דרגות השמות העומדות בקריטריונים של בנג'מין גרהם המותקנים "מניות למשקיע הגנתי" ממשיכות לגדול. לפני עשרה שבועות, היו 10, מספר משמעותי בפני עצמו. עכשיו יש 13. זה לא קל לבצע את החיתוך, בהתחשב בקריטריונים המחמירים למדי:
- גודל מתאים. לחברה יש לפחות 500 מיליון דולר במכירות על בסיס של 12 חודשים. (גרהם השתמש במינימום של 100 מיליון דולר ולפחות 50 מיליון דולר בסך הנכסים.)
- מצב פיננסי חזק. על חברה להיות יחס שוטף (נכסים שוטפים חלקי ההתחייבויות השוטפות) של 2.0 לפחות. כמו כן חייב להיות לו פחות חוב לטווח ארוך מהון חוזר.
- יציבות הרווחים. עסק חייב להיות בעל רווחים חיוביים בשבע השנים האחרונות. (גרהם השתמש במינימום של 10 שנים.)
- שיא דיבידנדים. החברה חייבת לחלק דיבידנד בשבע השנים האחרונות. (גרהם דרש 20 שנה.)
- צמיחה ברווחים. הרווחים חייבים להתרחב ב-3% לפחות בשילוב שנתי בשבע השנים האחרונות. (גרהם דרש עלייה של שליש ברווח למניה במהלך 10 השנים האחרונות).
- יחס מחיר לרווח (P/E) מתון. למניה חייב להיות P/E ממוצע של 15 ומטה בשלוש השנים האחרונות.
- יחס מתון בין מחיר לנכסים. יחס המחיר לרווח כפול יחס המחיר לערך הספר חייב להיות נמוך מ-22.5.
- אין שירותים או קמעונאים
ההפתעה הגדולה ביותר נותרה אינטל (INTC), שלדעתי הוא השם הגדול ביותר שעיצב את הרשימה מאז שהתחלתי להפעיל את המסך הזה לפני שנים רבות. מאז הטור שלי במאי על אינטל, INTC ירדה בעוד 11% ונסחרת לפי 14.5x ו-12x 2023 ו-2024 אומדני הרווחים בקונצנזוס, בהתאמה, תוך תשואה של 3.7%.
Winnebago Industries (מי) הוא גם החזקה ממאי. לאחר צניחה מ-$56 ל-$44 בין אמצע לסוף מאי, המניות התאוששו לרמה של 59$. Winnebago נסחרת כעת בכ-9x ו-6.5x 2023 ו-2024 הערכות קונצנזוס, בהתאמה.
שמונה האחרים ממאי הם Johnson Outdoors (JOUT), Reliance Steel (RS), מתכות מסחריות (CMC), חוט הדרן (חוט), מוצרי קו מוכנים מראש (PLPC), קבוצת סופריור (QMS), מולר תעשיות (מכון מנדל למנהיגות) ו- Amcom Distributing (DIT).
המצטרפים החדשים כוללים את Sturm, Ruger & Co. (RGR), Evercore Inc. (EVR) ו-Nucor Corp. (לא). RGR נסחרת כעת לפי 11.5x אומדני רווח קונצנזוס לשנת 2023 ותשואה של 5.28% (בהתבסס על דיבידנדים נגררים מכיוון שהדיבידנד אינו עקבי; ברבעון האחרון הוא עמד על 68 סנט, מה שמרמז על תשואה מצוינת של 4.3%). EVR נסחרת לפי 11.5x ו-12x 2023 ו-2024 אומדני רווחים קונצנזוס, בהתאמה, ומניבה 2.88%. NUE, שהיא עבריין חוזר משנים עברו, נסחרת לפי 12x ו-10x 2023 ו-2024 אומדני רווחים קונצנזוס, בהתאמה, ומניבה 1.7%.
קצת לא יאומן בעיניי שאינטל עדיין עושה את הגזרה והיא אפילו זולה יותר ממה שהייתה במאי.
קבל התראה בדוא"ל בכל פעם שאני כותב מאמר עבור כסף אמיתי. לחץ על "+ עקוב" לצד קו העבר שלי למאמר זה.
מקור: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/as-i-screen-for-value-stocks-intel-becomes-an-even-bigger-bargain-than-before-16060554?puc=yahoo&cm_ven= YAHOO&yptr=yahoo