היזהרו מ"עמלות ההפתעה" בתעריפי 200% האלומיניום של ביידן

במרץ 2018, הנשיא דאז דונלד טראמפ הפעיל את סמכויותיו לפי סעיף 232 של חוק הרחבת הסחר משנת 1962 להגביל את רוב היבוא של פלדה ואלומיניום מסיבות מפוקפקות של ביטחון לאומי. בחודש שעבר, תוך ציטוט של "המלחמה הבלתי מוצדקת, הבלתי מעוררת, הבלתי נכנעת והבלתי מתקבלת על הדעת נגד אוקראינה" ותפקידה לכאורה של תעשיית האלומיניום הרוסית במאמץ המלחמתי, הנשיא ביידן תיקן את הצו בן חמש השנים של טראמפ עם כרוז רשמי הגדלת המכסים ל-200% על אלומיניום ומוצרי אלומיניום נגזרים מרוסיה, שנכנסו לתוקף רק ביום שישי.

כמו ברוב הסנקציות הרבות שהוטלו על רוסיה מאז פלישתה לאוקראינה, הצפי הוא שהעלאת המכסים תסייע לשלול ממוסקבה את האמצעים להמשיך בתוקפנותה. זו באמת מטרה ראויה. אבל צעדים לקראת תוצאה זו על ידי הגבלת הסחר באלומיניום היא דרך שוודאי תניב עלויות כלכליות גדולות בהרבה, יעורר מחלוקת עם שותפי סחר, ויסייע לסין במאמץ שלה להפעיל מינוף גדול יותר על האספקה ​​העולמית של מתכת קריטית.

החלטת התעריפים של הנשיא ביידן מנצלת את א טעות נפוצה שמסחר הוא תחרות בין היצרנים "שלנו" ליצרנים "שלהם", כאשר היצוא הוא הנקודות שלנו והיבוא הוא הנקודות שלהם. זה הופך את זה למפתה יותר לראות בתעריפי היבוא עלות של יצרנים זרים ללא כל כאב מקומי. אז למה לא להטיל מכסים על כל המוצרים מכל היריבים והיריבים?

אחת הסיבות היא שכל שנה, בערך מחצית מהערך מכלל היבוא של ארה"ב מורכב מ"מוצרי ביניים" - חומרי הגלם, הרכיבים התעשייתיים, המכונות ותשומות אחרות הנדרשות על ידי עסקים בארה"ב לייצור מוצרים במורד הזרם שלהם. על ידי ייקור מוצרי ביניים לרוכשים בארה"ב, התעריפים מייקרים את עלויות הייצור עבור עסקים אלה ואת עלויות המחיה של משפחות אמריקאיות - תוצאות לא רצויות, במיוחד בתקופה של אינפלציה גבוהה.

אבל הנשיא יודע את זה. למעשה, הכרוז שלו מזכיר שמלחמתה של רוסיה "גרמה לעלייה במחירי האנרגיה העולמיים, וגרמה לפגיעה ישירה בתעשיית האלומיניום של ארצות הברית", שהיא לא פחות מאשר הכרה מלאה בקשר בין עלויות התשומות לשורה התחתונה.

תעשיית האלומיניום - במיוחד המגזר העיקרי לייצור האלומיניום - היא אינטנסיבית ביותר באנרגיה. החשמל מהווה עד 40% מעלות ייצור האלומיניום. מחירי אנרגיה גבוהים יותר פירושם עלויות ייצור אלומיניום גבוהות יותר. אז מה לגבי הקשר בין עלויות האלומיניום לשורות התחתונות של יצרנים שאלומיניום מהווה עבורם תשומה חשובה?

אלומיניום, כמו אנרגיה, הוא דוגמה מושלמת למוצר ביניים. זהו מרכיב שמשתמשים רבים מסתמכים עליו במגוון תעשיות, כולל תעופה וחלל, אלקטרוניקה, מכונות, רכב ואריזות מזון ומשקאות. מכסים על אלומיניום מעלים את עלות הייצור של מוצרים העשויים מאלומיניום ובסופו של דבר את המחירים הנגבים מהצרכנים. להפך, ההשפעה השלילית על חברות המשתמשות באלומיניום בארה"ב מוכפלת מכיוון שלמתחרים הזרים שלהן, שאינם מועמסים על התעריף, יש עלויות ייצור נמוכות יותר ולכן יכולים להציע מחירים נמוכים יותר לצרכנים בארה"ב ומחוצה לה. לא יהיה מפתיע לראות כמה מהתעשיות במורד הזרם הללו מבקשות הקלה משלהן בתעריף מתחרות הייבוא ​​כתוצאה מכך.

העובדה היא שלנשיא ביידן יש תלונה עם רוסיה על העלאת עלויות האנרגיה, אך החלטת התעריפים שלו תבקר באותו סוג של עליות עלויות מערכתיות באלפי עסקים במורד הזרם המשתמשים באלומיניום בארצות הברית.

הכרוז של הנשיא מציין מטרה נוספת של המכס, שהיא "להפחית עוד יותר את היבוא... ולהגדיל את ניצול הקיבולת המקומי". זה היה בדיוק הרציונל של טראמפ לתעריפים המקוריים. הרחיקו את היבוא עם מיסים גבוהים יותר. ראה מחירי האלומיניום עולים. צפו ביצרנים מגיבים על ידי הפעלה מחדש של מפעלי היתוך סרק ונכסי ייצור אחרים. ובכן, בעיית הביטחון הלאומי של ארה"ב של הסתמכות רבה מדי על מקורות זרים בלתי מהימנים או שעלולים להיות עוינים נעלמת.

