מניות Bed Bath & Beyond מציעות "אחד ממצבי המימון החריגים ביותר שראינו", אומר אנליסט

לאחר פעמון הסגירה ביום שלישי, Bed Bath & Beyond מסרה כי היא סגרה את המכירה של מניות בכורה הניתנות להמרה וכן צווים לרכישת מניות רגילות ומניות בכורה להמרה. יקירי המם מתישהו גייס כ-225 מיליון דולר במכירה, כצפוי, ומצפה לקבל 800 מיליון דולר נוספים בתשלומים עתידיים, בהנחה שתנאים מסוימים יתקיימו.

Bed Bath & Beyond הכריזה על הנפקת המניות בתקופה שבה נראה היה שהחברה מתנודדת על סף פשיטת רגל. אבל תומס של KeyBanc Capital Markets מאמין שפשיטת רגל עדיין מתנשאת באופק עבור הקמעונאי. "בעוד שההנפקה מנעה את מה שהיה לפי הדיווחים פשיטת רגל קרובה (הכניסה 225 מיליון דולר), אנו מאמינים שהיסודות וקצב שריפת המזומנים של BBBY (של 400 מיליון דולר ברבעון האחרון) עדיין גורמים לפשיטת רגל להיראות כתוצאה הסבירה ביותר בסופו של דבר." הוא כתב. "בזמן הביניים, ייתכן ש-BBBY תוכל לגייס הון נוסף באמצעות מניות להמרה שהיו חלק מההנפקה הזו (עד 800 מיליון דולר יותר), אם משקיעים חדשים ימשיכו לקנות מניות".

תראה עכשיו: Bed Bath & Beyond עושה 'הנשימה האחרונה' כדי לשרוד לפני הגשת בקשה לפשיטת רגל, אומר אנליסט, ומזהיר שההון העצמי בסופו של דבר יימחק

עם זאת, תומס אומר שההנפקה מדללת מאוד, ועלולה להוסיף מכפילים למניות הקיימות, ואומר שההנפקה צריכה להכביד על המחיר למניה של Bed Bath & Beyond. "למרות שהמתמטיקה על מניות שזה עתה הונפקו די מבלבלת, נראה שזה מכפיל את ספירת המניות הנוכחית עם פוטנציאל להוסיף עוד כפולות לרמות המניות הקודמות", הוסיף.

ל-KeyBanc Capital Markets יש דירוג תת משקל ויעד מחיר של 10 סנט עבור Bed Bath & Beyond.

השבוע, האנליסט של וודבוש, סת' בשאם, אמר כי הנפקת המניות של Bed Bath & Beyond עשויה להיות גלגל הצלה עבור החברה - אך היא עלולה להוות בעיות עבור בעלי המניות של החברה.

"כנגד הסיכויים, [Bed Bath & Beyond] הבטיחה מימון בסכום של עד 1.125 [מיליארד] דולרים של הון נוסף, מה שמפחית את הסיכון בטווח הקרוב לפשיטת רגל וקונה לה יותר זמן לבצע את מאמצי הסבה שלה", אמר בפתק שפורסם ביום רביעי. "עם זאת, גלגל ההצלה הזה כרוך בעלות מדהימה לבעלי המניות הקיימים שיכולים לראות דילול של למעלה מ-80% ממניות בכורה ואופציות להמרה אם יבוצעו במלואם."

מידע נוסף: Bed Bath & Beyond מובילה צניחה במלאי הממים כאשר גם AMC ו-GameStop צונחים

האנליסט המשיך: "כאשר אנו רואים סבירות נמוכה שהחברה תשיג את תוכנית המפנה שלה לשנת 2023, אנו מייחסים להון העצמי של החברה ערך מועט עד לא על בסיס משוקלל הסתברות. אי הבטחת ה-800 [מיליון] הנוספים ו/או תפנית לא מוצלחת ב-2023 עלולים להחזיר את החברה לפתחה של פשיטת רגל".

Wedbush שמרה על דירוג הביצועים הנמוכים שלה עבור Bed Bath & Beyond אך העלתה מעט את יעד המחיר שלה ל-25 סנט מאפס.

הודעתה של Bed Bath & Beyond בחודש שעבר, לפיה היא עשויה להכריז על פשיטת רגל, הובילה את מניית החברה לשפל של 30 שנה ולאחר מכן שנים סוערות בסימן פספוסים אסטרטגיים, שריפת מזומנים, מאתגר מגמות עסקיות בסיסיות וההשפעה של מגיפת COVID-19. Bed Bath & Beyond גם חשפה לאחרונה שהיא במחדל בהלוואות שנזמנו.

Bed Bath & Beyond הודיעה על סגירת כמעט 130 חנויות ב-10 בינואר, כאשר היא מנסה לפתור את הצרות הפיננסיות שלה. ביום שלישי הודיעה החברה על "יעד תפעולי סופי" של 360 חנויות ברחבי ארה"ב, בנוסף לכ-120 חנויות Buybuy Baby. בהגשה לרשות ניירות ערך, אמרה החברה כי גם הערוץ הדיגיטלי שלה צפוי להוות שיעור גבוה יותר מהמכירות.

תראה עכשיו: מצוקת החוב של Bed Bath & Beyond מעמידה במוקד כמעט 6 מיליארד דולר באג"ח נכסים

נכון ל-22 בנובמבר 2022, לחברה היו בסך הכל 949 חנויות, כולל 762 חנויות Bed Bath & Beyond בכל 50 המדינות, מחוז קולומביה, פורטו ריקו וקנדה; 137 חנויות Buybuy Baby; ו-50 חנויות בשמות Harmon, Harmon Face Values ​​או Face Values.

מניית החברה רשמה תנודתיות לאחרונה. מניית Bed Bath & Beyond עלתה ביום שני ב-92% בצעד שסחף את מניות הממים האחרות AMC Entertainment Holdings Inc.
AMC,
-10.91%
ו- GameStop Corp.
GME,
-1.69%,
לפני שנסוגים לאחור. מניית קמעונאי מוצרי הבית ירדה ב-83.9% במהלך 12 החודשים האחרונים, בהשוואה למדד S&P 500
SPX,
-0.24%
ירידה של 8.6%.

מתוך 11 אנליסטים שנסקרו על ידי FactSet, לשניים יש דירוג החזקה, ול-XNUMX יש דירוג של תת משקל או דירוג מכירה של Bed Bath & Beyond.

דיווח נוסף של סיארה לינן.