בזמן שהונג קונג מתכוננת לעידן החדש של הנכסים הווירטואליים, עליה לאמץ יישוב סכסוכים חדשני

במהלך ההיסטוריה, העולם ראה מספר אירועי הכחדה. האחרון שבהם, הכחדת הקרטיקון-פלאוגן, או אירוע K-Pg, חיסל את הדינוזאורים והוביל להופעת היונקים ובסופו של דבר ההומו סאפיינס כמין הקודקוד. בעוד שהחיים נותרו מוזרות קוסמית שלעת עתה מוגבלים לנקודה הכחולה החיוורת, הם הסתגלו והמשיכו לשגשג לאורך העידנים. אירועי הכחדה, למרות שהם משבשים, הם מניע לאבולוציה.

כזה הוא עולם הפינטק, על מסגרת זמן קצרה ומואצת בהרבה, אבל לא פחות עזה. רק עבר קצת יותר מעשור מאז חשף סאטושי נקמוטו לראשונה לעולם את חזונו של רשת מבוזרת של עסקאות שתופעל על ידי טכנולוגיית הבלוקצ'יין שלא הייתה ידועה אז. צעד קטן זה העניק מאז השראה לקפיצת המדרגה העולמית לעבר טכנולוגיית ספר חשבונות מבוזרת, DeFi ו-Web 3.0. הדרך לארץ המובטחת טומנת בחובה סכנה. בטווח של שנים ספורות, היינו עדים למשבר ה-DAO של 2016, בועת ה-ICO של 2017, ולאחרונה, קריסת ה-FTX של סם בנמן-פריד, מהדהדת סיפורים מוכרים של פעם.

עם זאת, יהיה זה נמהר לקפוץ לביטול סיטונאי של רעיון הפינטק או הטכנולוגיה הבסיסית כחברת ים דרום. חברת הים הדרומי הייתה בועה מנוקבת שנכשלה, לא בניגוד ל-FTX, אבל העולם החדש היה אמיתי.

בעוד שאנשים רבים עשויים, באופן מובן למדי, להישאר סקפטיים לגבי מטבעות קריפטוגרפיים והחילופים בהתחשב בשיבושים הבלתי פוסקים, הטכנולוגיה בכל זאת משפיעה יותר ויותר על החברה שלנו. ניתן לטעון כי חוקרים מהמגזר הציבורי והפרטי כאחד עדיין בחיפוש אחר יישומים מעשיים של הטכנולוגיה, והאופנים שבהם יש להסדיר אותה. כמה מסגרות רגולטוריות ניסיוניות הוכנסו, ושריפים של העידן החדש מגויסים כדי להסדיר את המערב הפרוע של המאה ה-21.

הונג קונג, שנחבלה במאבקה להגן על תוארה כאחד מהמרכזים הפיננסיים המובילים בעולם, התמודדה לאחרונה עם מערך של יוזמות להתקדם בתחום הפינטק. בשבוע הפינטק האחרון של הונג קונג, כריסטופר הואי, שר השירותים הפיננסיים והאוצר של העיר, הכריז על שלושה פרויקטי פיילוט: ה-NFT הראשונים שיונפקו על ידי הממשלה, אסימון אג"ח ירוק ו-eHKD. נראה כי מהלכים אלה מאותתים על חיבוק הטכנולוגיה הבסיסית וההכרה ההדרגתית של נכסים שנוצרו, מנוהלים ומבוצעים באמצעות טכנולוגיה כזו, ובסופו של דבר מתקדמים לעבר כלכלה דיגיטלית יותר. הצהרת המדיניות האחרונה מספקת ודאות רגולטורית נחוצה ותחושת כיוון כללי לשוק.