ובכן, זה לא ממש הסתדר כך עבור טראמפ, וביידן צריך לצפות לאותה תוצאה.

תוכנית 232 של טראמפ קבעה יעד ניצול כושר ייצור אלומיניום מקומי של 80 אחוז. היום שיעור זה מרחף על כ-55 אחוז - אפילו נמוך יותר ממה שהיה לפני 2018. זה לא הצליח לגרום לייצור מקומי אבל יצר עלויות גבוהות יותר בכל מגזר הייצור. ככל הנראה, ישנם משתנים חזקים יותר המשפיעים על החלטות בתעשיית האלומיניום.

עד שנת 2000, ארצות הברית הייתה היצרנית הגדולה בעולם של אלומיניום ראשוני. עד 2021, הייצור בארה"ב ירד ל-908,000 טון (משיא של 5.1 מיליון ב-1980), מה שהפך אותו ליצרן התשיעי בגודלו, המהווה פחות מ-2% מתפוקת האלומיניום הראשונית העולמית.

מחירי חשמל גבוהים יחסית בארה"ב הופכים את זה להגיוני מבחינה כלכלית לוותר על ייצור חדש ולייבא במקום זאת ממקורות בעלי יתרונות עלות יחסיים. היבוא מהווה 80% מצריכת האלומיניום המקומית בארה"ב. ניצול כושר הייצור העולמי עומד על שיעור גבוה בהרבה של 88%, כאשר קנדה (ומקור הכוח ההידרואלקטרי הזול יחסית שלה) היא הספק הזר הגדול ביותר של אלומיניום ראשוני בארצות הברית והיצרנית הרביעית בגודלה בעולם.

לעומת זאת, סין היא הספקית הרביעית בגודלה לארצות הברית, אבל היצרן הגדול בעולם בסדרי גודל. בשנה שעברה ייצרה סין 40 מיליון טונות של אלומיניום - פי 10 יותר מהודו, היצרנית השנייה בגודלה.

אלא אם עלויות ייצור והולכה של אנרגיה ירדו מספיק בשנים הקרובות, הכלכלה האמריקאית צפויה להיות תלויה יותר ביבוא לצורך הביקוש הגובר שלה. חברת הייעוץ לתעשיות המתכת CRU International צופה כי הביקוש לאלומיניום בצפון אמריקה יגדל ב-5.1 מיליון טון, או 45% עד 2030 (מנקודת המוצא של 2020). CRU מעריכה שכמחצית מהצמיחה תתרחש במגזר התחבורה כאשר צפון אמריקה תהפוך למקום ייצור רכב חשמלי מרכזי. במהלך אותה תקופה, הביקוש לאריזה ולבנייה צפוי לעלות ב-27%. גישה לאלומיניום מיובא תהיה חיונית להצלחת ארה"ב בייצור רכב חשמלי ותעשיות ירוקות מתפתחות אחרות.

יבוא האלומיניום מרוסיה בשנת 2022 הסתכם ב-209,000 טון, 3.3% מ-6.4 מיליון טון היבוא של כל המקורות. המכס של 200% יהיה ככל הנראה "אסור", כלומר יביא את היבוא מרוסיה לאפס. אבל לחצי העלויות על מגזרים צורכי אלומיניום ועל כלכלת ארה"ב, ככלל, צפויים להתגבר משמעותית כאשר הנעל השנייה של הנשיא ביידן תיפול.

ב-10 באפריל יוטל מכס נפרד של 200% על אלומיניום ומוצרים נגזרים מכל מקום המכילים כל כמות של אלומיניום אשר מותכת או יצוקה ברוסיה. הכוונה של צעד זה היא להבטיח שהאלומיניום הרוסי לא יעקוף את המכס האמריקני באמצעות שילוב במוצרי אלומיניום המוגמרים ונשלחים ממדינות אחרות. יבוא מאותן מדינות המטילות מכסים משלהם של לפחות 200% על אלומיניום רוסי יזכה לפטור מהמכס האמריקאי.

מה כל זה אומר? ככל הנראה, יבוא האלומיניום יקטן בהרבה יותר מאשר רק הנפח המגיע כעת ישירות מרוסיה. ייקח זמן ליצרנים זרים שיחברו את האלומיניום המקומי שלהם עם אלומיניום רוסי לפתח שרשראות אספקה ​​ותהליכי ייצור חדשים. מול מכס של 200%, לא סביר שהאספקה ​​הזו תגיע לחופי ארה"ב. אי הנוחות והעלויות הגבוהות יותר על עסקים ברחבי העולם שנאלצים להתאים את עצמם למכסים חוץ-טריטוריאליים של ארה"ב בוודאי יפגעו בנוצות הדיפלומטיות ויגדירו מחדש את שרשראות האספקה ​​בדרכים בלתי צפויות. לדוגמא, סין – המגה-יצרנית בעלת עלויות ייצור נמוכות בשל השימוש המתמשך שלה בפחם – יכולה להיות המדינה היחידה המסוגלת למלא את מצוקת האספקה, ובתוך כך לבנות את המינוף שלה על פני שרשראות האספקה ​​העולמיות המייצרות ומפיצות את התעשייה המכריעה הזו. קֶלֶט.

בלהט שלו להפעיל לחץ על הכלכלה הרוסית, הנשיא ביידן התעלם מההשלכות הכלכליות והגיאו-פוליטיות המדורגות, השליליות של מעשיו. יש לקוות שהממשל יבדוק מחדש ותשנה את ההחלטות הללו בקרוב.