מניית AT&T 'פחות אטרקטיבית' ככל שדאגות הלקוחות והדיבידנד גוברות, אומר אנליסט

מורגן סטנלי האנליסט סיימון פלנרי הוריד את הדירוג AT&T בע"מ (סימול: T) מִן משקל עודף עד שווה משקל עם יעד מחיר של 20 דולר.

הדירוג המחודש בא בעקבות ביצועים גבוהים מתמשכים ב-2022, והביא להערכת שווי יחסית פחות אטרקטיבית, בעיקר לעומת Verizon Communications Inc (סימול: VZ).

נכון לעכשיו, המניה נשארת זולה בכמה מדדי שווי ועשויה להחזיק מעמד היטב בסביבת שוק קטועה. עם זאת, האנליסט צופה ש-2023 תהיה עוד שנה של השקעות כבדות, בעוד שמומנטום KPI חזק עשוי להיות קשה יותר לשמר ככל שתעשיית האלחוט תתבגר.

מגמות ה-KPI של AT&T, פעולות התמחור האחרונות ושיפורי הפרודוקטיביות תמכו בביצועים הפיננסיים. עם זאת, תנאי תשלום מורחבים ללקוח והעלות של פעילות אלחוטית גבוהה יותר לחצו על תזרים המזומנים החופשי.

AT&T מתמקדת בהנעת צמיחה עם הרחבת 5G וסיבים, למרות שעדיין יש לה חשיפה מהותית לזרמי הכנסה מדור קודם.

תחזית ה-FCF של פלנרי החמיצה את ההנחיה המקורית של AT&T עקב לחצי עלויות אינפלציוניות, בעוד שה-capex של AT&T יישאר גבוה, יעכב את השגת יעד המינוף ודחה כל חידוש של רכישות חוזרות של מניות.

תחום מיקוד אחד ברבעונים הקרובים יהיה איחורים של לקוחות באקלים מאקרו מאתגר יותר, כאשר AT&T מציינת שהמגמות הנוכחיות מעט מעל הרמות שלפני המגפה.

AT&T ממשיכה לשדרג באגרסיביות את הרשת הקווית שלה לסיבים. עם זאת, יש עוד דרך ארוכה לעבור והותירה אותו חשוף לתחרות מצד בוני סיבים, כבלים ומתחרים אלחוטיים קבועים.

מגמות קוויות עסקיות ממשיכות להיות מאותגרות על ידי לחצים חילוניים, בעוד שנת 2023 עשויה לראות לחצים נוספים של מאקרו על הוצאות IT ארגוניות. איחוד נותר אופציה אפשרית עבור AT&T עבור נכסים זה ואחרים.

מניית AT&T ממשיכה להיראות זולה על בסיס יחסי של PE ו-PE, אך תשואת הדיבידנד של 5.9% הפכה פרמיית תשואה ארוכת שנים עבור AT&T לעומת עמיתתה הקרובה ביותר Verizon.

הסיפור ממשיך

התשואה של AT&T עומדת על פרמיה של ~230bp לתשואת האוצר ל-10 שנים, בקצה התחתון של המגמות ההיסטוריות.

AT&T לא ציינה שהיא מתכננת להגדיל את הדיבידנד מכאן לאחר הפחתת התשלום מוקדם יותר השנה בשילוב עם עסקת WarnerMedia.

פעולת מחיר: מניית T נסחרה בירידות של 2.38% בשעה 18.45 בצ'ק האחרון ביום חמישי.

הדירוגים האחרונים של T

צפה בדירוג נוסף של אנליסטים עבור T

צפו בדירוגים האחרונים של אנליסטים

ראה עוד מבנזינגה

אל תחמיצו התראות בזמן אמת על המניות שלכם - הצטרפו בנזינגה פרו בחינם! נסה את הכלי שיעזור לך להשקיע בצורה חכמה יותר, מהירה יותר וטוב יותר.

© 2022 Benzinga.com. בנזינגה אינו מספק ייעוץ השקעות. כל הזכויות שמורות.