נושאים גדולים מרווחי הרבעון השני של חברת התעופה הגדולה של US Airlines

חברות התעופה הגדולות בארה"ב - אמריקן, יונייטד ודלתא - דיווחו על רווחיהן ברבעון השני של 2022. חברות התעופה מתמודדות כעת עם סביבה מעניינת. הביקוש לנוסעים גבוה, אך יש מחסור בכוח העבודה הן בחברות התעופה והן באזורים קשורים כמו שדות תעופה ובקרת תעבורה אווירית. מחירי הטיסות גבוהים בשל הביקוש החזק והקיבולת המוגבלת, ולכן אין זה מפתיע שחברות התעופה הגדולות כולן חזרו לרמה מסוימת של רווחיות.

לכל אחת מחברות התעופה הגדולות היו נושאים משותפים בדיוני הרווחים שלהן. למרות כמה סימני חוזק בענף, עדיין יש כמה עננים מבשרים רעים מול תעשייה שלא התאוששה לחלוטין מהנעילה הלאומית. להלן חמישה נושאים שנשמעו בכל אחת משיחות הרווח ברבעון השני של חברות התעופה:

קיבולת סתיו חיתוך

רוברט איזום, מנכ"ל אמריקן איירליינס, ציין שהיכולת לנפילה נחתכה, וגם שהיא עשויות לחלוף שנים עד שהיכולת שלהם תחזור לשגרה. מנכ"ל יונייטד, סקוט קירבי, היה אופטימי יותר אבל עדיין הציע שהענף לא יהיה כך לחזור לשגרה עד 2023. דלתא הודיעה כי הקיבולת שלהם עומדת על 82% משנת 2019, לעומת צפי מקורי של 84%. כל ההכרזות הללו באות בעקבות קיץ שבו רוב חברות התעופה בארה"ב צמצמו את לוח הזמנים שלהן כדי להשיג רמות מסוימות של אמינות תפעולית.

זה הגיוני משתי סיבות. הראשון הוא שפעילות הקיץ לא הייתה נהדרת עבור שלושת הגדולים, אבל גם שעונתיות הביקוש גורמת לכך שלסתיו יש פחות ביקוש. הפחתות הקיבולת בקיץ, אף שהן נחוצות השנה, הביאו להפסד בהזדמנות הרווחים בהתחשב בביקוש החזק לפנאי. בסתיו יש פחות נוסעים לפנאי ותנועת העסקים שחזרה עדיין תמצא את המושבים הדרושים להם בלוח זמנים מופחת. זה מוריד את הסיכון של חברות התעופה לחתוך בסתיו.

לא מתוך הבלגן המבצעי

תקופות זמן עמוסות היו אתגר עבור חברות התעופה שחזרו לחג ההודיה האחרון. השנה, המובילים הגדולים ביותר ביטלו למעלה מ-1,000 טיסות במהלך סוף השבוע של הרביעי ביולי, לתקוע לקוחות רבים. מה שבהתחלה הוגדר בעיקר כמחסור בטייסים הפך לבעיה הרבה יותר רחבה הכוללת שדות תעופה, ו אפילו בקרת תעבורה אווירית. הבעיה האמיתית בכך היא שחברות התעופה לא יכולות לחזור במהירות לשגרה, כפי שציינו מנכ"לי חברות התעופה.

באירופה, הבעיה חמורה עוד יותר עם שדות תעופה כמו הית'רו בלונדון וטיסות סכיפהול באמסטרדם, ו אפילו מציע ללקוחות לא לבדוק מזוודות בעת חיבור. עליבות אוהבת חברה, אבל לפחות שדות התעופה הגדולים בארה"ב לא מנסים לשלוט ישירות על לוח הזמנים של חברת תעופה. להיות יותר יצירתי לגבי עלויות העבודה, כולל תמריצים ובונוסים לטווח קצר כדי לשמור על אנשים להופיע, הייתה אסטרטגיה של חברות התעופה הגדולות ביותר ושל שותפיהן של חברות התעופה האזוריות. האתגרים התפעוליים הביאו לסגירה מוחלטת של חלק מהשירותים, מכיוון שכמה ערים קטנות איבדו שירות לפחות מחלק משלושת הספקים הגדולים.

עלות העבודה עולה

אנשים מהווים בערך 35% מכל הוצאות חברות התעופה הגדולות, ומתוכם קצת יותר ממחצית הם בדרך כלל הטייסים. ההתפטרות הגדולה, כפי שכונתה השינוי שלאחר המגפה בשוק העבודה, משפיעה על חברות התעופה מכיוון שהן שוכרות בנקודות רבות ושונות בסולם השכר. חברות תעופה מציעות משרות לעבוד ברמפה בשדה התעופה, בשדה התעופה ובמרכזים טלפוניים. הם גם מציעים קריירה לתפקידים מאומנים יותר כמו טייסים, מכונאים ודיילות. חברות התעופה מתמודדות עם לחץ ברבים מקווי עלות העבודה, כלומר צפויות עליות שכר, אולי העלאות הטבות ואפילו שינוי בהיקף העבודה.

