דוח רווח וחשבון מאזן

כשזה מגיע לכלי רכב חשמליים, טסלה היא ראש הכיתה. במהלך השנים, יצרניות רכב אחרות נכנסו לתחום ה-EV בתקווה להרוויח מהתעשייה הזו, ורבים כן. עם זרם התחרות הזה, אנליסטים חזו את פטירת האחיזה של טסלה בשוק החשמל. עם זאת, התחזיות הללו עדיין לא התגשמו.

המתחרה הגדול ביותר של טסלה שעושה גלים כרגע הוא Rivian. המשקיעים אוהבים את המניה, אבל היא עדיין עובדת על הגדלת כושר הייצור ועדיין לא הרוויחה כעסק קטן יותר. אבל האם זה אומר שכדאי להימנע ממניות Rivian?

הנה השוואה ראש בראש של שתי החברות הללו כדי לעזור להבין טוב יותר היכן להשקיע את הכסף שלך.

דוח הרווחים האחרון של Rivian

Rivian (RIVN), יצרנית טנדרים חשמליים, חשפה לאחרונה את תוצאות הרבעון השני המיוחל.

צבר ההזמנות נטו של דגמי R1 עמד על כ-98,000 כלי רכב מלקוחות ברחבי ארצות הברית וקנדה נכון ל-30 ביוני 2022. שיעור ההזמנות היומי הממוצע ברבעון השני של 2022 עלה בהשוואה לראשון.

ההזמנה הראשונה של אמזון עם כונן חשמלי (EDV) מ-Rivian הייתה עבור 100,000 כלי רכב. אמזון הודיעה על הרחבת ה-EDVs המותאמים לערים ברחבי הארץ ביולי 2022. שיתוף הפעולה של Rivian הוא חיוני למטרתה של אמזון להשיג פליטת פחמן אפס נטו עד 2040.

יתרה מכך, Rivian הצליחה לשכלל את המאפיינים והפריסה של ה-EDV הודות לשיתוף פעולה הדוק בפיתוח של אמזון ונהגי המסירה שלה. Rivian שיכלל את התכונות הללו במהלך סדרה נרחבת של פריסות בדיקה החל בתחילת 2021.

המספר הכולל של כלי הרכב שייצרה Rivian בשנת 2022 עומד על כ-8,000 נכון לסוף הרבעון השני. יתר על כן, Rivian שב והדגישה שהחברה בדרך לעמוד בתחזית הייצור שלה לשנת 2022 של 25,000 יחידות נטו שיוצרו.

המכירות ברבעון השני הסתכמו ב-364 מיליון דולר. עם זאת, Rivian לא צפויה להיות רווחית ברבעון השני של 2022 וחשפה גירעון מתואם של 1.62 דולר למניה. Rivian סיימה את הרבעון השני של 2022 עם יותר מ-15.4 מיליארד דולר במזומנים, שווי מזומנים ומזומנים מוגבלים.

Tesla Powerhouse EV דומיננטיות

עם דגש על פתרונות אנרגיה בת קיימא, טסלה היא חברת החשמל הגדולה בעולם. אילון מאסק הוא המייסד של טסלה, והקים את החברה בשנת 2003. כל יצרן מכוון לטסלה בתעשיית הרכב, וזה כמעט לא מפתיע בהתחשב באיזו מהירות טסלה גדלה לפוסטר-ילד לחשמול.

אנליסטים טענו בעבר שיצרניות מכוניות מכהנות יתפסו בקרוב את נתח השוק של טסלה EV ויפחיתו את עליונותה העולמית. במשך שנים רבות, טסלה שלטה בתעשיית הרכב החשמלי בארצות הברית. עם זאת, אנליסטים מעריכים שדומיננטיות השוק של טסלה תפחת ככל שמתחרים חדשים של EV ייכנסו לשוק האמריקאי.

לעת עתה, שוק ה-EV האמריקאי עדיין תלוי מאוד בטסלה. שיעור ההזמנות של יצרנית הרכב עלה משמעותית במספר אזורים בארצות הברית בגלל הזינוק האחרון במחירי הדלק. כתוצאה מכך, טסלה מגדילה את התפוקה במפעל שלה ב-Fremont ומשיקה פעילות ב-Gigafactory שלה בטקסס. בעוד שחלק מהייצור הנוסף מיועד לייצוא, טסלה עדיין מצפה להתרחבות בארצות הברית.

נתוני רישום חדשים חושפים עוד כי טסלה ממשיכה לשלוט בשוק המכוניות החשמליות בארה"ב בפער גדול. ברבעון הראשון של 2022 מכרה טסלה כ-564,000 מכוניות, ואילו ברבעון השני מכרה כ-254,695 מכוניות, מה שגבר על מתחרים כמו Rivian.

טסלה נגד Rivian: מגמות מכירות והכנסות

Rivian

Rivian בנתה 4,401 מכוניות ומסרה 4,467 במהלך הרבעון השני של 2022, והרוויחה 364 מיליון דולר במכירות. ברבעון השני הפיקה Rivian גם רווח גולמי שלילי של 2 מיליון דולר עקב עלויות עבודה ותקורה גבוהות. עלויות אלו נובעות מכיוון ש-Rivian מייצרת רכבים ברמות נמוכות בקווי ייצור המיועדים להיקפים משמעותיים יותר.

הדינמיקה הזו תימשך בטווח הקצר. ובכל זאת, כפי שראינו בעבר, החברה צופה התחזקות כאשר רמות הייצור עולות מהר יותר מהעליות עבודה עתידיות ומחירי תקורה.

עלייה בהוצאות התקורה והעבודה הפחיתה את הרווח הגולמי ב-301 מיליון דולר ברבעון השני של 2022. Rivian צופה שמרכיבים אלו ימשיכו להשפיע לרעה על הביצועים התפעוליים.

