון השני.
הרווח הנקי ברבעון השני הגיע ל-21.6 מיליון דולר, מתורגם ל-0.42 דולר למניה בדילול, לעומת הרווח הנקי של 4.8 מיליון דולר - 0.09 דולר למניה מדוללת - ברבעון המקביל אשתקד. הנתון גם גבר על הפסד של 39 סנט למניה שציפו האנליסטים. גם הנתון בשורה העליונה העלה את הציפיות. ההכנסות גדלו בכ-30% משנה לשנה ל-276.71 מיליון דולר, והגיעו בצורה מסוימת מעל ל-203.7 מיליון דולר שצפו אנליסטים.
זה מסוג הביצועים שללא ספק ישמח את אקמן, שקרן פרשינג שלו מחזיקה ב-26.5% מ-HHC. כיום היא מחזיקה ב-13,620,164 מניות, בשווי של 862.56 מיליון לפי מחיר המניה הנוכחי.
גם אנליסט BMO נוקט בעמדה חיובית בהחלט ג'ון קים, שמוצא סיבות רבות לתמוך בחברת הנדל"ן, תוך שהוא מציין שביצועי המניה ב-2022 (ירידה של 38%) אינם מעידים על סיכויי העסק.
"HHC מציעה למשקיעים כניסה ייחודית לשוק הנדל"ן כמפתחת והמפעילה הציבורית הגדולה ביותר של קהילת מתכננת מאסטר (MPC) ברחבי ה-MSA המובילות בארה"ב. כדי לחזק את מחירי הדיור", ציין קים.
"אנו מאמינים שהביצועים הנמוכים עד כה נמצאים בקורלציה לא פרופורציונלית לביצועי בוני בתים שכן HHC נהנה מ-NOI חוזר (רווח תפעולי נקי) דרך הנכסים המסחריים ותזרימי המזומנים שלו ממכירת דירות, וככזה מחיר השוק הנוכחי שלו יוצר סיכון אטרקטיבי- פרופיל תגמול למשקיעים", הוסיף האנליסט.
בהתאם לכך, קים מדרג את HHC בביצועים טובים יותר (כלומר קנייה) בעוד יעד המחיר שלו בסך 90 דולר נותן מקום לעלייה של 12 חודשים במניה של ~42%. (לצפייה ברקורד של קים, לחץ כאן)
בהצטרפות לאקמן וקים למחנה השוורים, כל 3 ביקורות הרחוב האחרות האחרונות חיוביות, מה שהופך את השקפת הקונצנזוס כאן לקנייה חזקה. התחזית קוראת לעלייה לשנה של 52% בערך, בהתחשב בממוצע שעוני היעד עומד על 96 דולר. (ראה תחזית מניית HHC ב- TipRanks)
של לואו (נמוך)
בשלב הבא יש לנו את המומחה המפורסם לשיפורי הבית Lowe's. מה שהחל כחנות חומרי בניין יחידה בצפון קרוליינה עוד בשנת 1921, התפתח לאחת הקמעונאיות הגדולות בעולם לשיפורי הבית - למעשה, היא שנייה רק להום דיפו, הן מקומית והן בעולם. בתחילת השנה היו לחברה 1,971 חנויות שיפוץ בית וחומרי בניין; Lowe's מציגה את עצמה במצב טוב להמשיך לקחת חלק ממגזר שיפוץ הבית בשווי 900 מיליארד דולר.
מלבד המערך הרגיל הנוכחי של חששות מאקרו- עליית האינפלציה ואפשרות של מיתון - המשפיעים על התנהגות הצרכנים, העסק של לו הושפע משינוי סדרי העדיפויות של העידן שלאחר המגפה. לאחר שהביקוש זינק במהלך המגיפה כאשר צרכנים השתמשו במנדטים של השהייה בבית כדי לסדר את בתיהם, יותר כסף מושקע כעת על פעילויות מחוץ לבית. כתוצאה מכך, הביקוש בטווח הקרוב למוצרי עשה זאת בעצמך בחלק מהמגזרים דעך.
זה בא לידי ביטוי בדו"ח הרבעוני האחרון של החברה - ל-2Q22. ההכנסות ירדו ב-0.3% משנה לשנה ל-27.48 מיליארד דולר, תוך החמצה של ציפיות Street ב-680 מיליון דולר. עם זאת, החברה ניהלה היטב את פרופיל הרווחיות; הרווח למניה טיפס ב-9.8% משנה לשנה ל-4.67 דולר, תוך שהוא הגיע מעל ל-4.58 דולר שציפו האנליסטים.
אקמן נשאר ארוך וחזק, ולא ביצע שינויים בעמדתו במהלך הרבעון. פרשינג מחזיק ב-10,207,306 מניות בשווי של ~1.97 מיליארד דולר כרגע, המהווים כמעט 24% מתיק הקרן שלו.
סורק את ההדפסה של הרבעון השני, אנליסט Truist סקוט סיקרלי אינו מודאג מהאטת מכירות עשה זאת בעצמך, ומאמין שהעסק נמצא במצב טוב.
"אנחנו חושבים שמכירות ה-DIY של 2Q22 (וכל 1H22) הושפעו מאוד מהשוואות קשות ועונת האביב המקוצרת של השנה, מה שגרם לחברה לצפות לקצה הנמוך של מדריך החברות שלה של +/-1% לשנה", אנליסט 5 כוכבים הסביר. "עם זאת, באמצעות יוזמות פרודוקטיביות, שולי ה-EBIT גדלו למעשה למרות החסר בשורה העליונה, והרווחים צפויים להגיע בקצה הגבוה של תחזית ה-$13.10-$13.60 שלהם."
"בסך הכל, אנו מאמינים שהמגמות נשארות יציבות, מכירות עשה זאת בעצמך מתחילות להטות חיוביות, הרווחיות נשארת מבוקרת היטב ואנו מאמינים שהמניה עשויה להמשיך לדרג מחדש בסוף 22'/תחילת 23' אם המגמות יימשכו כפי שאנו מצפים, " סיכם ציקרלי.
לשם כך, ל-Ciccarelli יש דירוג Buy על מניות LOW, מגובה ביעד מחיר של 263 דולר. ההשלכה על המשקיעים? אפסייד פוטנציאלי של 34% מהרמות הנוכחיות. (לצפייה ברקורד של צ'יקרלי, לחץ כאן)
בהסתכלות על פירוט הקונצנזוס, כאשר 15 קניות גוברות על 5 החזקות, המניה טוענת לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. יעד המחיר הממוצע עומד על 241.35 דולר, מה שמצביע על כך שלמניות יש מקום לצמיחה של 23% בשנה הקרובה. (ראה תחזית מניות נמוכות ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצגס. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-bill-ackman-says-stick-134650583.html