הימורים גדולים על מניות ירוקות בסין גוררים למטה קרנות אסיה המובילות

(בלומברג) - קרנות המניות עם הביצועים הטובים ביותר של אסיה בשנה שעברה צנחו כעת לחלק התחתון של הערימה, כאשר ההימורים שלהן על עליית האנרגיה הירוקה של סין מתחממים.

הנקרא ביותר מבלומברג

המניעים את הביצועים הנמוכים הם אחזקות הקרנות באנרגיה מתחדשת ובכלי רכב חשמליים של סין, שמניותיהן ספגו מכות לאחר שנתיים של עצרות לוהטות בעקבות יעדי ניטרליות הפחמן של בייג'ינג. גם כאשר סין מאשרת מחדש את עמדת ההקלה שלה במדיניות, הידוק מוניטארי במקומות אחרים העלה את עלויות הגיוס העולמיות, וגרם למהר לצאת ממניות קצף.

חמש קרנות הנאמנות שהעניקו למשקיעים לפחות 30% מהתשואות הכוללות בשנה שעברה רשמו כולן הפסדים של כ-6% או יותר מאז תחילת 2022, על פי נתונים של בלומברג. כוכבת השנה שעברה, First State Cinda New Energy Industry Equity Fund, איבדה 11%, לעומת הפסד ממוצע של 4.7% בקרב העמיתים באזור של מיליארד דולר פלוס.

"הערכת שווי יותר משיקפת את פוטנציאל הצמיחה שלה בטווח הקרוב", אמר האו הונג, אסטרטג ראשי ב-Bocom International. "חוסר ההתאמה בין שאפתנות ירוקה למציאות של תלות בטווח הקרוב באנרגיה מסורתית" עשוי להצביע על כך שלאחרונה תהיה תשואות טובות יותר בטווח הקצר, אמר.

לשוקי המניות באסיה התחילה השנה עצובה כשהסיכוי להעלאות ריבית מהירות על ידי הבנק הפדרלי, בשילוב עם תחזית הצמיחה הלא ברורה של סין, מכבידה על הסנטימנט. על רקע זה, החולשה בכמה שמות סיניים רווחים כמו ענקית הסוללות Contemporary Amperex Technology Co.

CATL, שם חוזר בין אחזקות הקרנות המובילות בשנה שעברה, איבד יותר מ-57 מיליארד דולר בשווי שוק מאז השיא בדצמבר וירד ב-10% השנה גם עם העליות בשבוע שעבר. זאת בהשוואה לירידה של פחות מ-2% במדד האזורי של MSCI ולירידה של כ-6% במדד CSI 300 של סין.

הסיפור ממשיך

בקרב עמיתים לספקי רכב חשמלי, מחיר המניה של איב אנרג'י ירד ב-28% ב-2022 בעוד ש-Tianqi Lithium Corp ירדה בכמעט 11%. הם עלו ב-45% ו-172%, בהתאמה, בשנה שעברה.

"בשלב זה, המשקיעים צריכים להפחית את הציפיות שלהם לגבי תשואות קצרות טווח של מניות אנרגיה חדשות", אמר ג'נג ז'הונג, מנהל קרן המניות של China AMC Energy Innovation Equity, שהפסידה קרוב ל-6% השנה, בבלוג ב-24 בינואר. הודעה. זה "אפשרי לחלוטין" עבורם לא לעלות על המדדים לעת עתה, הוא הוסיף.

כל חמשת מנהלי הנכסים סירבו להגיב על הביצועים שלהם עבור הסיפור הזה.

בינתיים, קרנות המניות שהצליחו השנה הן אלו המתמקדות בשוק היפני עתיר המחזוריות, בהתאם לסיבוב של שמות יקרים למניות ערך. לקרן MAN GLG Japan CoreAlpha Equity ולקרן Arcus Japan יש תשואות כוללות של יותר מ-8%.

מסתכל למעלה

בטווח הארוך יותר, הדחיפה של סין לאפס פליטת פחמן נטו עד 2060 במה שהוא כבר שוק האנרגיה המתחדשת הגדולה בעולם פירושה שלתעשייה יש מקום משמעותי לצמוח. אבל המחסור החמור באנרגיה בשנה שעברה בסין מדגיש את האיזון העדין שעומדים בפני קובעי המדיניות בין השגת שאיפות ירוקות ומניעת שיהוקים בדרך.

קרא עוד: איך סין מתכננת להפוך לניטרלית פחמן עד 2060: QuickTake

"נצטרך לראות עוד סימנים מייצבים לפני שהמשקיעים יהפכו לשוריים יותר במגזר הצמיחה, אז זה ייקח זמן", אמרה וויני צ'יו, יועצת מניות בכירה ב-Indosuez Wealth Management.

ייתכן שדברים יתחילו להסתכל על קרנות האנרגיה החדשות של סין בהמשך השנה, כאשר הערכות המניות יורדות והממשלה ממשיכה להפעיל יוזמות כדי לעמוד ביעדי האקלים שלה.

CATL נסחרת כעת לפי 52 הערכות רווח קדימה לעומת שיא כל הזמנים של 128 פעמים, בעוד איב אנרג'י נסחרת במכפיל של 33. הערכת השווי של Ganfeng Lithium Co. השיא שלו.

מדיניות המעבר הירוק שהוכרזה עד כה עשויה להיות פחות מלהיבה ממה שציפו על ידי השוק "מבחינת תזמון וחוזק", אמר אוון לי, אנליסט ב-HSBC Holdings Plc, והוסיף כי המדיניות מתפרצת מהקונגרס הלאומי העממי וה-National People's Congress. מפגשי ועידת הייעוץ הפוליטי של העם הסיני במרץ עשויות להיות "זרזים לצפייה".

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP