וורן באפט משווה את שוקי המניות ל"סלון הימורים" בוועידת בעלי המניות השנתית של ברקשייר האת'ווי בסוף השבוע. אם זה נכון, זה קזינו עלוב אחד.
היום שלפני אורקלשל אומהה דיבר, אפריל נסגרה בחבטה. המכירה של יום שישי, שבה נאסד"ק Composite ירד 537 נקודות וה דאה הממוצע התעשייתי של ג'ונס הגיע לתספורת של 939 נקודות, דחף את השווקים אל ספרי השיאים. אפילו של באפט רקשייר האת'ווי, שהצליחה השנה בביצועים טובים יותר מרוב הבלו-צ'יפס, לא הצליחה להימלט מהקטל. הוא ירד ב-3.8% בשבוע שעבר.
בהתרחקות, מדד הנאסד"ק ירד ב-13% באפריל, הביצועים החודשיים הגרועים ביותר של הבורסה עתירת הטכנולוגיה מאז סתיו 2008, בשיאו של המשבר הפיננסי העולמי. כעת היא ירדה ב-21% לשנה, באופן מוצק בטריטוריית הדובים. באשר ל-S&P 500, הוא עומד על שלו ההתחלה הגרועה ביותר לשנה מאז 1939.
אבל המניות אפילו לא היו נכס הסיכון עם הביצועים הגרועים ביותר בחודש שעבר. פרס "הגרוע ביותר" מגיע למלך הקריפטו ביטקוין, שירד ב-17.8%.
צפה בתרשים אינטראקטיבי זה ב-Fortune.com
שורה של רוחות נגד גוררת את המניות, כולל אינפלציה, צרות בשרשרת האספקה, חששות צמיחה ומלחמה באוקראינה. אפילו עונת הרווחים לא יכולה להחזיר את הון המשקיעים.
המשקיעים ממשיכים להעניק לקצבי רווחים עידוד אילם. עבור אותן חברות שמספקות החמצה, העונש חמור. ביום שישי השווקים הלם אמזון בעברית לפרסום בחור גדול בשורה התחתונה.
תפוח עץ גם בשבוע שעבר לא הצליח להעניק לבעלי המניות את כרטיס הדיווח שאליו התרגלו. מכיוון שהחברה רואה אתגרים בשרשרת האספקה לפניה, היא שוב סירבה לספק למשקיעים הנחיה עתידית. מניית אפל ירדה ביום שישי ב-3.7%, מה שהוסיף לקדרות הקולקטיבית סביב המניות.
קווינסי: "הנחיות מאכזבות של ענקיות הטכנולוגיה אמזון ואפל החריפו את החשש שפד ניצי יותר, יחד עם בעיות שרשרת אספקה שעדיין לא פתירות, ועליית מחירי האנרגיה, עלולים להפוך את התקווה ל'נחיתה רכה' מהפד' חמקמקה יותר. קרוסבי, אסטרטג המניות הראשי של LPL Financial אמר לאחר הסגירה ביום שישי.
בערך 80% מחברות S&P 500 דיווחו על תוצאות, והתוצאות אמורות לתת למשקיעים סיבה לדאגה. בסך הכל, הצמיחה ברווחים מדשדשת. לפי FactSet, חברות S&P צפויות לספק, במצטבר, צמיחה ברווחים השווה לעלייה של 7.1% משנה לשנה. זה מגיע מתחת לממוצע של חמש ו-10 שנים, לפי FactSet.
צפה בתרשים אינטראקטיבי זה ב-Fortune.com
תמונת המאקרו לא נראית הרבה יותר טוב. בדיוק כשהבנקים המרכזיים משני צדי האוקיינוס האטלנטי מתחילים להעלות את הריבית כדי לצנן את האינפלציה הבורחת, הצמיחה מתחילה להאט. ראינו את זה בשבוע שעבר עם התמ"ג האמריקאי נופל באופן בלתי צפוי ברבעון הראשון.
זה אילץ כלכלנים לסקור את תחזיותיהם לשנה כולה, ולהתחיל לתקן את תחזיותיהם. המנה האחרונה של חדשות רעות מגיעה מבנק ההשקעות הגרמני, ברנברג. היא חתכה את תחזיות קצב הצמיחה שלה עבור ארצות הברית, גוש האירו ובריטניה בהערת המחקר האחרונה שלה.
צפה בתרשים אינטראקטיבי זה ב-Fortune.com
ארה"ב צריכה לצפות לנסיגה הגדולה ביותר של השלישייה. "בטווח הקרוב, הגרר מהאינפלציה המוגברת על ההכנסה הריאלית של משקי הבית עשוי לרסן את הצמיחה. בנוסף, הפלישה הרוסית לאוקראינה עלולה לפגוע באמון הצרכנים. אנחנו צריכים גם לראות את ההשפעה של העלאות הריבית של הפד", כותב מיקי ד' לוי, הכלכלן הראשי של ברנברג לארה"ב, אמריקה ואסיה.
חצי הכוס המלאה לקחת
גם עם אינפלציה מוגברת וצמיחה נמוכה יותר בתחזית עבור רוב הרבעון הנוכחי, יש סימנים של תקווה למשקיעים. אם יש ריבאונד למניות בהתהוות, זה יגיע מחברות שמוציאות בחינם, גולדמן זאקס תחזיות.
"אנו צופים שהרכישה החוזרת של S&P 500 תגדל ב-12% בשנה לשנה ב-2022, ויישאר מקור הביקוש הגדול ביותר למניות בארה"ב", כתבו אסטרטגי מחקר המניות של גולדמן, בראשות דיוויד ג'יי. קוסטין, בהערת משקיעים. חברות צפויות גם להפיץ דיבידנדים, כמו גם לעורר זינוק בעסקאות מיזוגים ורכישות (כל המניות המוכות עושות רכישות מושכות עוד יותר), ולממן הוצאות נוספות על מו"פ והשקעה, שתיהן נוטות להניב רווחים בעתיד שנים.
הנה הפירוט המלא של גולדמן של היכן ישימו ענקיות S&P 500 את כספן.
באשר לבאפט, למרות כל החששות שלו עם השווקים, הוא רואה הזדמנויות גדולות לצאת מקטל המניות האחרון. ברקשייר האת'ווי קנה יותר מ-51 מיליארד דולר ברבעון הראשון, אחד ממסעות הרכישה הגדולים ביותר של החברה אי פעם.
מניית ברקשייר עלתה ב-0.7% במסחר לפני השוק בשעה 5 בבוקר ET.
סיפור זה הופיע במקור Fortune.com
מקור: https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html