האמריקאים צוברים חובות ושורפים את החסכונות שלהם - כלכלנים מזהירים שזה עלול לעורר מיתון

למרות האינפלציה הגבוהה, עליית הריבית ותחזיות מיתון עקביות מוול סטריט, האמריקאים המשיכו לבזבז בקצב שיא במהלך השנה האחרונה, ובחרו לבזבז דיסני חופשות ו דלתא משלוחים.

עליית שכר ו"חיץ מזומן" של חיסכון שנבנה בְּמַהֲלָך המגיפה - כשההוצאה האטה והטבות כמו בדיקות גירוי ואבטלה מוגברת העלו את ההכנסה - סיפקה לצרכנים "כוח הוצאות חסר תקדים", לדברי ליז יאנג, ראש אסטרטגיית השקעות ב-SoFi, בנק מקוון. אבל הנתונים מראים כי אמריקאים רבים החלו לממן את הרגלי ההוצאות החדשים שלהם בכרטיסי אשראי ולרוקן את החסכונות שלהם בחודשים האחרונים, כאשר יוקר המחיה מזנק. כמה מומחים חוששים שמשמעות הדבר היא שהאטה בהוצאות - או אפילו מיתון - עלולה להיות באופק.

"האינטואיציה והשכל הישר שלי אומרים שאין בור חסר תחתית של חיסכון כדי לתמוך ברמת הוצאות זו, ואין בור ללא תחתית של גידול שכר כדי לשמור אותו גבוה מספיק כדי להניע את התמ"ג ללא הגבלת זמן", כתב יאנג ב מאמר יום חמישי. "הזמן יגיד, אבל אני עדיין מאמין שמשהו חייב לתת."

יתרות כרטיסי האשראי של צרכנים בארה"ב זינקו ב-7% ברבעון הרביעי של 2022 לשיא חדש של 986 מיליארד דולר, בנק הפדרלי של ניו יורק לדווח הוצג השבוע. ו מורגן סטנלי מעריך שבשנה שעברה לבדה הצרכנים הוציאו בערך 30% מהחסכון העודף של 2.7 טריליון דולר שהם צברו במהלך המגיפה, כאשר צרכנים בעלי הכנסה נמוכה יותר התקרבו ל-50%.

"בקצב ההוצאות שאנו צופים, החיסכון בדרך להצטמצם במהירות", כתבו כלכלני בנק ההשקעות במכתב מ-24 בינואר, בטענה שהצרכנים יוציאו עוד 500 מיליארד דולר מחסכונותיהם המגיפה ב-2023.

חשבונות החיסכון החולניים של האמריקאים והתלות הגוברת בכרטיסי אשראי עלולים לגרום להוצאות הצרכנים - המייצגות 70% מהתמ"ג האמריקאי - להאט השנה. וכשאינדיקטורים כלכליים מובילים כמו הזמנות ייצור ותנאי אשראי מתדרדרים גם כן, כמה כלכלנים כמו אטמן אוז'ילדירים, מנהל בכיר לכלכלה ב-The Conference Board, ארגון מחקר ללא מטרות רווח, מאמינים שמיתון הוא בלתי נמנע.

הסיפור ממשיך

"אינדיקטורים הקשורים לשוק העבודה - כולל תעסוקה והכנסה אישית - נותרו חזקים עד כה. אף על פי כן, מועצת הועידה עדיין צופה כי אינפלציה גבוהה, עליית ריבית והוצאות צרכניות מצטמצמות, כדי להטות את כלכלת ארה"ב למיתון ב-2023", הוא כתב יום שישי.

נתונים סותרים ופחדים ממיתון

נתונים סותרים על בריאותו של הצרכן האמריקאי יצרו בלבול אפילו בין הכלכלנים המנוסים ביותר השנה.

לאחר ירידה במשך חודשיים רצופים, המכירות הקמעונאיות התאוששו בחדות בינואר. ו בנק אוף אמריקה חוקרי המכון אמרו שהם מצאו "סימנים להתחזקות בהוצאות הצרכנים בתחילת השנה הנוכחית" במסמך חדש לדווח, וציין כי ההוצאה בכרטיסי אשראי וחיוב למשק בית עלתה בינואר ב-5.1% משנה לשנה.

כלכלת ארה"ב גם הוסיפה 517,000 מקומות עבודה בחודש שעבר, מה שדחף את שיעור האבטלה לשפל של 53 שנים של 3.4%; יש לתשלומי ביטוח לאומי עלה בצורה דרמטית מאז שנה שעברה; ויש לשכר המינימום קפץ במקומות שונים בארץ.

"העמדה החזקה עדיין של שוק העבודה בינואר מאשר שמשקי הבית והכלכלה הרחבה עדיין במצב איתן יחסית", קיילין ברץ', כלכלן עולמי ביחידת האקונומיסט מודיעין (EIC), חטיבת המחקר והניתוח של קבוצת האקונומיסט. , סיפר הון עתק.

