פעולת חירום של בנק אוף אנגליה, מה זה אומר

הבנקים המרכזיים מתערבים יותר בשווקים. אני לא רוצה לחזור על מה שמשתתפים בשוק מספרים לי על המהלך של בנק אוף אנגליה (BoE) להציל קרנות פנסיה מלעלות כביכול בטן. הם קנו כמות בלתי מוגבלת של אג"ח ריבוניות כדי להוריד את התשואות ולעלות בחזרה את מחירי האג"ח. הם כביכול פחדו מגל של חדלות פירעון. זו המילה ברחובות לונדון.

"בנק אוף אנגליה אחראי לכך במובן מסוים מכיוון שהם קפצו על ההיבריס הבנקאי המרכזי הזה עכשיו, מה שאמור לבלום את הביקוש לעצור את האינפלציה", אומר ולדימיר סיניורלי, ראש מחקר ברטון וודס. "אני מאמין שזה אומר שהם הולכים להציף את המערכת המוניטרית בבריטניה בנזילות. כשהבנק אוף אנגליה קונה איגרות חוב, הוא מכניס יותר נזילות לכלכלה, אבל כשיש לך יותר לירות (בריטיות) במשק ממה שצריך, אז יש לך לירה שהולכת ונחלשת. זה הדפסת כסף. זו התשובה שלהם. התשובה שלהם להתכווצות היא הדפסת כסף".

השווקים אינם יציבים, המצבים הכלכליים קשים, והמוניטין של המחוקקים נקרע לחתיכות. זו הדעה בקרב סוחרים שמסתכלים על שווקי ההכנסה הקבועה והמט"ח של בריטניה, אומר נאים אסלאם, אסטרטג השוק הראשי של AvaTrade בלונדון.

"ההודעה של ה-BOE הראתה שהמים עכשיו מעל לראשיהם. הם צריכים לעשות כל מה שצריך כדי להוריד את עלויות ההלוואות", אומר אסלאם. ההודעה הראשונית הביאה הקלה מסוימת בשוק האג"ח בבריטניה, אבל הליש"ט הפך אפילו יותר תנודתי", הוא אומר, ומוסיף כי המהלך הנוכחי של ה-BoE לא יכניס שום כנף לאינפלציה. "השלב הבא יהיה הודעה לא מתוכננת על העלאת ריבית", אומר אסלאם.

מהלכי שוק האג"ח של הבנק המרכזי בבריטניה עוקבים אחר המיני-תקציב של השבוע שעבר של הקנצלרית החדשה קוואסי קוארטנג. האנליסט והפרשן הפיננסי הבריטי, ג'יילס קוגלן, אמר כי הצרות עם הלירה הבריטית החלו בשוק המוזהב - שוק החוב הריבוני הבריטי - כאשר המדיניות הכלכלית של ראש הממשלה ליז טרוס למלחמה באינפלציה "דוברה בסימן מבשר רעות של מה שעתיד לבוא", הוא אומר. המשקיעים נהיו עגומים.

"הבנק של אנגליה פעל להרגעת שוק האג"ח וזה אמור לתמוך בפאונד לעת עתה", הוא אומר, וימשך עד כינוס ה-BoE בפגישת המדיניות המוניטרית המתוכננת הבאה בנובמבר.

מלבד בסיס רזרבות גז טבעי הגון למדי עכשיו באירופה, שום דבר לא באמת הולך כשורה. מחירי הגז והנפט הפסיקו לרדת ועשויים לעלות שוב בטווח הקרוב. ואנגארד מצפה למיתון באירופה החל לפני סוף השנה.

התחזית המאקרו-כלכלית הרבעונית העדכנית ביותר של S&P Global Ratings אומרת שהריבית העלתה, חוסר הביטחון האנרגטי האירופי גדל וההשפעות המתמשכות של תמריצים של קוביד גורמות לסערה על הכלכלות המערביות, כאשר אירופה במצב הגרוע ביותר.

"האמון שלנו הולך ופוחת", אומר הכלכלן הראשי של S&P, פול גרינוולד.

ה-BoE מצמץ לנוכח משבר פיננסי תלוי ועומד. ובתוך כל זה, כשהאינפלציה קרובה לשיאים, ברמות שרואים בשווקים המתעוררים, הריבית תעלה, הצמיחה תאט, פיטורים יקרו. האם מחירי האנרגיה והמזון ירדו כדי לעזור לאלו שיאבדו את מקום עבודתם בחודשים הקרובים בבריטניה, אירופה וכנראה גם ארה"ב?

"כולם מתכננים להעלות את הריבית", אומר סינורלי. "הבנק אוף אנגליה מוכן לקנות כמה שיותר כסף כדי לשמור על פנסיה. הם אומרים שזה זמני, אבל המדיניות תימשך ככל הנראה כל עוד הבנק המרכזי מחפש להפחית את הצמיחה הכלכלית באמצעות שיעורי הריבית. אלא אם כן מדיניות זו תיחשב מחדש, היא תוביל ליותר נזילות בבריטניה ולאינפלציה כללית גבוהה יותר".