ביל אקמן עולה על סיפון הרכבת הקנדית פסיפיק

<br> סיכום

• ההשקעה הקודמת של המשקיע האקטיביסט בחברה הביאה לשיפוץ ניהולי.
• קנדי פסיפיק רכשה לאחרונה את קנזס סיטי סאות'רן.

מיליארדר משקיע ביל Ackman (Trades, Portfolio) חשף נתח ב-Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial) מוקדם יותר השבוע, וחזר לאחת ההימורים המוצלחים ביותר שלו לאחר שנמכר ברבעון השלישי של 2016.

קרן הגידור הניו יורקית של הגורו ידועה בכך שהיא נוקטת בפוזיציות גדולות בקומץ חברות עם ביצועים נמוכים ודוחפת לשינוי על מנת לפתוח ערך לבעלי המניות. בעוד שהוא זכה להצלחה עם Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) ו-Starbucks Corp. (SBUX, Financial) בשנים האחרונות, אחד היעדים הפעילים הידועים ביותר של אקמן, שלא הסתיימו בטוב עבורו, היה Valeant Pharmaceuticals . הוא גם רדף אחרי הפסקה לא מוצלחת של הרבלייף תזונה בע"מ (HLF, פיננסית), שממנה נכנע ב-2018.

על פי תיקון להגשת 2021F של פרשינג סקוור ברבעון הרביעי ל-13 לרשות ניירות ערך, אקמן השקיעה ב-2.8 מיליון מניות של קנדיאן פסיפיק, והקצתה 1.88% מתיק המניות למניות. המניה נסחרה במחיר ממוצע של 73.15 דולר למניה במהלך הרבעון.

ההשקעה הקודמת של הגורו האקטיביסט בחברה, שהוקמה ב-2011, הביאה לשיפוץ מועצת המנהלים ולמינוי מנכ"ל חדש ב-2012. הוא מכר את המניות ארבע שנים מאוחר יותר ב-2016, והכניס לכיסו כ-2.6 מיליארד דולר רווחים עבור משרדו. , לפי פורבס.

מפעילת הרכבות הקנדית השלימה את רכישתה של קנזס סיטי סאות'רן בדצמבר, ויצרה את רשת הרכבות הראשונה המשתרעת על פני קנדה, ארה"ב ומקסיקו.

לחברה שווי שוק של 71.35 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שלישי בסביבות 76.53 דולר עם יחס מחיר-רווח של 23.39, יחס מחירון של 2.7 ויחס מחיר-מכירות של 8.39.

קו הערך של GF מצביע על כך שהמניה מוערכת באופן מתון כיום בהתבסס על יחסים היסטוריים, ביצועים פיננסיים בעבר ותחזיות רווחים עתידיים.

ב-27 בינואר דיווחה החברה על תוצאות הרבעון הרביעי והשנה המלאה של 2021. ברבעון היא רשמה רווח מתואם של 95 סנט למניה על הכנסות של 2.04 מיליארד דולר.

במהלך השנה היא רשמה רווח מתואם של 3.76 דולר למניה על מכירות של 8 מיליארד דולר.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של Canadian Pacific כ-4 מתוך 10. למרות שהחברה הנפיקה חוב חדש לטווח ארוך בשלוש השנים האחרונות, היא נמצאת ברמה ניתנת לניהול בשל כיסוי ריבית הולם. לעומת זאת, ציון Z-Altman של 2.12 מצביע על כך שהחברה נמצאת בלחץ מסוים מכיוון שהנכסים מצטברים בקצב מהיר יותר מאשר ההכנסות צומחות. התשואה על ההון המושקע מאפילה על העלות הממוצעת המשוקללת של ההון, כך שיצירת ערך מתרחשת כשהחברה צומחת.

הרווחיות של חברת הרכבות הייתה טובה יותר, כשהיא קיבלה דירוג מושלם של 10 מתוך 10 על רקע הרחבת מרווח התפעול וכן תשואות חזקות על ההון, הנכסים וההון שמובילים את רוב המתחרים. קנדי פסיפיק נתמכת גם על ידי Piotroski F-Score מתון של 4 מתוך 9, כלומר התנאים אופייניים לחברה יציבה. למרות האטה בצמיחת ההכנסה למניה במהלך 12 החודשים האחרונים, יש לה דירוג חיזוי של 4.5 מתוך חמישה כוכבים. GuruFocus אומר שחברות עם דירוג זה מחזירות בממוצע 10.6% בשנה על פני תקופה של 10 שנים.

אקמן הוא כעת בעל המניות הגורו הגדול בחברה עם 0.30% ממניותיה הקיימות. משקיעים גורו מובילים אחרים כוללים ביל גייטס אמון הקרן (עסקאות, תיק), קן פישר (עסקאות, תיק), ריי דליו (עסקאות, תיק), ג'ים סימונס (עסקאות, פורטפוליו)' טכנולוגיות רנסנס, פול טיודור ג'ונס (עסקאות, תיק), פרם וואטסה (עסקאות, תיק), ג'ואל גרינבלט (עסקאות, תיק), איגל השקעות ראשון (עסקאות, תיק) ו לי איינסלי (עסקאות, תיק).

הרכב תיקים וביצועים

רוב תיק המניות של אקמן בסך 10.78 מיליארד דולר, שהורכב משבע מניות נכון לסוף הרבעון הרביעי, מושקע במגזר המחזורי הצרכני. למרחבי הנדל"ן והתעשייה יש ייצוגים קטנים בהרבה.

אחזקות אחרות של הגורו נכון ל-31 בדצמבר היו Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Financial) ו-Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

פרשינג סקוור רשמה ביצועים נטו של 26.9% לשנת 2021, תוך ביצוע נמוך מעט מהתשואה הכוללת של S&P 500 של 28.7%.

גילויים

לי / אין לנו עמדות בשום מניות שהוזכרו, ואין לי שום תוכניות ליזום עמדות במהלך 72 השעות הקרובות.

על המשקיעים להיות מודעים לכך שדוחות 13F אינם מספקים תמונה מלאה של אחזקותיו של גורו. הם כוללים רק תמונת מצב של פוזיציות מניות ארוכות במניות הנסחרות בארה"ב ותעודות פקדונות אמריקאיות נכון לסוף הרבעון. הם אינם כוללים פוזיציות שורט, אחזקות בינלאומיות שאינן ADR או סוגים אחרים של ניירות ערך.

הדעות של מחבר זה הן דעתם בלבד ואינן נתמכות או מובטחות על ידי GuruFocus.com.