מעבר ליד בנק אנגליה (BOE) בעיר לונדון, בריטניה, ביום חמישי, 18 במרץ, 2021.
הולי אדמס | בלומברג | תמונות של גטי
לונדון - בנק המרכזי של אנגליה ביום חמישי העלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס, העלאה בודדת הגדולה ביותר מאז 1989, אך הכה בטון יונה כשקובעי המדיניות ניסו למתן את ציפיות השוק להידוק המדיניות המוניטרית האגרסיבית נוספת.
העלייה של 75 נקודות בסיס מביאה את ריבית הבנק ל-3%, העלאה שמינית ברציפות לריבית ההלוואות העיקרית, לאחר שהוועדה למדיניות המוניטרית הצביעה בעד 7-2. חבר אחד הצביע בעד עלייה של 0.5 נקודת אחוז ואילו אחד העדיף עלייה של 0.25.
"רוב הוועדה שופטת שאם הכלכלה תתפתח באופן רחב בהתאם לתחזיות המדיניות המוניטרית העדכניות, ייתכן שתידרש העלאות נוספות בריבית הבנקים כדי להחזיר את האינפלציה בת קיימא ליעד, אם כי לשיא הנמוך מהמחיר הפיננסי. שווקים", אמר ה-MPC, והציע הנחיות ספציפיות בצורה לא אופיינית לשוק.
ה-MPC ציין כי תחזיותיו המעודכנות לצמיחה ואינפלציה מצביעות על תחזית "מאוד מאתגרת" לכלכלת בריטניה שכן היא נראית להחזיר את האינפלציה לעבר יעד ה-2%.
התמ"ג בבריטניה צפוי לרדת בכ-0.75% במהלך המחצית השנייה של 2022, מה שמשקף את הצמצום על ההכנסות הריאליות מהעלייה במחירי האנרגיה והסחורות הסחירות.
הצמיחה צפויה להמשיך לרדת לאורך 2023 והמחצית הראשונה של 2024, מכיוון ש"מחירי אנרגיה גבוהים ותנאים פיננסיים הדוקים יותר מכבידים על ההוצאות", אמר הבנק.
כלכלנים ציפו לנימה פחות ניצית מהבנק המרכזי לאחר השינוי בממשלת בריטניה. חזרתו של ראש הממשלה החדש, רישי סונק, למדיניות פיסקלית קונבנציונלית יותר לאחר כהונתה הקצרה והכאוטי של קודמתה ליז טרוס הרגיעה את השווקים וגרמה לכך שהמדיניות המוניטרית והפיסקלית כבר לא מושכת לכיוונים מנוגדים.
עם זאת, האינפלציה זינקה ל-10.1% בספטמבר וצפוי לעלות ל-11% ברבעון הרביעי, אמר הבנק, בעוד שריביות המשכנתאות עלו בחדות בעקבות ציפיות ריבית גבוהות יותר, מה שמטיל עומס נוסף על משקי הבית.
"עבור התחזית הנוכחית לנובמבר, ובהתאם להכרזות הממשלה ב-17 באוקטובר, הנחת העבודה של MPC היא שחלק מהתמיכה הפיסקלית נמשכת מעבר לתקופה הנוכחית של ששת החודשים של הבטחת מחיר האנרגיה (EPG), ומייצר מסלול מסוגנן לאנרגיה ביתית המחירים בשנתיים הקרובות", אמר ה-MPC.
"תמיכה כזו תגביל באופן מכני עליות נוספות במרכיב האנרגיה של אינפלציית מדד המחירים לצרכן באופן משמעותי, ותפחית את התנודתיות שלה. עם זאת, בהגדלת הביקוש הפרטי המצרפי ביחס לתחזיות אוגוסט, התמיכה עשויה להגביר את הלחצים האינפלציוניים במוצרים ושירותים שאינם אנרגיה".
שטרלינג ירד ב-1.5% מול הדולר לאחר ההחלטה לסחור בסביבות 1.122 דולר, בעוד שתשואות האג"ח הממשלתיות בבריטניה עלו.
לאחר שהתערבות חירום ברכישת אג"ח בחודש שעבר מנעה את הקריסה האפשרית של שוק קרנות הפנסיה בבריטניה, לאור צניחה במחירי האג"ח הממשלתיות שנגרמו במפלגה גדולה בעקבות הודעות המדיניות הפיסקלית של טרוס, בנק אוף אנגליה החיה מחדש את תוכניתו להתחיל למכור גילט (אג"ח ריבוניות בבריטניה) - שהחלה ביום שלישי.
'בחירה קטנה' אלא לעמוד בציפיות השוק
כל העיניים יפנו כעת להצהרה הפיסקלית של שר האוצר ג'רמי האנט ב-17 בנובמבר, שם הממשלה תצטרך "למצוא איזון עדין בין תמיכה בכלכלה לבין תוכנית אמינה לטווח בינוני לאיחוד חובות", לפי יו גימבר, הגלובלי. אסטרטג שוק ב-JPMorgan Asset Management.
גימבר הציע לבנק "ברירה קטנה" אלא לעמוד בציפיות השוק להעלאה של 75 נקודות בסיס ביום חמישי.
"עלייה כה גדולה עשויה להיראות לא מוצדקת בהתחשב בסימנים לכך שהפעילות בבריטניה כבר מצטמצמת, אבל יש עדויות מועטות עד כה שההאטה מספיקה כדי לבלום את האינפלציה", אמר גימבר.
"משרות פנויות ממשיכות לעלות על מספר המחפשים תעסוקה והצמיחה בשכר ב-6% היא הרבה מעל הרמה שתעמוד בקנה אחד עם יעד האינפלציה של הבנק".
עם זאת, הוא גם הציע העלאה צנועה יותר על רקע אינפלציה דו ספרתית, ובעקבות פעולה אגרסיבית של בנק הפדרל רזרב ו הבנק המרכזי של אירופה, היה מסתכן "להצית מחדש שאלות בנוגע לאמינותו של הבנק ולתנודתיות נוספת בשווקי שטרלינג".
אל האני הפד אישר ביום רביעי העלאה רביעית ברציפות של שלושת רבעי נקודות, לוקח את גובה ההלוואה לטווח קצר לטווח יעד של 3.75%-4%, הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2008.
אל האני גם ה-ECB ביצע בשבוע שעבר העלאה של 75 נקודות בסיס, לוקח את המדד העיקרי ל-1.5%, רמה שלא נראתה מאז 2009.
Source: https://www.cnbc.com/2022/11/03/bank-of-england-raises-rate-by-75-basis-points-biggest-hike-in-33-years.html