מניות טלקום היו מקלט ב-2022, כאשר החברות הגדולות בארה"ב מובילות את השוק לאחר ביצועים מאתגרים ב-2021. עונת הרווחים ברבעון השני יהיה המבחן הבא של הקבוצה.
AT & T
המניה החזירה 16% כולל דיבידנדים בשנה עד היום, לעומת הפסד של כמעט 19% עבור המניות
S&P 500
.
חלק גדול מהביצועים האלה הגיעו מאז תחילת אפריל, אז ענקית הטלקום השלים ספין-אוף of
וורנרמדיה
-איזה לאחר מכן התמזגה עם דיסקברי כדי ליצור Warner Bros. Discovery (WBD) - ו התמקד מחדש בעסקי הטלקום. החברה משקיעה לבנות רשת אלחוטית 5G ארצית ולהרחיב את רשת הסיבים האופטיים הקווית שלה למקומות נוספים.
AT&T יעשה זאת לדווח על תוצאות הרבעון השני ביום חמישי לפני פתיחת השוק. אנליסטים מצפים בממוצע לרווח מתואם של 61 סנט למניה, שיירד ב-9% מהתקופה המקבילה אשתקד, על הכנסות של 29.5 מיליארד דולר (ירידה של 33% המשקפת בעיקר את הנשירה של WarnerMedia). לחברה יש עלה על הערכות הרווח למניה בוול סטריט במשך שמונה רבעים רצופים.
בממוצע, אנליסטים חזו רווח מתואם לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות - או Ebitda - של 10.4 מיליארד דולר, רווח נקי של 4.0 מיליארד דולר ותזרים מזומנים חופשי של 4.7 מיליארד דולר. למניית AT&T יש תשואת דיבידנד של 5.4% ושווי שוק של 147 מיליארד דולר.
"AT&T הדגישה ביוני שעלויות האינפלציה היו צפויות בתחילת השנה, אך הן מתלהטות מהתחזית הראשונית, ואנו מחפשים פרשנות לגבי מגמות המרווח על השיחה", כתב
JP מורגן
אנליסט פיליפ קיסיק. "לא נופתע לראות עוד עליות מחירי AT&T בהמשך השנה כדי לקזז את האינפלציה בעלויות העבודה, האנרגיה והרכיבים."
המשקיעים ירצו לשמוע לגבי ניהול עלויות, תוכניות ביטול מינוף וכל עדכונים ל-Ebitda של AT&T והנחיית תזרים מזומנים חופשי לשנה זו ולשנה הבאה.
בחזית המנויים, הקונצנזוס בוול סטריט הוא עבור תוספות נטו בתשלום לאחר - מדד חשוב ביותר עבור חברות אלחוטיות המתייחס ללקוחות שמשלמים חשבון חודשי - של כ-546,000, כולל 400,000 טלפונים. זה יהיה בהשוואה לממוצע של 1.1 מיליון תוספות נטו של תשלום מאוחר ברבעון במהלך 2021, שהייתה שנה שוברת קופות לצמיחת לקוחות בתעשיית האלחוט בארה"ב. AT&T צפויה להוסיף גם 294,000 מנויי סיבים נטו.
ורייזון מדווחת ביום שישי בבוקר. מנייתה החזירה השנה 1.8% כולל דיבידנדים. הקונצנזוס בוול סטריט קורא לרווח מתואם של 1.33 דולר למניה, ירידה של 3%, והכנסה קבועה בערך של 33.7 מיליארד דולר. Verizon לא החמיצה את אומדן הרווח למניה בקונצנזוס מאז 2019.
אנליסטים בוול סטריט צופים גם Ebitda מתואם של 12.2 מיליארד דולר, רווח נקי של 5.6 מיליארד דולר ותזרים מזומנים חופשי של 5.0 מיליארד דולר. למניית Verizon יש תשואת דיבידנד של 5.4% ושווי שוק של 214 מיליארד דולר.
הציפיות של המנוי הן פחות אופטימי עבור Verizon ברבע השני. בממוצע, אנליסטים צופים תוספות נטו של 268,000 בתשלום מאוחר, כולל 151,000 טלפונים.
"עליות המחירים האחרונות של VZ יוסיפו ~2 מיליארד דולר של הכנסה שנתית/Ebitda ב-2H'22 ו-2023, ויגדילו בצורה מתונה את המספרים בטווח הקרוב", כתב
הוולס פארגו
אנליסט אריק לובצ'וב. "עם זאת, אנו חושבים שהתמונה לטווח ארוך יותר נראית כעת עגומה יותר. בדיקות מצביעות על כך שנפחי התוספת לצרכנים היו חלשים ברבעון השני; ואנו מצפים לשינויים כלפי מטה במספר המנויים של 2H'2, הן בגלל תוספות ברוטו חלשות יותר והן בגלל נטייה גבוהה יותר, עם יותר מ-22 מיליון קווים כפופים לעליית עמלות".
המשקיעים ירצו לשמוע מההנהלה על ההשפעה הצפויה של עליות המחירים על צמיחת המנויים והרווחים. Verizon הורידה את תחזית 2022 עם דו"ח הרבעון הראשון שלה באפריל.
הרשמה לניוזלטר
סקירה ותצוגה מקדימה
בכל ערב בימי חול אנו מדגישים את חדשות השוק התוצאתיות של היום ומסבירים מה צפוי לחשוב מחר.
עבור T-Mobile, המשך התקדמות בשילובו עם הרשת והתפעול של ספרינט יהיה נושא גדול כאשר הוא ידווח בבוקר ה-27 ביולי. ניהול T-Mobile נוטה לנקוט בטון קרבי בכל רבעון, וקורא ל-Verizon ו-AT&T. צפו לשמוע דיבורים רבים העומדים בניגוד לאסטרטגיית ה"Un-Carrier" שלה עם עליות המחירים של היריבים. גם המשקיעים ירצו לשמוע על תוכניות לרכישה חוזרת של מניות.
"למרות שאנו מצפים לחזרה על תוכניות ארוכות טווח סביב רכישה חוזרת, איננו מצפים שהכרזה רשמית על רכישה חוזרת תגיע עד מעט מאוחר יותר במהלך השנה, מכיוון ש-T-Mobile ממתינה לפעולות חיוביות של סוכנויות דירוג, הגירת רשת ספרינט והכפר הקרוב מכירה פומבית של 2.5 גיגה-הרץ", כתב
מורגן סטנלי
אנליסט סיימון פלנרי.
הסכמה של האנליסטים היא שהרווח למניה ירד ב-67%, ל-26 סנט, ברבעון השני, המשקף עלויות הכרוכות בהשבתת חלקים מהרשת של ספרינט והעברה של לקוחות מדור קודם. ההכנסות צפויות לעלות ב-1%, ל-20.1 מיליארד דולר.
T-Mobile גם צפויה לספק Ebitda מתואם של 6.8 מיליארד דולר, רווח נקי של 280 מיליון דולר ותזרים מזומנים חופשי של 1.5 מיליארד דולר. היא צפויה להוביל את הענף בצמיחת מנויים ברבעון השני, עם קונצנזוס הקורא לתוספות נטו של 1.2 מיליון, כולל 559,000 טלפונים.
מניית T-Mobile עלתה השנה ביותר מ-18%. לחברה שווי שוק של 172 מיליארד דולר.
כתוב לניקולס יאסינסקי ב- [מוגן בדוא"ל]