האינפלציה משנה לשנה, כפי שנמדדה על ידי מדד המחירים לצרכן, ירדה מהשיא ביוני של 9.1% ל-6.4% בלבד גם בינואר, כך דיווחה ביום שלישי הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה. עם הרבה משרות זמינות ואינפלציה דועכת, גולדמן זאקס קיצץ את תחזית הסיכויים למיתון בארה"ב מ-35% ל-25% בשבוע שעבר.

אבל הנתונים הכלכליים החיוביים האחרונים מתנגשים עם מספר נתונים סטטיסטיים אחרים המצביעים על יכולתם של הצרכנים לשמור על הוצאות ברמות גבוהות הולכת ופוחתת.

למרות שהאינפלציה יורדת, המחירים הגבוהים עדיין משפיעים על האמריקאים בכל רמת הכנסה. למעלה מ-80% ממשקי הבית בעלי ההכנסה הבינונית צמצמו את חסכונותיהם או משכו כסף מחסכונות קיימים כדי להסתדר בשלושת החודשים האחרונים של 2022, חברת השירותים הפיננסיים פריימריקה מצא במחקר חדש. וגרגורי דאקו, כלכלן ראשי ב-EY-Parthenon, אמר לי פייננשל טיימס השבוע, שמשפחות בעלות הכנסה נמוכה הוציאו את כל חסכונות המגיפה שלהן והחלו "לטבול" לחסכון רגיל.

בסך הכל, כמעט 65% מהאמריקאים חיו תלוש למשכורת בסוף 2022, 9.3 מיליון יותר מהשנה הקודמת, על פי דיווח חדש לדווח מ-PYMNTS ו-LendingClub. וה שיעור חיסכון אישי- שמודד את החיסכון של האמריקאים כאחוז מההכנסה הפנויה - ירד מ-9.3% בפברואר 2020 לפני המגיפה, ל-3.4% בלבד בדצמבר.

נוסף על כך, טד רוסמן, אנליסט בכיר בתעשייה בבנקרייט, הזהיר שהאמריקאים מממנים חלק ניכר מההוצאות שלהם באמצעות חוב בכרטיסי אשראי. סך החוב של משקי הבית גדל ב-2.4% ברבעון הרביעי לשיא של 16.9 טריליון דולר, מונע על ידי עלייה של 15% בהשוואה לכרטיסי האשראי בהשוואה לשנה. ניו יורק הפדרל רזרב.

"הוצאה צרכנית איתנה, קריאות האינפלציה החמות ביותר מזה 40 שנה ותעריפי כרטיסי אשראי גבוהים באופן חד דחפו את יתרות כרטיסי האשראי לשיא חדש", אמר. הון עתק יום חמישי, וציין כי 46% ממחזיקי כרטיסי האשראי נושאים כיום חובות בכרטיסי אשראי לעומת 39% לפני שנה.

ליבנה של ECI הזהירה כי עליית הריבית והאינפלציה הגבוהה גורמות ל"עומס פיננסי הולך וגובר על משקי הבית", ולטענתה המגמה לא תסתיים בקרוב.

"ככל שהריבית תעלה עוד יותר בחודשים הקרובים... זה יגרום להאטה ניכרת של הוצאות הצרכנים במהלך 2023", אמרה.

אלה לא חדשות טובות, כי הוצאות הצרכנים מייצגות 70% מהתמ"ג האמריקאי, מה שהופך אותה לקריטית לצמיחה כלכלית.

ג'ניפר טימרמן, אנליסטית אסטרטגיית השקעות ב הוולס פארגו מכון ההשקעות אף כתבה השבוע הערה שכותרתה "איזו היחלשות הוצאות צרכניות עשויות להיות מבשרת", והזהירה כי היא כבר רואה הוצאות דועכות וסימנים של "לחץ פיננסי" במשקי בית שהצביעו היסטורית על ירידה.

"אנו מאמינים שלחץ על השכר המתואם לאינפלציה, יחד עם ההשפעה של העלאות הריבית של הפדרל ריזרב, יגרמו להאטה כלכלית בחודשים הקרובים. שלטי המיתון המסורתיים כבר מאותתים באותה מידה", היא כתבה בפתק של יום שלישי.

סיפור זה הופיע במקור Fortune.com

עוד מ-Fortune: 
5 התרוצצויות צדדיות בהן אתה עשוי להרוויח מעל 20,000 $ לשנה - והכל תוך כדי עבודה מהבית
הערך הנקי הממוצע של בני דור המילניום: איך מסתדר דור העובדים הגדול ביותר במדינה מול השאר
5 הדרכים הטובות ביותר להרוויח הכנסה פסיבית
זה כמה כסף אתה צריך להרוויח מדי שנה כדי לקנות בית בנוחות של $600,000