מה שמכונה 'מיני תקציב' של בריטניה עורר תנודתיות בשוק שנראתה לאחרונה במהלך החודש 2008 משבר פיננסי והתרסקות קוביד-19. כלומר, חבילת הפחתת מסים שעשויה להסתכם ב-45 מיליארד ליש"ט (~47.59 מיליארד דולר) כדי לעזור למשקי בית להתמודד עם האינפלציה ועליית מחירי האנרגיה הדאיגה את המשקיעים שהמדינה לוקחת על עצמה יותר מדי חובות.
כשהאינפלציה במדינה משתוללת ב-9.9%, אולי בריטניה כבר נכנסה למיתון, מה שגרם לבנק אוף אנגליה (BoE) פעל מהר לבלום משבר נוסף על ידי השעיית התוכנית שלה למכירת מוזהבים ובמקום זאת לקנות ארוכות אג"ח.
הולגר זשאפיץ של ולט לקח לצפצף ב-28 בספטמבר כדי להראות את ההשלכות של פעולה כזו על התשואות בבריטניה ל-10 שנים, שירדו ב-40 נקודות בסיס.
"תשואות 10 שנים בבריטניה יורדות ב-40 נקודות לשנייה לאחר שהבנק אוף אנגליה הודיע שירכוש חוב ממשלתי לטווח ארוך, שכן שיעורי הריבית קרובים ל-5% מהווים "סיכון מהותי ליציבות הפיננסית של בריטניה".
קרנות הפנסיה דוחקות
ניסוי ה'מיני-תקציב' גרם לקרנות פנסיה רבות בבריטניה להנפיק דרישות דחופות ליותר מזומנים כדי לעמוד בקריאות מרווחים, שכן מחירי האג"ח הממשלתיות בבריטניה סחטו את תיק ה-60/40 שבו אג"ח היו אמורות להגן על התיקים מפני אינפלציה וריביות לְהִסְתָכֵּן.
המהומה הזו גרמה לקרנות הפנסיה למכור אג"ח כדי לעמוד בבעיות כושר הפירעון, והחריפה את הבעיה, בעוד ש-BoE הצהירה כי תבצע רכישות זמניות של אג"ח ממשלתיות ארוכות בבריטניה החל מה-28 בספטמבר ואילך, כל עוד יידרש לייצוב השווקים.
מי אשם בזה?
בינתיים, נראה כי משתתפי השוק מאשימים את הפחתת המס של קנצלרית בריטניה קווסי קוארטנג, בעוד שמשרד האוצר האשים תנודתיות רחבה יותר בשוק העולמי.
"השווקים הפיננסיים העולמיים ראו תנודתיות משמעותית בימים האחרונים. <…> הקנצלר מחויב לעצמאות הבנק המרכזי של אנגליה. הממשלה תמשיך לעבוד בשיתוף פעולה הדוק עם הבנק לתמיכה ביעדי היציבות הפיננסית והאינפלציה שלו".
נראה שבריטניה עשויה להידחף להעלאות ריבית גבוהות ומהירות יותר מרגע זה כדי להביא יציבות נחוצה לשווקים. רק הזמן יגיד כמה רחוק וכמה מהר על BoE להגיע כדי להחזיר את האופטימיות של המשקיעים בשווקים בבריטניה.
לבסוף, בעוד הבנק המרכזי של אנגליה נאבק עם ירידת הליש"ט, גם סגן הנגיד שלו, ג'ון קנליף, טען כי blockchain אימוץ בכל השווקים הוא מורכב מדי לשילוב.
קנה מניות עכשיו עם ברוקרים אינטראקטיביים - פלטפורמת ההשקעות המתקדמת ביותר
כתב ויתור: אין לראות בתוכן באתר זה ייעוץ השקעות. ההשקעה היא ספקולטיבית. בעת השקעה, ההון שלך נמצא בסיכון.
מקור: https://finbold.com/bank-of-england-responds-to-material-risk-to-uk-financial-stability-causing-10-year-yields-to-drop-by-40-bps/