נותר לראות כיצד המדיניות תהפוך לתוצאות מדידות. בדיוק כשהמומנטום נאסף, הקריסה האסון של FTX היא תזכורת בזמן לסיכונים מערכתיים חדשים ובעיות משפטיות הקשורות אליהן שהביאה הטכנולוגיה שאינן מובנות במלואן. וההשפעה של הקריסה האחרונה בקושי מורגשת מחוץ לאקוספירה הקריפטו. בזמן כתיבת שורות אלה, רגולטורים פיננסיים של איי בהאמה מינו מפרקים לנהל את היחידה של FTX במדינה, ועלו טענות שונות על ניהול כושל בענייני FTX והחברה הקשורה לה, Alameda Research. הנפילה של הר גוקס שבסיסה בטוקיו, בורסת ביטקוין שפעם הייתה דומיננטית, ב-2014 עשויה לשפוך קצת אור על האופן שבו יתפתח האיטרציה האחרונה של קריסות בורסות, אבל הפרק הנוכחי ללא ספק יביא לבעיות חדשות משלו, במיוחד מנקודת מבט של ארגון מחדש.

אם הונג קונג רוצה להניע את עצמה לכיוון של להיות מרכז של נכסים וירטואליים, ובמיוחד אם למשקיעים קמעונאיים יש לתת מידה מסוימת של גישה לנכסים וירטואליים, היא חייבת להתפתח במהירות כדי להיות מוכנה להתמודד עם שורה של משפטים חדשים. בעיות כאשר מיזמים שאפתניים נכשלים, שלמרבה הצער רבים מהם יצליחו. יש עדיין מיעוט של דיונים בנושאים מעשיים, כמו האופן והמשטר ליצירת עניין מובטח בנכסים וירטואליים או סמליים, ואינטראקציה עם זכויות כאלה והגנה עליהן באמצעות בית משפט פיזי. משטר יישוב המחלוקות הקיים שלנו, המבוסס על בית המשפט, נאבק עד כה בקישור בין העולם המקוון והעולם הלא מקוון. לא מזמן הוכרה מסירת מסמכים במייל כתקף, ורק במצבים מוגבלים.

בעוד אנו על קצות אצבעותינו לקראת העולמות החדשים והאמיצים של אדמה מבוזרת ומטאוורסית, החוק חייב להכיר בכך שהגבולות בין הממשי לוירטואלי יטושטשו יותר ויותר באופן בלתי הפיך, ואולי בסופו של דבר יתמזגו. כיום, נראה כי הבוררות מציעה את המנגנון הטוב ביותר ליישוב סכסוכים המקשר בין שני העולמות: יש לה את הגמישות להתאים לצרכי הצדדים, היא מאפשרת פתרון מהיר יחסית, ומאפשרת לצדדים ולהליכים להישאר חסויים.

חשוב מכך, בהתאם לרוח הביזור, ניתן להמשיך בהליכים מהעריסה לקבר באופן מקוון לחלוטין, והצדדים חופשיים לבחור בורר לטעמם, שיכול להיות מומחה בתחום, או פשוט להיות מהימן. עמית משלהם, במקום שופט מסורתי המחובר לגבולות תחום שיפוט מסוים, ושאולי בקי יותר בחוק מאשר בטכנולוגיה. ניתן לאכוף פרסים באמצעות בתי משפט מסורתיים והונג קונג, לאור קשריה ההדוקים עם סין היבשתית, מציעה יתרון ייחודי. חלק מהמוסדות הרלוונטיים כאן כבר פרסמו כללים והשיקו פלטפורמות המותאמות במיוחד ליישוב סכסוכים מקוונים (ODR).

בעודנו ממשיכים להפליג במים הבלתי ידועים הבוגדניים הללו, אל לנו לאבד מעיני היבשת החדשה - אשר בתקווה תביא לאנושות את הקפיצה הבאה שלנו קדימה.

נכתב בשיתוף עם פלאטו צ'ונג, שותף בכיר ב-Baker & McKenzie Hong Kong; ובריל וו, עמית ב-Baker & McKenzie הונג קונג.