לאורך הרבעון, לחצים אינפלציוניים השפיעו על עלות החומרים של העסק, שלדעת החברה ימשיכו להשפיע. סך ההוצאות התפעוליות במחצית השנייה של 2022 עלו ליותר ממיליארד דולר, לעומת 1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

כמו כן, ברבעון השני של 2 רשמה Rivian עמלת תגמול לא במזומן בסך 2022 מיליון דולר ועלויות פחת והפחתות של 229 מיליון דולר בהוצאות תפעוליות.

בסך הכל, ההשקעות ביוזמות אנשים, ציוד וכלי רכב היוו את מרבית העלייה של ריביאן בהוצאות התפעוליות בשנה-על-שנה ברבעון השני של 2022. עלות המחקר והפיתוח ברבעון השני של 2022 הסתכמה ב-543 מיליון דולר, עלייה מ-394 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

כתוצאה מעלויות התפעול הגבוהות הללו, ההפסד הכולל של Rivians ברבעון השני היה למעלה מ-2 מיליארד דולר, לעומת 1.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

טסלה

ברבעון השני של 2022, טסלה הרוויחה 2.3 מיליארד דולר ברווח נקי לפי GAAP ו-2.6 מיליארד דולר ברווח נקי ללא GAAP. החברה גם ראתה הישגים מרגשים בחלק מהמפעלים החדשים שלה.

Gigafactory Berlin-Brandenburg השיגה אבן דרך משמעותית על ידי ייצור של למעלה מ-1,000 מכוניות בשבוע אחד תוך שמירה על רווח גולמי חיובי במהלך הרבעון. טסלה מסרה את כלי הרכב הראשונים המצוידים ב-4680 תאים וסוללות נטענות מבניות ללקוחות בארצות הברית מהמתקן שלה באוסטין.

כדי למקסם את התפוקה, טסלה ממשיכה להשקיע בהגדלת קיבולת המפעל. גם מגזר האנרגיה של החברה עשה התקדמות משמעותית ברבעון השני, עם עלייה בהיקפים וכלכלת יחידה מעולה שהובילה לרווח גולמי גבוה בכל הזמנים. יתרה מכך, הביקוש של הצרכנים לפריטי האחסון של טסלה ממשיך לעלות על קצב הייצור.

ברבעון השני, סך המכירות של החברה עלו ב-42% בהשוואה לשנה ל-16.9 מיליארד דולר. הרווח התפעולי של טסלה גדל מדי שנה לכמעט 2.5 מיליארד דולר ברבעון השני, מה שהוביל לרווח תפעולי של 2%.

השוואת מאזן של Rivian וטסלה

כל הנכסים השוטפים של Rivian הוערכו בכ-15.7 מיליארד דולר ברבעון השני של 2022, בעוד שסך הנכסים הלא שוטפים שלה עמד על 4.4 מיליארד דולר. ברבעון השני, סך ההתחייבויות השוטפות של Rivian היה 2 מיליארד דולר, בעוד שסך ההתחייבויות הלא שוטפות שלה היה 1.7 מיליארד דולר. כל ההון העצמי של המשקיעים הוא 1.4 מיליארד דולר.

מצד שני, המזומנים, שווי המזומנים וניירות הערך הסחירים קצרים של טסלה בסוף הרבעון צמחו ב-902 מיליון דולר ברצף ל-18.9 מיליארד דולר ברבעון השני. העלייה נבעה בעיקר מתזרים המזומנים החופשי של 2 מיליון דולר, מקוזז מעט מהחזרי הלוואות של 621 מיליון דולר.

נכון לרבעון השני, טסלה המירה כ-2% מעסקאות הביטקוין שלה למזומן פיאט. המרות הוסיפו 75 מיליון דולר למאזן ברבעון השני.

תחזיות אנליסטים

ל- Rivian Automotive Inc. יש יעד מחיר קונצנזוס של $50, עם הערכה גבוהה של $83 ואומדן נמוך של $27, על פי 15 האנליסטים שמספקים הערכות מחיר ל-12 חודשים. ההערכה החציונית עולה +53.61% מהמחיר הקודם של $32.55.

ל-36 האנליסטים שמספקים תחזיות מחיר ל-12 חודשים לטסלה יש יעד קונצנזוס של 1,000 דולר, עם נתון גבוה של 1,580 דולר והערכה נמוכה של 250 דולר. אומדן הקונצנזוס משקף עלייה של +12.36% לעומת המחיר הקודם של $890.

שורה תחתונה על Rivian וטסלה

הדעה הרווחת בקרב 42 אנליסטים פיננסיים שנשאלו היא לרכוש מניות של טסלה. החברה שמרה על דירוג קנייה יציב בשל הביצועים הבולטים של טסלה במחצית הראשונה של 2022, אז השיגה מכירות ורווח נקי גבוהים יותר.

Rivian, לעומת זאת, דיווחה על הפסד נקי של 1.7 מיליארד דולר ברבעון השני של 2022, לעומת הפסד של 580 מיליון דולר בשנה הקודמת. הפסדים משמעותיים אלו ברבעון השני נבעו בעיקר מעלויות תפעול גבוהות יותר.

לסיכום, Rivian הוא המקום שבו הייתה טסלה לפני חמש עד עשר שנים. אבל רק הזמן יגיד אם לרווחיות העתידית של Rivian ולמחיר המניה יהיו ביצועים דומים לטסלה.

כדי להרוויח ממניות Rivian, טסלה ורכבים חשמליים, AI היא הטכנולוגיה המועדפת, ו-Q.ai מוציא את הניחוש מההשקעה.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $50 נוספים לחשבונך.