דלתא הייתה חברת התעופה הראשונה שהחלה לשלם לדיילות כשהטיסה מתחילה לעלות, ולא באופן מסורתי כשהדלת נסגרת לפני הדחיקה לאחור. השינוי הזה עשוי להשפיע על הענף, למרות שבסופו של דבר זה עשוי להיות הבדל באופן שבו חברות התעופה רואות את שכר הדיילים הכולל. השילוב של פיילוט עולה בגלל מחסור בצנרת שם, ועליות שכר אחרות, ככל הנראה ידחפו את הוצאות העבודה הכוללות ל-40% או יותר מסך ההוצאות של חברת תעופה גדולה.

כל מנכ"ל חברת תעופה גדולה דיבר על בקרת עלויות כאתגר גדול לעתיד, ורוב זה קשור לעבודה. אפילו כשחברות תעופה מדברות על עליית עלויות שדות התעופה שלהן, זה קורה לעתים קרובות בגלל ששדות התעופה חייבים לשלם יותר עבור העובדים שלהם. כמו כן, חברות תעופה מודדות עלויות יחידה כפונקציה של ASMs, או מיילים מושבים זמינים. עם קיבולת מופחתת, חברות התעופה מייצרות פחות ASMs, מתקרבות לפחות יחידות, ולכן העלות שלהן ליחידה נמצאת בלחץ.

החזרה דביקה של נסיעות עסקים

חברות התעופה הגדולות בארה"ב דיווחו כל אחת על החזרה של נסיעות עסקיות, וכל אחת דיברה על ירידה בהיקפי העסקים אך ההכנסות קבועות או עליות לעומת 2019. הסיבה לכך היא התעריפים הגבוהים במקום. כמות הנוסעים העסקיים שטסים בארה"ב היא כעת איפשהו בין 70% ל-80% משנת 2019, וייתכן שמספר זה לא ישתנה הרבה במהלך השנים הקרובות. יונייטד היא השורית ביותר, מרגישה ש-2023 תחזור לשגרה. אבל לא להכיר בכך שמבנה הנסיעות העסקיות השתנה זה גם להכחיש את המציאות.

שלוש הסיבות הגדולות ביותר לנסיעות עסקים טרום-מגיפה שהשתנו בגלל המגיפה הן נסיעות בתוך החברה, תערוכות וכנסים ונסיעות. יחד, אלה ייצגו למעלה מ-40% מכלל הנוסעים העסקיים לפני מגיפה. קל להבין מדוע זו הסיבה שכמות הנוסעים העסקיים יורדת ב-20% - 30%. בין אם זה נוחות עם וידאו לפגישות שאינן לקוחות, מעבר לפורמט היברידי עבור כנסים רבים, או שינוי בקבלה של עבודה מהבית, לקטגוריות האלה פשוט אין את הביקוש שהיה להם פעם. אני מצפה לחלוטין שהנסיעות לראות לקוחות כדי ליצור ולשמור על מערכות יחסים חוזרות כמעט עכשיו. כלומר, אם למבקר יש לאן ללכת לראות את הלקוח.

יכולת לשמור על תעריפים גבוהים יותר

כל אחת משלוש חברות התעופה הגדולות בארה"ב דיווחה על הכנסות חזקות על בסיס ירידות נפח אך עליות תעריפים. נוסעים עסקיים, בסיס תנועה גמיש במחיר נמוך יחסית, משלם בעצם על הנוסעים העסקיים שעדיין לא טסים. זו הסיבה שחברות תעופה יכולות לדווח על הכנסות עסקיות ב-2019 או יותר, גם כשהנפחים ירדו ב-20% עד 30%. בצד הפנאי, התעריפים גבוהים ממה שהם היו במשך שנים רבות. אבל השילוב של ביקוש חזק בהינתן כמה שנים ללא נסיעות וקיבולת מוגבלת של הספקים גרם לגמישות המחירים הרגילה לקחת הפסקה של כמה חודשים.

האתגר הוא אם ניתן לשמור על כך כשהתעשייה עוברת לסתיו ועד הקיץ הבא. זה לא סביר. הכל יקר יותר בהתחשב באינפלציה, אבל זה לא אומר שאנשים ימשיכו לשלם מחירי טיסה גבוהים יותר. סביר להניח שזה אומר שהם יטוסו פחות, במיוחד נוסעי הפנאי שיצאו לטיול גדול בקיץ הזה והשלימו כמה שנים בבית. הסתיו הוא גם זמן מסורתי עבור תערוכות וכנסים רבים. אם קטגוריית התנועה הזו תמשיך בחסרונות שלה עד הסתיו, אז ערכי העסק עשויים לרדת עוד יותר, וייתכן שמי שעדיין עף לא יהיה מוכן לכסות את ההפרש.

סביר להניח שהתעשייה תתמודד עם לחץ הכנסות יחידות עם תחילת הנפילה, על רקע קיבולת מופחתת ועלויות יחידה גבוהות יותר.

הנושאים של שלוש חברות התעופה הגדולות בארה"ב עקביים באופן מפתיע ברבעון זה. במהלך השבועות הקרובים, שאר הענף ידווח כולל Southwest Airlines וכל חברות התעופה הזולות. תהיה פחות התמקדות בהחזר הנסיעות העסקיות עבור קבוצה זו, אבל סביר להניח שהערה על אמינות תפעולית ולחצי עלויות.