שנת 2022 כמעט הסתיימה ולמרות ש-2023 מביאה איתה שפע של אי ודאות, רוב המשקיעים ישמחו ללא ספק ששנה סוערת בבורסה מגיעה סוף סוף לסיומה.
לחץ המכירה היה לפעמים כל כך חמור שזה לא ממש משנה אם למניה יש יסודות חזקים או לא, הרפלקס היה לזרוק את התינוק עם מי האמבטיה.
התוצאה של המכירה הבלתי פוסקת היא שכעת יש למשקיעים הזדמנות להעמיס על השמות האהובים עליהם בהנחה גדולה. כמו שאומרים, אם אהבתם מניה כשהיא זינקה קדימה, בטוח שתאהבו אותה אפילו יותר כשהיא יורדת ב-60% או יותר. ולמי שמחפש מציאות כאלה, הבורסה היא כרגע חנות ממתקים אחת גדולה.
עם זה בחשבון, פרצנו מה- מסד הנתונים של TipRanks שלוש מניות שירדו באופן משמעותי בשנה - בסדר גודל של 60% או יותר - אבל האנליסטים מאמינים שהן פשוט זולות מכדי להתעלם מהן כרגע - שלושתן מדורגות כקניות חזקות לפי קונצנזוס האנליסטים. בואו נראה מה הופך אותם לסיפורי תפנית מושכים עכשיו.
Expensify, Inc. (EXFY)
אם אנחנו מחפשים מניות שחטפו מכות, אז השם הפרטי בהחלט מתאים לחשבון. מניית Expensify ירדה ב-80% עד כה.
כפי ששמה מרמז, החברה מספקת כלי מקוון לחברות לניהול הוצאות, כשהסיסמה שלה היא "דוחות הוצאות לא מבאסים!"
אמנם תוכנת ניהול הוצאות אינה דבר חדש, אבל מה שמייחד את Expensify הוא שהיא פונה בעיקר לשוק ה-SMB (עסקים קטנים ובינוניים), פלח שתורם בגדול לכלכלה העולמית.
עם זאת, Expensify לא הייתה חסינה מפני השפל והחברה החמיצה יעדים בדוח הרבעוני האחרון שלה. ברבעון השלישי, ההכנסות הגיעו ל-3 מיליון דולר, שהסתכמו בעלייה של 42.5% בהשוואה לשנה, אך נפלו מהערכות הקונצנזוס ב-13.6 מיליון דולר, ומהווים גם ירידה מ-3.44 מיליון דולר שהיא סיפקה ברבעון הקודם. הנתון גם היה במרחק מסוים מתחת לתחזית ההכנסות ארוכת הטווח של החברה של צמיחה שנתית בין 43.2% ל-25%. ב-35 מיליון דולר, ה-EBITDA המתואם החמיץ גם את קריאות הקונצנזוס ל-9 מיליון דולר. בנוסף, החברה הוסיפה רק ~12.6 חברים חדשים לעומת שיא של ~7,000 ברבעון השני כדי לראות את הרבעון עם ~2 חברים בתשלום.
למרות מודע למדדים הרכים של הרבעון, אנליסט JMP פטריק וולראוונס נשאר בפינה של Expensify. הוא כותב, "בעוד שהרבעון השלישי של ה-3 היה 'קצת איטי' עם צמיחה צנועה של משתמשים עקב רוח נגד מהסביבה המקרו-כלכלית המאתגרת, אנחנו ממשיכים לאהוב את הסיפור הזה מכיוון ש-Expensify מתמקדת בהזדמנות שוק של 22 מיליארד דולר עבור תוכנת הוצאות SMB, כולל כרטיס אשראי מקורי ונסיעות , עם מודל עסקי חדשני, מלמטה למעלה; ואנחנו אוהבים את ההנהגה של המייסד והמנכ"ל דיוויד בארט שהקים את Expensify ב-15 וששואף לפתח את העסק מאפליקציית ניהול הוצאות SMB, ל'סופראפ' תשלומים' עם פתרונות חדשים כמו Expensify Payroll".
