האם סחורות מתאימות לתיק הפנסיה שלך?

מחירים גבוהים יותר חזרו עם נקמה בשנת 2021. במהלך התקפי אינפלציה כאלה, הסחורות נוטות להצליח. בשנה שעברה מדד הסחורות של S&P Goldman Sachs (GSCI) הרוויח 37.1%, עלה בהרבה על S&P 500 וכל שאר מדדי המניות. זה היה קבוצת הנכסים השלישית עם הביצועים הטובים ביותר בשנת 2021. ואכן, רק ביטקוין (59.8%) ו-WTI Oil (56.4%) הניבו יותר על פי TradingView.

אבל האם סחורות באמת מתאימות להשקעות לטווח ארוך? האם הם מתאימים לתוכנית הפרישה שלך?

יש הרואים בהם קטגוריה חיונית בהקצאת הנכסים של תיק. אחרים רואים בהם לא יותר מסתם עוד משחק בקזינו של תזמון השוק.

התשואות של השנה שעברה לא היו מזל. אין ספק שסחורות עולות על ביצועי האינפלציה. יש סיבה טובה לכך.

"אנרגיה ומזון הם יותר מ-20% מהמחיר הממוצע לצרכן", אומר ג'ון אינגרם, CIO ושותף ב-Crestwood Advisors בבוסטון. "המדידה של מחירי הסחורות ומדד המחירים לצרכן חופפות, כך שהם נעים יחד".

אבל הקישור חורג הרבה מעבר לפריטים הידועים יותר האלה.

"סחורות בדרך כלל מצליחות בתקופות של אינפלציה מכיוון שהסחורות והשירותים הבסיסיים המרכיבים את מגזר הסחורות נוטים לראות גם עלייה במחיר", אומר קייל וויפל, שותף ב- Custom Wealth Solutions בפלימות', מישיגן. "רוב המשאבים הללו המרכיבים את מגזרי הסחורות הולכים להציע את אותה הטבה ללא קשר למקור המשאב המסוים הזה, כך שבדרך כלל תראה מחירים עולים בכל הלוח על סחורה מסוימת. מי מייצר אותו ואיפה לא משנה כל כך. כשהאינפלציה מעלה את עלות הסחורות (כפי שראינו) והביקוש נשאר גבוה, זה דוחף את מחירי הסחורות למעלה".

בגלל הקשר המתאם הזה, זה טבעי לכלול סחורות בלוח הנכסים שאולי תרצה לשקול לשלב בתיק שלך.

"ניתן להתייחס לסחורות כסוג נכסים נוסף כאשר רואים אותם כדרך לנצל את האינפלציה, בעוד שסוגי נכסים רבים אחרים (אם כי לא כולם) מושפעים לרעה מהאינפלציה", אומר דניאל מילאן, שותף מנהל של Cornerstone Financial Services בסאות'פילד. מישיגן. "זה כמעט כמו סוג נכסי גידור אינפלציה בתרחישים מסוימים."

מצד שני, קנייה ומכירה של סחורות אינן כוללות את אותו סוג של ניתוח יסודי שעושים מניות ואיגרות חוב. בדרך זו, זה כמעט כמו להטיל קוביות. האם אתה מרגיש בר מזל?

"סחורות לא מייצרות שום דבר כמו השקעות מסורתיות (כלומר, רווח, דיבידנדים, שכר דירה)", אומר אשר רוגובי, מנהל השקעות ראשי של Magnfina, LLC בניו יורק. "כל רווח ממסחר בסחורות בא על חשבון סוחרים אחרים. זה משחק סכום אפס".

במובן זה, אם אתה סוחר בסחורות זה יכול להיראות כאילו אתה מנסה לתזמן את השוק. הכל תלוי ביכולת שלך לנחש נכון.

"מכיוון שלסחורות אין תשואה או רווחים שיכולים להתערב, תשואות חיוביות של סחורות תלויות בעליית מחירים במהלך תקופת ההחזקה שלך", אומר אינגרם. "למרבה הצער, קשה מאוד לחזות את מחירי הסחורות. לדוגמה, משקיעים מבלים זמן רב בניסיון לחזות את כיוון מחירי האנרגיה, עם הצלחה מתמשכת מועטה. עדיף להישאר סקפטי לגבי תחזיות המחירים, שכן גורמים רבים שקשה לדעת משפיעים על המחירים, כולל ספקולציות של משקיעים".

עם זאת, החזקה לטווח ארוך יכולה לעתים קרובות להפחית את הסכנות של תזמון שוק. האם סחורות יכולות לעשות זאת עבורך בחשבון הפנסיה שלך?

"למרות שמחירי הסחורות עשויים להיות תנודתיים בטווח הקצר, הם חוזרים לרמת שיווי משקל ביחס לערכם לעסקים בטווח הארוך", אומר רוגובי. "עסקים, לעומת זאת, צומחים בטווח הארוך. הם מגיעים לשווקים חדשים, מפתחים מוצרים חדשים ומגבירים את היעילות של הפעילות שלהם. בנוסף, ידוע שמניות מספקות הגנה מפני אינפלציה בטווח הארוך".

ברור שאנשי מקצוע מחזיקים בדעות שונות בשאלת הצבת סחורות בתיקים ארוכי טווח.

"כפי שנדון קודם לכן, סחורות הן גידור מפני אינפלציה", אומר וויפל. "החזקת סחורות או סחורות ספציפיות (כמו מתכות יקרות) עשויה להתאים יותר לתקופה קצרת טווח אם אתה מונע רווחים לטווח קצר. במהלך עליות אינפלציוניות, כפי שראינו במהלך השנה האחרונה, שוק הסחורות יכול לראות עלייה ניכרת. הקצאה מחדש לכמות גדולה יותר של סחורות במהלך תקופה קצרת טווח עשויה לסייע בעמידה ביעד של רווח לטווח קצר. עליך להיות מודע לכך שהמשמרת יכולה להסתובב באותה מהירות. חשיפה ארוכת טווח עשויה להישמר טוב יותר לתעודות סל או קרנות סחורות עם בסיס רחב, כך שהתיק שלך לא יהיה בקורלציה כבדה מדי לסחורה או למשאב ספציפי אחד."

אבל האם "מדד הסחורות" עומד היטב מול השקעות טיפוסיות לטווח ארוך. זה לא נראה כך.

"סחורות נושאות תנודתיות דומה כמו נכסי סיכון כמו מניות", אומר אינגרם. "במהלך 21 השנים האחרונות, משקיעים היו צוברים הרבה יותר עושר שהושקעו בתיק של מניות. במהלך תקופה זו, מדד הסחורות של בלומברג, סל מגוון של חוזים עתידיים על סחורות, החזיר רק 24.9%, בעוד שמדד S&P 500 החזיר 345%. היסטוריית התשואה הזו אומרת לנו שקניית סחורות היא לכל היותר אסטרטגיה קצרת טווח הדורשת ממך לחזות במדויק את מחירי הסחורות העתידיים".

אתה יכול לקרוא את הכותרות ולחשוב שלסחורות צריך להיות משבצת בהקצאת הנכסים של התיק שלך. זה תלוי בך. עם זאת, חשוב שתבינו בדיוק למה אתם נכנסים.