כשהסערה בבורסה עולה, נושא ה-ETF הזה משך 32% מהזרימות ב-2022 עד כה: 'זה לא הבזק'

האם זו תחילת הסוף או סוף ההתחלה? ביקשנו מכמה מקצוענים בקרנות הנסחרות בבורסה, ובשווקים באופן רחב, להדריך אותנו דרך תוכנית משחק של נפילות הבטן וההפגנות החותכות את הצוואר.

אל תדאג! תעודות סל בעלות נמוכה הן עדיין אחת הדרכים הטובות ביותר להשיג חשיפה לשווקים תוך הימנעות מסיכון של מניה בודדת, אבל אנחנו נדריך אותך דרך כמה אסטרטגיות ונעזור לזהות מה עבד ומה לא עבד מאז תחילת השנה.

שלח טיפים, או משוב, ומצא אותי בטוויטר בכתובת @mdecambre או לינקדאין, כפי שחלק מכם נוהגים לעשות, כדי לספר לי מה אנחנו צריכים לכסות.

לקרוא: מהי תעודת סל? אנחנו נסביר.

הרע

5 המרוויחים המובילים של השבוע האחרון	% ביצועים
iShares MSCI Russia ETF ERUS	-14.1
VanEck Russia ETF RSX	-13.3
תעודת סל ARK מהפכה גנומית ARKG	-12.6
תעודת סל ARK חדשנות ארק	-11.6
תעודת סל חדשנות ARK Fintech ארקף	-11.1
מקור: FactSet, עד יום רביעי, 19 בינואר, לא כולל תעודות סל ומוצרים ממונפים. כולל תעודות סל נסחרות ב-NYSE, Nasdaq ו-Cboe של 500 מיליון דולר או יותרr

...והטובים

ערך באופנה

עטיפת תעודת סל פגש את אנליסט תעודות הסל של בלומברג אריק בלצ'ונאס ביום חמישי והוא הוביל אותנו דרך הנוף בקרנות, עם מדד נאסד"ק המשולב
COMP
בתיקון, וסחר קטוע במדד הדאו ג'ונס
DJIA,
ומדד S&P 500 לשוק רחב
SPX
הפך לנורמה יותר עד כה בינואר.

המסר שלו היה די ברור: ערך הוא המקום שבו המשקיעים השנה מרגישים שהם צריכים להיות, והוא חזה שהשינוי שמתגבש בגורם הערך, תחום של כובע השוק לקח מושב אחורי לצמיחה ולטכנולוגיה שטסה לגובה. מניות מאז המשבר הפיננסי של 2008, עד כה ב-2022, עשויות להיות העסקה האמיתית.

"זה לא הבזק במחבת," אמר בלצ'ונס. "משקיעי ערך אומרים שהגיע הזמן ואני מחויב", אמר אנליסט בלומברג.  

חומר עיוני: מניות הערך משכו את הצמיחה בשבועות האחרונים. האם זה זיוף ראש?

ולא רק על הביצועים של ערך על פני צמיחה בלצ'ונס מדגיש. עד כה, 32% מהתזרים נטו השנה, או 5.6 מיליארד דולר של 17.6 מיליארד דולר, הופנו לתעודות סל.

וההקצאה הייתה מגוונת. יותר מ-80 תעודות סל בעלות ערך משכו תזרים נטו, בראשות biggies Vanguard Value ETF
VTV
ותעודת הסל iShares S&P 500 Value
ive.

הביצועים הטובים ביותר בשנה עד היום הם מלבד הנקודה אך עדיין בולטת, עם תעודת הסל הדומה של iShares S&P 500 Growth
IVW
בהסתכלות על פער של למעלה מ-7 אחוזים בינה לבין ה-IVE (ראה המצורף של ביצועי תעודת הסל iShares Value מול צמיחה עד כה השנה). זהו הביצועים הגבוהים ביותר ב-13 הימים הראשונים של השנה שנרשמו (בהתבסס על נתונים עד 2001), על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס.

וגם הערך הבינלאומי, תעודות סל המתמקדות בגורם מחוץ לארה"ב, גועש. תעודת הסל iShares MSCI EAFE Value
EFV
עלייה של 4.8% עד כה השנה ובשלושת הקרנות המובילות שמושכות משקיעים, אמר בלצ'ונס.

הצמיחה לעומת זאת נהייתה מכות, אבל עיקר הכאב הזה מורגש בקרן Invesco QQQ Trust
QQQ,
אשר ירד ב-6.4% עד כה ב-2022 וראה כ-3.3 מיליארד דולר שיצאו מתעודת הסל, המייצגים נתח מ-6.5 מיליארד דולר שזרמו מקרנות גורמי הצמיחה עד כה השנה.

מדריך שטח לסוחרי תעודות סל

איך אתה משחק בשוק המטורף הזה?

שוחחנו עם פרנק קפלרי, מנהל מנכ"ל ואנליסט טכני באינסטינט והוא הציע כמה תובנות על הקטל שהוא ראה כמו גם על ההזדמנויות הפוטנציאליות.

