הרווח הטוב ביותר (BBY) ברבעון הרביעי 3

בסט ביי ביום שלישי עלה על הציפיות של וול סטריט לרווחים רבעוניים, שכן הביקוש האינפלציוני למוצרי אלקטרוניקה יקרים הגיע טוב מהחשש.

קמעונאי מוצרי האלקטרוניקה, שקיצצה את התחזית שלה הקיץ, חזר על תחזיתו לרבעון החגים. היא העלתה את התחזית לשנה כולה כדי לשקף את הקצב, ואמרה שהיא צופה ירידה של כ-10% במכירות השוות.

חדשות בנושא השקעות

ג'יי.פי מורגן אומר ששני הקמעונאים האלה הם הבחירות האהובות עליו בתקופת החגים

מניית החברה סגרה ביום שלישי בעלייה של יותר מ-12%. המניה נסחרת בסביבות 79 דולר לאחר שהגיעה לשפל של 52 שבועות של 60.78 דולר באוקטובר. ובכל זאת, המניות נמצאות טוב בשיא המגיפה שלהן מלפני שנה.

כך עשה הקמעונאי לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ב-29 באוקטובר בהשוואה למה שוול סטריט ציפתה, על פי סקר אנליסטים של Refinitiv:

• רווחים למניה: 1.38 דולר מותאם לעומת 1.03 דולר צפוי
• הַכנָסָה: 10.59 מיליארד דולר לעומת 10.31 מיליארד דולר צפויים

בעוד שהתוצאות הרבעוניות של בסט ביי היו טובות מהצפוי, הביקוש ירד ממרומי המגיפה, כאשר הצרכנים פנו לחנויות שלה עבור קולנוע ביתי, מסכי מחשב, מכשירי חשמל למטבח ועוד תוך כדי עבודה, משחק ובישול בבית.

המכירות הנטויות ברבעון השלישי הפיסקאלי ירדו בכ-11% לעומת 11.91 מיליארד דולר בהשוואה לשנה ברבעון השלישי. הרווח הנקי ירד ל-277 מיליון דולר, או 1.22 דולר למניה, לעומת 499 מיליון דולר, או 2 דולר למניה, שנה קודם לכן.

בשיחה עם משקיעים, המנכ"לית קורי בארי אמרה שהמכירות ירדו ברוב קטגוריות המוצרים של בסט ביי - עם הירידה הגדולה ביותר במחשוב ובקולנוע ביתי. עם זאת, לדבריה, בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019, הכנסות המחשוב שלה גבוהות ב-23% והכנסות מהמכשירים נותרו גבוהות ב-37%.

אפילו כשהצרכנים שילמו יותר עבור מצרכים, דלק ודיור, היא אמרה שהקמעונאי "ראה התנהגות עקבית יחסית מהלקוחות הרוכשים שלנו". אבל היא הוסיפה לקונים יש עניין רב באירועי מכירות.

"ברחבי הצרכנים, אנו יכולים גם לראות שהחסכונות נמשכים והשימוש באשראי עולה", אמר בארי בשיחת המשקיעים. "וברור שהערך חשוב לכולם."

Best Buy בוהה בסביבת מכירות לא ודאית יותר בעונת החגים. חלק מהצרכנים הסובלים מאינפלציה נסוגים מהפריטים לפי שיקול דעת ומוציאים יותר כסף על צרכים וחוויות. החברה הצטרפה לקמעונאים אחרים מקצץ את התחזית שלה הקיץ. היא אמרה אז כי היא צופה שהמכירות בחנויות זהות ירדו בכ-11% לתקופה של 12 חודשים שתסתיים בינואר.

חודש לאחר שבסט ביי הזהירה מפני איטיות במכירות, היא לקצץ מקומות עבודה ברחבי הארץ.

עם זאת, עד כה, החברה עלתה על הציפיות שלה.

מכירות דומות ירדו ב-10.4%, פחות ירידה מה-12.9% שציפו האנליסטים, לפי FactSet. מדד המפתח, הנקרא גם מכירות בחנויות זהות, עוקב אחר מכירות באינטרנט ובחנויות הפתוחות לפחות 14 חודשים.

זו גם הייתה פחות ירידה ממה שהקמעונאי צפה. בסט ביי לא נתנה הנחיה ספציפית למכירות דומות ברבעון השלישי, אבל סמנכ"ל הכספים שלה, מאט בילונאס, הזהיר שהיא תרד יותר מהירידה של 12.1% ברבעון השני. 

החברה אמרה שהיא חידשה רכישות חוזרות של מניות, מה היא נעצרה כשהורידה את התחזית ביולי. בסט ביי מסרה כי היא מתכננת להוציא כמיליארד דולר על רכישות חוזרות של מניות השנה.

עם זאת, בסט ביי עדיין רואה את האינפלציה משנה את דפוסי הקניות. בשיחה עם עיתונאים אמר בארי שכמה צרכנים בעלי הכנסה נמוכה בחרו בטלוויזיות זולות יותר. מצד שני, היא אמרה, כמה צרכנים עשירים יותר בוחרים במוצרי פרימיום ועוברים למחשבים ניידים עם יותר תכונות כשהם מחליפים אותם.

"אין דרך אחת קלה לתאר את הצרכן", אמר בארי בשיחת המשקיעים. "זה מאוד לא אחיד תלוי איך יצאת מהמגיפה וזה מאוד לא רגוע."

ככל שרמת המבצעים עולה, המנכ"ל בארי אמר שהחברה שולטת באופן הדוק במלאי שלה, שירד ב-14.7% משנה לשנה. הקמעונאי צפה ירידה בביקוש ועבר תקופה לפני שנה כשהמשלוחים הגיעו מוקדם ומאוחר בגלל אתגרי שרשרת האספקה.

המלאי היה מדד שנשמר מקרוב בענף הקמעונאות, כמו חברות רבות להתמודד עם שפע של מוצרים לא רצויים ונאלצו לסמן פריטים, לבטל הזמנות או לארוז ולאחסן סחורה.

בארי אמר בשיחת משקיע כי גם דפוסי הקניות לחגים עוברים לדפוס טרום-מגיפה טיפוסי יותר. היא אמרה שהקמעונאי מצפה מהלקוחות להוציא יותר במהלך הבלאק פריידי, הסייבר מאנדיי והשבועיים שלפני חג המולד.

מניות בסט ביי ירדו בכ-30% עד כה השנה, תוך ביצועים נמוכים ממדד S&P 500. המניה נסגרה ביום שני במחיר של 70.83 דולר, ירידה של כמעט 2%. שווי השוק של החברה הוא 15.95 מיליארד דולר.