מטוסי דלתא חנו בשערי LAX בחודש שעבר, כאשר דלתא חשפה את טרמינל 1.9 החדש שלה בסך 3 מיליארד דולר. (תמונה ... [+]
לוס אנג'לס טיימס דרך Getty Images
דלתא איירליינס תתחיל ביום רביעי את דיווחי הרווחים של חברות התעופה ברבעון הראשון במה שנראה כמו התקופה הטובה ביותר והגרועה ביותר עבור התעשייה.
החדשות הטובות מגיעות מדי יום ממינהל אבטחת התחבורה, המדווח על מספר האנשים שעוברים דרך אבטחת נמל התעופה. המספרים מראים ביקוש חזק לנסיעות, הניזון מתקווה שהמגיפה הסתיימה. ביום שני, למשל, 2.18 מיליון אנשים פינו את האבטחה, עלייה של 49% לעומת אותו יום שנה קודם לכן.
בצד השלילי, עלויות הדלק עלו כתוצאה מהפלישה לאוקראינה. בנוסף, מספר חברות תעופה - בראשות אלסקה וג'טבלו - התקשו להגביר את הקיבולת כדי לענות על הביקוש הגואה.
הנפט הגולמי מסוג ברנט בנצ'מרק האירופי הגיע לכמעט 140 דולר לחבית בתחילת מרץ, אך מאז ירד חזרה ל-98.49 דולר לחבית ביום שני, הסגירה הראשונה שלו מתחת ל-100 דולר מאז ה-16 במרץ. הנפט הגולמי של ארצות הברית מערב טקסס Intermediate נסחר ב-99 דולר ביום שלישי בבוקר, ירידה בערך 123 דולר בחודש שעבר. שניהם עדיין גבוהים. לפני הפלישה לאוקראינה, הפעם האחרונה שבה מחירי הנפט נסחרו ב-100 דולר הייתה 2014. המחירים עלו בצורה תלולה מאז 2020, אז היו בממוצע כ-39 דולר לחבית.
האם זה הזמן שחברת תעופה תנסה למזג את דרכה לצאת מבעיותיה? JetBlue הציעה מיזוג עם Spirit בשבוע שעבר, תוך ציון דרך להוספת טייסים ומטוסים.
בכל מקרה, עבור דלתא, "אנחנו צופים הפסד ברבעון הראשון, אבל זה צפוי להיות ההפסד האחרון של חברת התעופה השנה, אפילו עם מחירי דלק גבוהים יותר", כתבה אנליסטית Cowen, הלן בקר, במכתב שפורסם ביום שני. בנוסף, האנליסט של בנק אוף אמריקה אנדרו דידורה כתב, "למרות שציפיות המשקיעים עלו לאחרונה, אנחנו חושבים שדלתא תהיה שורית בביקוש הקיץ עם חברות תעופה הנהנות גדולות מהמעבר להוצאות על שירותים."
דלתא סגרה ביום שני במחיר של 38.21 דולר, עלייה של כ-4% ביום. השנה עד היום, המניות ירדו בכ-5%.
מכיוון שבבעלותה בית זיקוק, לדלתא עשויה להיות הגנה מסוימת מפני העלייה בעלויות הדלק. ההטבה של בית הזיקוק עשויה לקזז את הבעיה, שציינה דידורה, כי "הדלק הסילוני של חוף המפרץ/חוף המערבי הוא בטווח של 3.52 דולר לליטר בעוד הדלק הסילוני בניו יורק הוא כפול מהמחיר בהתחשב בבעיית אספקה מקומית.
"זה עלול לפגוע בחברות עם חשיפה גדולה לצפון-מזרח כמו JBLU (22% מטיסות המערכת יוצאות מניו יורק; חשיפה למטוסי ניו יורק היא 15%), יונייטד בניוארק (8% מהטיסות) ודלתא ב-JFK/LaGuardia (8% מהטיסות) אבל בית הזיקוק הוא קיזוז)", כתב.
בקר אמרה שהיא רואה פוטנציאל להפתעה חיובית ברווחי דלתא. אומדן הרווחים בקונצנזוס הוא מינוס 1.33 דולר. בקר צופה הפסד של 1.30 דולר. "דלתא לא מכרה מושבים אמצעיים במטוסים שלה עד מאי בשנה שעברה, וככזו יש לה מערכות שנה ושנה קלות יותר", כתב בקר. "סביר להניח שהם יעלו את מחירי הנסיעה כדי לקזז את מחירי הדלק הסילוני הגבוהים, וגם נהנים מרווחי זיקוק בעסקי בית הזיקוק של מונרו".
בתחילת יום שלישי אמרה אמריקן כי היא מצפה לדווח על הפסד לפני מס ברבעון הראשון, אך עם הכנסות גבוהות יותר מאשר שנה קודם לכן.
בינתיים, כותרת הדו"ח של דידורה היא, "צפו לעונת רווחים אופטימיים אבל לא כל המניות זהות". המניות שדידורה הכי אוהבות הן דלתא, דרום מערב ואלסקה.
"כוח תמחור חזק נוצר עם חזרת הביקוש של חברות, נסיעות פנאי נשארות בריאה, והקיבולת מוגבלת זמנית על ידי עבודה ודלק", כתבה דידורה. "למרות שעלויות דלק וחששות צרכנים הם נושאים, אנו חושבים שלתחזית ההכנסות לרבעון השני של 2 יש את היכולת להפתיע לטובה בהתבסס על נתוני ההזמנות שלנו".
מקור: https://www.forbes.com/sites/tedreed/2022/04/12/as-earnings-season-starts-expectations-for-delta-are-high/