קפלרי אמר כי סוחרי קונים-the-dip עשויים לאבד אמון עם התקף התנודתיות האחרון הזה. הוא אמר שהעובדה שעדיין לא הגענו לתנאי מכירת יתר כביכול גורמת לו להיות זהיר מלשתכשך בשוק בשתי הרגליים.

ה-S&P 500 לא נמכר רשמית יתר על המידה, בהתבסס על מדדי מומנטום כמו מדד החוזק היחסי, "מאז 3/12/20 - ריצה של 468 ימים רצופים - אחד הרצפים הארוכים ביותר בהיסטוריה האחרונה", אמר קפלרי.

השוק עדיין מחפש קריאת מכירת יתר, שעשויה לאותת על שטיפה בריאה, או כניעה של השוורים, שעשויה להזדקק לנקודת כניסה לשוק יותר ויותר עמוס. ירידה המאותתת על הדחה או עלייה שחייבים לרדוף אחריה על ידי מנהלי הקרנות יכולה להיות אינדיקטור אחד שהגיע הזמן להיכנס, הוא ציין. אבל זה רק גורם אחד.

"איך שאני מסתכל על זה, אתה אף פעם לא יודע איזו מההקפצות האלה תהיה משמעותית", אמר קפלרי.

מנהל אינסטינט אמר כי השקעות ספקולטיביות כמו תעודת הסל ARK Innovation ETF של Cathie Wood
ארק
ותעודת הסל SPDR S&P Biotech
XBI
היו "מתפרקים".

הוא גם אמר כי קרנות מוליכים למחצה, המייצגות את לב התחזית של מגזר הטכנולוגיה לצמיחה, נפסקו.

תעודת הסל VanEck Semiconductor
SMH
ירד ב-6.8% בשנה עד היום ותעודת הסל iShares Semiconductor
SOXX
הוא פחות מ -7.6%.

"SMH או SOXX נראים דומים [ויש להם] באמת הרבה הלוך ושוב ועכשיו הם עלולים להתפרק ממערך של חודשיים", אמר קפלרי, בהתייחס לסמלים של הקרנות.

אז, על מה משקיעים צריכים לחשוב כשהשוק מצליף?

קפלרי אמר לחפש נכסים וקרנות כדי לייצר שפל נמוך יותר וגבהים גבוהים יותר כדי לעזור לקבוע אם מגמת עלייה או ירידה בתוקף. לדבריו, הכרת ההבדל בין מגמת עלייה למגמת ירידה היא חיונית מכיוון שאתה רוצה למכור ראלי במגמת ירידה ולקנות את הירידה במגמת עלייה. (מלבד, משקיעים לטווח ארוך לא צריכים להתאמן בניסיון לתזמן את השוק)

ישנם אזורים שבהם מגמות עלייה בתוקף, על סמך המדדים של קפלרי. Materials Select Sector SPDR Fund
XLB,
אשר משכפל את מגזר החומרים של S&P 500 ואת קרן Industrial Select Sector SPDR
XLI,
שעוקב אחר תעשיות, לא רחוק מהשיאים שלהם ויכול להיות שווה קנייה.

מגזרים מחזוריים כמו האנרגיה
XX: SP500

XLE
ופיננסיים
XX: SP400

XLF
גם היו לוהטים עד כה השנה, בעוד שירותי תקשורת
XX: SP500

Xlc
נראו מנסים להתייצב, אמר קפלרי.

…ועוד דבר אחד

בלצ'ונס של בלומברג אומר כי משקיעים בודדים מראים סימנים למחויבותם לשוק הזה, מה שעשוי לשמש אינדיקטור שורי עבור חלק מהצופים בשוק. הוא אמר שמשקיעים קמעונאיים רואים הזדמנות לבטא זולה ולוקחים אותה. לדבריו, הקמעונאות מציגה "ידי יהלומים" כפול 10, ביטוי המשמש לעתים קרובות בפלטפורמות של מדיה חברתית כדי להתייחס למשקיע שאינו נוטה למכור ומחזיק בהשקעה טובה לטווח ארוך.

עם זאת, בלצ'ונאס רואה השקעות דמויות מזומן צומחות גם הן בפופולריות ככל שתשואות משרד האוצר, כמו 10 השנים
BX: TMUBMUSD10Y
ואוצר למשך 2 שנה
BX: TMUBMUSD02Y,
לעלות וככל שהמערבולת בשוק נמשכת. תעודת ה-iShares Short Treasury Bond ETF
SHV,
העוקב אחר סל משוקלל של ניירות ערך קצרי טווח, הוא אחד התחומים שהוא הצביע עליו כמי שגרר בדרך כלל תזרים בקרב משקיעים שפונים למזומן. תעודת הסל מנהלת מעל 13 מיליארד דולר ונושאת יחס הוצאות של 0.15%, המתורגם להוצאה שנתית של 1.50 דולר על כל 1,000 דולר שהושקעו. הוא גם קרא ל-iShares 1-3 year Treasury Bond ETF לטווח ארוך מעט יותר
ביישן,
שנושא יחס הוצאות זהה ומנהל 21 מיליארד דולר.

קריאות תעודות סל פופולריות

-סיימנו