הסיכויים לטווח ארוך יותר של שוק המניות מסתכלים למעלה, על פי נתוני הזרימה של קרנות נאמנות ותעודות סל בארה"ב. הסיבה לכך היא שהמשקיעים המוסדיים במהלך 12 החודשים האחרונים הזרימו הרבה יותר כסף לקרנות מניות בארה"ב מאשר משקיעים קמעונאיים שלקחו.
למוסדות יש אופק השקעה לטווח ארוך יותר מהמשקיע הקמעונאי הטיפוסי. אז זה מעודד שהם במאזן לא רק קונים את המניות שמשקיעים קמעונאיים פורקים, אלא משקיעים אפילו יותר.
התרשים שלמעלה מסכם את הנתונים, באדיבות EPFR-TrimTabs. במהלך 12 החודשים עד סוף נובמבר 2022, במהלכם תעודת הסל Vanguard Total Stock Market
VTI,
+% 0.55
איבד 11.3% ואת המדד המשולב של נאסד"ק
COMP,
+% 0.45
איבדו 26.2%, משקיעים מוסדיים הזרימו 408.6 מיליארד דולר נטו לקרנות מניות בארה"ב. בינתיים, תזרים נטו ממשקיעים קמעונאיים, לעומת זאת, הסתכם ב-310.1 מיליארד דולר. ווינסטון צ'ואה, אנליסט ב-EPFR-Trim Tabs, אמר באימייל כי "זה חיובי לטווח ארוך יותר" שמוסדות מפגינים אמון במניות.
ראוי לציין שהסיכומים הללו של 12 חודשים אינם מוטים על ידי קריאות קיצוניות ממספר חודשים בלבד. לפי EPFR-TrimTabs, מוסדות היו המקור לתזרים נטו ב-10 מתוך 12 החודשים האחרונים. ומשקיעים קמעונאיים היו המקור לתזרים נטו בכל אחד מ-12 החודשים האחרונים.
" למשקיעים קמעונאיים יש אופק השקעה קצר בהרבה מאשר למשקיעים מוסדיים, והם הרבה יותר תגובתיים. "
למשקיעים קמעונאיים יש אופק השקעה קצר בהרבה מאשר למשקיעים מוסדיים, והם הרבה יותר תגובתיים. הם נוטים למכור לאחר שהשוק החל לרדת, בדיוק כפי שהם נוטים לרדוף אחרי שוק שוורי גבוה יותר.
זו הסיבה שהתנהגותם של משקיעים קמעונאיים היא אינדיקטור סותר טוב כל כך: הם יהיו דוביים ביותר בתחתית השוק ושוריים מקסימלית בצמרת השוק. אז לא רק שהכניסה נטו ממשקיעים מוסדיים מהווה סימן שורי בפני עצמו, כך גם התזרים הנקי הגדול ממשקיעים קמעונאיים בשנה האחרונה.
ההתנהגות המנוגדת של משקיעים קמעונאיים ומוסדיים היא המקור לשורה המפורסמת של וורן באפט לפיה "שוק המניות הוא מכשיר להעברת כסף מחסר סבלנות למטופל". אנחנו צריכים לדאוג לגבי הסיכויים לטווח ארוך יותר של שוק המניות רק כאשר המשקיעים הסבלניים עצמם מאבדים סבלנות. למרבה המזל, זה לא קורה כרגע.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל]
יותר: מחקר חדש טוען ששוק הדובים לא יסתיים עד שה-VIX יאמר זאת.
פלוס: רוצה עוד מיליונים בפנסיה? תיקון ההשקעה הקטן הזה יכול לעשות הבדל גדול.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/if-youre-selling-stocks-big-institutional-investorsare-buying-and-thats-bullish-for-the-market-11671788904?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
משקיעים מוסדיים גדולים קונים בעוד שמשקיעים קמעונאיים זורקים קרנות מניות ותעודות סל. זה שורי עבור השוק.
הסיכויים לטווח ארוך יותר של שוק המניות מסתכלים למעלה, על פי נתוני הזרימה של קרנות נאמנות ותעודות סל בארה"ב. הסיבה לכך היא שהמשקיעים המוסדיים במהלך 12 החודשים האחרונים הזרימו הרבה יותר כסף לקרנות מניות בארה"ב מאשר משקיעים קמעונאיים שלקחו.
למוסדות יש אופק השקעה לטווח ארוך יותר מהמשקיע הקמעונאי הטיפוסי. אז זה מעודד שהם במאזן לא רק קונים את המניות שמשקיעים קמעונאיים פורקים, אלא משקיעים אפילו יותר.
התרשים שלמעלה מסכם את הנתונים, באדיבות EPFR-TrimTabs. במהלך 12 החודשים עד סוף נובמבר 2022, במהלכם תעודת הסל Vanguard Total Stock Market
+% 0.55
+% 0.45
VTI,
איבד 11.3% ואת המדד המשולב של נאסד"ק
COMP,
איבדו 26.2%, משקיעים מוסדיים הזרימו 408.6 מיליארד דולר נטו לקרנות מניות בארה"ב. בינתיים, תזרים נטו ממשקיעים קמעונאיים, לעומת זאת, הסתכם ב-310.1 מיליארד דולר. ווינסטון צ'ואה, אנליסט ב-EPFR-Trim Tabs, אמר באימייל כי "זה חיובי לטווח ארוך יותר" שמוסדות מפגינים אמון במניות.
ראוי לציין שהסיכומים הללו של 12 חודשים אינם מוטים על ידי קריאות קיצוניות ממספר חודשים בלבד. לפי EPFR-TrimTabs, מוסדות היו המקור לתזרים נטו ב-10 מתוך 12 החודשים האחרונים. ומשקיעים קמעונאיים היו המקור לתזרים נטו בכל אחד מ-12 החודשים האחרונים.
" למשקיעים קמעונאיים יש אופק השקעה קצר בהרבה מאשר למשקיעים מוסדיים, והם הרבה יותר תגובתיים. "
למשקיעים קמעונאיים יש אופק השקעה קצר בהרבה מאשר למשקיעים מוסדיים, והם הרבה יותר תגובתיים. הם נוטים למכור לאחר שהשוק החל לרדת, בדיוק כפי שהם נוטים לרדוף אחרי שוק שוורי גבוה יותר.
זו הסיבה שהתנהגותם של משקיעים קמעונאיים היא אינדיקטור סותר טוב כל כך: הם יהיו דוביים ביותר בתחתית השוק ושוריים מקסימלית בצמרת השוק. אז לא רק שהכניסה נטו ממשקיעים מוסדיים מהווה סימן שורי בפני עצמו, כך גם התזרים הנקי הגדול ממשקיעים קמעונאיים בשנה האחרונה.
ההתנהגות המנוגדת של משקיעים קמעונאיים ומוסדיים היא המקור לשורה המפורסמת של וורן באפט לפיה "שוק המניות הוא מכשיר להעברת כסף מחסר סבלנות למטופל". אנחנו צריכים לדאוג לגבי הסיכויים לטווח ארוך יותר של שוק המניות רק כאשר המשקיעים הסבלניים עצמם מאבדים סבלנות. למרבה המזל, זה לא קורה כרגע.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל]
יותר: מחקר חדש טוען ששוק הדובים לא יסתיים עד שה-VIX יאמר זאת.
פלוס: רוצה עוד מיליונים בפנסיה? תיקון ההשקעה הקטן הזה יכול לעשות הבדל גדול.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/if-youre-selling-stocks-big-institutional-investorsare-buying-and-thats-bullish-for-the-market-11671788904?siteid=yhoof2&yptr=yahoo