AT&T יכולה "להפוך את הפינה" במדד מפתח השנה

AT&T חתכה את תחזית 2022 בקיץ שעבר, והורידה את יעד 2022 ל-14 מיליארד דולר מ-16 מיליארד דולר, מהלך שהיא ייחסה בין השאר לאקלים הכלכלי, וגם לצמיחת לקוחות חזקה מהצפוי, שהשפיעה על התשלומים של AT&T עצמה עבור מכשירים.

AT&T "צריכה לראות הטיה כלפי מעלה" בצמיחת תזרים המזומנים החופשי במהלך 2023, לפי אנליסט וולס פארגו אריק לובצ'וב, "גם אם לא סביר שהיא תעמוד במדריך הקודם שלה תמורת 20 מיליארד דולר". צמיחה הן בתזרים המזומנים החופשי והן ברווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (Ebitda) עשויה "להפוך את הפינה" השנה, הוא ציין.

Luebchow מעריך ש-AT&T תייצר השנה 16.9 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי, לפני קונצנזוס FactSet, שמחייב 16.2 מיליארד דולר. הוא אמר שחלק מהצד של הקנייה עשוי לצפות מ-AT&T להנחות את תזרים המזומנים החופשי מתחת ל-16 מיליארד דולר.

גורם אחד שכדאי לצפות בו תהיה ההשפעה של המיזם המשותף של AT&T שהוכרז לאחרונה עם BlackRock, המתמקד ב סיבים מסחריים מחוץ לטביעת הרגל המסורתית של AT&T.

"אנחנו כן מכירים בכך שיכולות להיות כמה הוצאות הון צנועות בשנת 2023 מ-BlackRock Fiber JV האחרון שלה, שעלולות להשפיע על FCF", כתב לואבצ'וב, אם כי הוא אמר ש"שותף הון למיקומים בעלי עלויות גבוהות יותר מחוץ לטביעת הרגל כנראה גישה נכונה אסטרטגית לטווח ארוך יותר".

לקרוא: מחפש רמזים לגבי אספקת אייפון? תשאלו את AT&T, Verizon ו-T-Mobile

האנליסט של מורגן סטנלי, סיימון פלנרי, ציין ש-AT&T "כבר כיוונה לצמיחת FCF ב-2023 מבסיס של 14 מיליארד דולר ב-2022, המונע על ידי צמיחה אלחוטית, קיצוץ בעלויות והוצאות ריבית נמוכות יותר מקוזז על ידי מיסים גבוהים יותר ותרומת DTV [DirecTV] נמוכה יותר", אבל הוא "מעוניין ללמוד פרטים נוספים על הציפיות שלהם."

הוא גם צופה בתוכניות הסיבים של החברה, "הן בתוך האזור לאחר האטה בסוף 2022 והן מחוץ לאזור בשיתוף עם Blackrock". והוא יחפש לראות אם AT&T מציעה מידע נוסף על ציר הזמן שלה להשגת יעד המינוף שלה פי 2.5, מה שיכול לתת לחברה גמישות להתחיל מחדש ברכישה חוזרת של מניות.

Timothy Horan של אופנהיימר ציין כי ציפיות הקונצנזוס דורשות צמיחה של תזרים מזומנים חופשי של יותר מ-10% השנה, אם כי יש לו דעה זהירה יותר. הורן אמר כי הערכות קונצנזוס נראות "גבוהות מדי בהתחשב בהרבה רוחות נגד, גם אם T אגרסיבית בניהול הוצאות" דרך תחומים כמו מספר עובדים, חנויות קמעונאיות וסובסידיות.

דוח הרווחים של AT&T ביום רביעי יגיע יום לאחר Verizon Communications Inc.
VZ,
-0.93%
מספק תוצאות משלו. T-Mobile US Inc.
TMUS,
-0.52%
נחשף מוקדם יותר החודש שראה 927,000 תוספות נטו לטלפון לאחר תשלום ברבעון הרביעי, אם כי מאז גילה כי הוא סובל עוד הפרת נתונים.

מניית AT&T סיימה את שנת 2022 בירידה של 0.9%, כאשר הירידה הקלה הזו מסמנת את הביצועים השנתיים הטובים ביותר שלה מזה שלוש שנים. מניית AT&T עלתה על ביצועי Verizon במהלך השנה אך פיגרה את זה של T-Mobile.

אנליסטים שעוקבים אחריהם על ידי FactSet מעורבים למדי במניות AT&T: מתוך 27 שמכסים את השם, ל-11 יש דירוגי קנייה, ל-12 יש דירוגי אחזקות ולארבעה יש דירוגי מכירה.