בהתאם לעמדתו האופטימית, Walravens מדרג את EXFY בביצועים טובים יותר (כלומר קנייה), ויעד המחיר שלו בסך 20 דולר מרמז על מקום לפוטנציאל של 127% עלייה ב-12 החודשים הבאים. (לצפייה ברקורד של Walravens, לחץ כאן)
רוב האנליסטים מסכימים; בהתבסס על 5 דירוגי קנייה לעומת 1 Hold (כלומר ניטרלי), המניה טוענת לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. בהתאם ליעד הממוצע של 16.17 דולר, למניות יש מקום לצמיחה של ~83% במהלך החודשים הקרובים. (ראה תחזית מניית EXFY ב- TipRanks)
Digital Turbine, Inc. (APPS)
המניה הקטנה הבאה שאנו מסתכלים עליה היא Digital Turbine, חברה הפועלת בתחום הפרסום הדיגיטלי. Digital Turbine מציעה מוצרים ופתרונות מקצה לקצה כדי להקל על מפרסמים, מפעילי סלולר, יצרני ציוד מקורי (OEM) וצדדים שלישיים לייצר רווח מתוכן נייד. למעשה, העסק מקשר בין מפתחי אפליקציות ומפרסמים לבעלי אתרים, מפעילי סלולר ויצרני OEM.
החברה התמקדה בעבר בעיקר באפליקציות המותקנות מראש של טלפונים אנדרואיד. עם זאת, לאחר שביצעה מספר רכישות שהגדילו משמעותית את השוק הניתן להתייחסות, היא כיום שחקן מרכזי בתעשיית הפרסום הדיגיטלי.
בדוח הכספי האחרון של החברה - לרבעון השני הפיסקאלי של 2023 - היה קצת מכל דבר. מצד אחד, ההכנסות ירדו ב-7.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ל-174.86 מיליון דולר. עם זאת, החברה הצטיינה בקצה השני של הספקטרום, כשהיא סיפקה רווח נקי מתואם של 35 מיליון דולר, והתהדרה בשיעור EBITDA מתואם הגבוה בכל הזמנים של 28%. שולי הרווח הגולמי המתואמים הראו שיפור עוקב, עלו מ-50% ל-52%, תוך שהם עברו את ה-48% שנוצרו בתקופה המקבילה אשתקד.
ככל הנראה מעודד מפרופיל הרווחיות החזק, המניה זינקה בעקבות פרסום הדו"ח, אבל זה לא הספיק כדי להדוף את הדובים השנה. בסך הכל, המניות ירדו ב-76% במהלך 2022.
עם זאת, אנליסט קרייג-האלום אנוטוני סטוס מדגיש את "מרווחי הרווחיות החזקים" של החברה ובמקביל מציגה את הבסיס לטכנולוגיית ה-SingleTap שלה, המאפשרת למשתמשי סמארטפונים להתקין אפליקציה מיידית במכשיר האנדרואיד שלהם עם, כן, בלחיצה אחת.
"הרווחים הם המלך במאקרו היחלשות", אמר האנליסט בעל 5 הכוכבים לאחר סריקת ההדפסה של הרבעון השלישי. "APPS מנחה את העלייה השביעית ברציפות בשולי ה-EBITDA. אנו ממשיכים להאמין שתוכנת ה-SingleTap מ-APPS משנה משחק עבור שוק הפרסום בתוך האפליקציה, והמניה עשויה להיות שוב שוק רב... בסך הכל, האטת הוצאות הפרסום אכן גורמת לדאגה בטווח הקצר, אך אנו מאמינים כי ל-APPS יש את כל החלקים ב מקום להיות פלטפורמת פרסומות מקצה לקצה מובילה של ערימה מלאה עם יתרונות משמעותיים מ-SingleTap."
