נראה כי "מלכודת דובים" עשויה להיות אורבת בקפיצה הגדולה של הקיץ לשוק המניות, כזו שעלולה להוביל להפסדים כואבים למשקיעים, הזהירו אסטרטגים של גלנמד בדו"ח שני.
משקיעים כבר מופיעים לשקול מחדש כמה גורמים של ההתאוששות החזקה של הקיץ, כולל חשיבה מחודשת על תקוות שהפדרל ריזרב עשוי לא להעלות את הריבית בצורה אגרסיבית כמו שחשבו בעבר.
מדד S&P 500
SPX,
נתקל בהתנגדות לאחר שהצליח כמעט 17% מהשפל של אמצע יוני, וההתמקדות לאחרונה פנתה לשאלה האם העליות האחרונות במניות עשויות להתפוגג במהירות, מה שמאשר קפיצה בשוק הדובי.
זה אולי נשמע כמו סטייה, אבל צוות אסטרטגיית ההשקעות של גלנמד מצא ארבעה מקרים של הקפצות מרובות בשוק הדובי (ראה תרשים) במניות בארה"ב בערך ב-50 השנים האחרונות, כאשר בוחנים תקופות שלאחר ה-S&P 500 צנח תחילה ב-20% לפחות. שיא קודם.
דובים מקפצים הם לא כל כך נדירים
אסטרטגיית השקעות Glenmede, FactSet
מתוך ששת שווקי הדובים האחרונים, ארבעה יצרו סדרה של ראלי קצר מועד עם ממוצע של 6.5 עליות. מדד S&P 500 אישר את המהלך שלו לתוך שוק דובים ב- 13 ביוני.
"העלייה של 17% מהשפל של ה-16 ביוני נראית עקבית עם עליות היסטוריות בשוק הדובי, בממוצע תשואה של למעלה מ-17.8% לפני שהפכה את המסלול והגיעה לשפל חדש בשוק", כתב צוות גלנמד בהערת הלקוח ביום שני.
"למרות שהמיתון הכלכלי עדיין לא אושר, המסלול קדימה יהיה תלוי מאוד בתוצאות השונות של האינפלציה והריבית".
המניות היו נמוכות יותר לפתיחת השבוע, כאשר מדד S&P 500 ירד בכ-2% בבדיקה האחרונה לאחר שנסגר ביום שישי ב-15.3% מתחת לשפל הסגירה של 12 חודשים של 3,666.77 שנקבע ב-16 ביוני, לפי נתוני השוק של דאו ג'ונס.
הדאו ג 'ונס
הדאו ג'ונס,
ירד ב-1.98% ביום שני, צנח ביותר מ-600 נקודות, בעוד התשואה של האוצר ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
היה חזרה מעל 3%. שיעורי הלוואות גבוהים יותר יכולים להוביל להאטה בצמיחה כלכלית על ידי כך שהלוואות עבור תאגידים ויחידים אמריקאים יקרים יותר.
כלכלנים מצפים שיו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול ידגיש השבוע בנאום ג'קסון הול שלו נותר יעד אינפלציה של 2%. מוקד מרכזי, גם אם הניסיון להשיגו פירושו יצירת מיתון. קצב האינפלציה ב-12 החודשים הסתיים ב יולי נסוג ל-8.5% משיא של 41 שנים של 9.1% ביוני.
אבל גורמים רשמיים הפדרליים הזהירו ביולי שהבנק המרכזי האמריקאי יכול לעבור לעמדה "מגבילה" של מדיניות, מספיק כדי להאט את הצמיחה הכלכלית, בעוד שהיא פועלת לצנן את האינפלציה מרמותיה הגבוהות ביותר מזה עשרות שנים.
לקרוא: להלן 5 סיבות לכך שהריצת השוורים במניות עשויה להופיע בחזרה לשוק דובי
עם זאת, בצד השורי, יש תקווה שהמחירים לצרכן אולי הגיעו סוף סוף לשיא הקיץ והרווחים של החברות וההוצאות הצרכניות נשארו חזקות למדי, אמר צוות גלנמד.
למרות זאת, "השווקים ממשיכים לתמחר תחזית רווחית ורודה יחסית כשהרווחים ממשיכים לעלות בשלוש השנים הבאות".
מקור: https://www.marketwatch.com/story/beware-of-a-bear-trap-retreat-in-stocks-after-the-big-summer-rally-strategists-warn-11661190988?siteid=yhoof2&yptr= יאהו