בהתחשב בניתוק בין ביצועי המניות של החברה לתוצאות הכספיות שלה, Stoss מדרגת את APPS כ-Buy ומציבה יעד מחיר של 30 דולר המרמז על פוטנציאל אפסייד לשנה של ~104%. (לצפייה ברקורד של סטו, לחץ כאן)
אף אחד מעמיתיו של סטוס לא עומד להתווכח עם הגישה שלו; כל 5 ביקורות האנליסטים האחרונות חיוביות, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. המניות צפויות להתחזק בכ-65% במהלך השנה הבאה, בהינתן היעד הממוצע עומד על 24.20 דולר. (ראה תחזית מניות APPS ב- TipRanks)
Global-e Online (GLBE)
נישאר בתחום המקוון למניה הזולה הבאה. Global-e Online מאפשר מסחר אלקטרוני DTC חוצה גבולות (ישיר לצרכן), כשההצעות מבוססות הענן שלה עוזרות לעסקים לנהל את המורכבות מקצה לקצה סביב מכירה בינלאומית. תמחור, חישוב מותאם אישית/מכסים והעברה, משלוח ולוגיסטיקה והעברת הודעות מקומיות הם כל השירותים המוצעים.
במקומה של Global E עומדת השותפות הבלעדית שלה עם Shopify, שגם לה יש 9% ממניות החברה. שמות גדולים כמו דיסני, LVMH והוגו בוס חברו גם הם לפלטפורמת תשתית המסחר האלקטרוני.
הדו"ח הכספי האחרון שלה, לרבעון השלישי, היה מעורב. ההכנסות גדלו ב-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ל-77 מיליון דולר. עם זאת, החברה סיפקה הפסד נקי של 79 מיליון דולר, מתורגם לרווח למניה של -105.6 דולר, תוצאה גרועה מזו של -64.6 דולר שחיפשו החזאים. עוד יותר מאכזבת משקיעים, החברה גם הורידה את התחזית לשנה כולה.
המניות עלו במדרגות הנעות למטה בעקבות הקריאה ולא בפעם הראשונה השנה. בסך הכל, המניה ירדה ב-68% עד היום.
עם זאת, אנליסט ריימונד ג'יימס בריאן פיטרסון רואה הרבה מה לאהוב כאן. הוא כותב, "בעוד שהמאקרו המאתגר (כולל FX) וההתמודדות הקשה של מגיפה אמורים להימשך, אנחנו ממשיכים לראות דרכים מרובות לקצב צמיחה גבוה מהשוק לעתיד הנראה לעין (צמיחה בלוגו, שותפות SHOP, התרחבות גיאוגרפית, מעבר לכיוון D2C) ."
"למרות תחזית מדודה יותר לקראת YE22 (~+40% מדריך אורגני מרומז ל-4Q), אנו ממשיכים להאמין ש-GLBE תצמח הרבה יותר מהר מהמסחר האלקטרוני הכולל במהלך השנים הקרובות, עם מספר זרזים (M&A, Shopify שותפות) עדיין בחיתולים מבחינת התרומה למודל. לאור הדינמיקה הזו, אנו מאמינים שהסיכון/תגמול נשאר אטרקטיבי", הוסיף פיטרסון.
בסך הכל, פיטרסון מדרג את מניות GLBE בביצועים טובים יותר (כלומר קנייה) בהתאם ליעד מחיר של 35 דולר. המשקיעים מסתכלים על תשואות ל-12 חודשים של 74%, אם התחזית תצליח כמתוכנן. (לצפייה ברקורד של פיטרסון, לחץ כאן)
ושאר הרחוב? כולם על הסיפון. עם בית מלא של קניות - 9 בסך הכל - קונצנזוס האנליסטים מדרג את המניה כקנייה חזקה. התחזית צופה עליות של 12% ל-75 חודשים, בהינתן היעד הממוצע עומד על 35.44 דולר. (ראה תחזית מניית GLBE ב- TipRanks)
אל תחמיצו: גולדמן זאקס רואה למעלה מ-70% רווחים בשתי המניות הללו - הנה הסיבה שהם יכלו לקפוץ
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של המטפל המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/down-more-60-analysts-buy-005047888.html