בעוד שהירידה האחרונה במניות הטכנולוגיה במחירים גבוהים גבתה מחיר מסוים ממניות התוכנה, יצרניות השבבים לא היו חסינות. קחו למשל,
Advanced Micro (טיקר: AMD) מקבל הזדמנות לשנות את סנטימנט המשקיעים לאחר סגירת המסחר ביום שלישי, כאשר החברה מדווחת על תוצאותיה הכספיות ברבעון הרביעי. החברה חזתה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר, תן או קח 100 מיליון דולר, עם שיעור רווח גולמי של 49.5%. במשך כל שנת 2021, AMD חזתה צמיחה של 65% בהכנסות, ורווח גולמי של 48%.
הקונצנזוס בוול סטריט לרבעון דורש הכנסות של 4.5 מיליארד דולר, עלייה של 39.5% לעומת שנה קודם לכן, עם רווחים של 76 סנט למניה. לשנה כולה, ה-Street צופה הכנסות של 16.1 מיליארד דולר, עלייה של 65.3%, ורווחים של 2.64 דולר למניה.
ברבעון מרץ, קריאת הקונצנזוס של Street היא להכנסות של 4.3 מיליארד דולר ורווחים של 70 סנט למניה. עבור כל שנת 2022, צפי הקונצנזוס הוא להכנסות של 19.3 מיליארד דולר, עלייה של 19.4%, ורווחים של 3.36 דולר למניה.
בעיה אחת של מניות AMD היא שהמשקיעים ממשיכים להעניק לחברה הערכת שווי גבוהה יותר ממתחריה, במיוחד
אינטל
(INTC). בעוד ש-AMD נסחרת בכ-34 פעמים מהרווחים החזויים למניה של 2022 וכפי שבעה מהמכירות המשוערות, מניות אינטל מחליפות ידיים תמורת פי תשעה מהרווחים קדימה ופחות מפי שלושה מהמכירות.
מניית אינטל יורדת ב-5% יחסית צנועים עד היום.
בינתיים, ישנם כמה זרמים צולבים בסביבת השבבים הרחבה יותר. נראה כי מכירות המחשב האישי היו טובות יותר ברבעון הרביעי ממה שציפתה הרחוב, כפי שהמשקיעים יכולים לראות הן מתוצאות הרבעון של מיקרוסופט בדצמבר והן
תפוח עץ
מכירות ה-Mac החזקות של אותה תקופה. אבל ישנה ציפייה רווחת שהאטה שלאחר המגפה במכירות המחשבים האישיים תופיע בהכרח ב-2022.
הביקוש למרכזי נתונים נראה חזק, מצד שני.
מיקרוסופט
אמרה כי היא צופה האצה בהכנסות עבור עסקי מחשוב הענן של Azure ברבעון מרץ. זה מרמז על צורך רב יותר בשרתים ובשבבי שרת.
בעיות שרשרת האספקה עדיין נפוצות. לאינטל הייתה רבעון טוב מהצפוי, אך אמרה שהיא הייתה יכולה לקבל ביצועים טובים עוד יותר אם הייתה יותר קיבולת.
אנליסט BofA Global Research Vivek Arya אמר בהערת מחקר שהוא רואה "פעימות צנועות" הן לתוצאות הרבעון הרביעי והן להנחיית הרבעון הראשון של AMD. אבל הוא רואה פריטים אחרים להתמקד בהם, כולל הנחיה לשנה כולה, בתקווה שהחברה מכוונת לצמיחת הכנסות בטווח של 20% עד 30% ומגבירה את תחזית הרווח הגולמי שלה מעל 50%, המונעת על ידי שינוי בתמהיל המוצרים שלה. למעבדי שרת ו-PC מתקדמים.
אריה אמר שמניית AMD נותרה "בחירה מובילה", עם פוטנציאל להמשך עלייה בנתח השוק. הוא ציין כי בעוד שמגבלות האספקה נותרות בעיה במגזר השבבים בדרך כלל, ל-AMD יש שותפות יציקה בריאה עם
טאיוואן מוליכים למחצה
(TSM).
אנליסט קבוצת סוסקהאנה פיננסית, כריסטופר רולנד, גם מצפה לתוצאה מוצקה, המונעת על ידי מגזר המחשב האישי והשרתים כאחד. הוא אמר שהתחזיות של AMD לשנת 2022 ישקפו צמיחה איטית יותר של מחשבים אישיים, אך הוא רואה כוח קדימה בשרתים. רולנד חושב שהחברה יכולה להגיע ל-3 מיליארד דולר במכירות מעבדי שרתים ב-2021, עם צמיחה של יותר מ-100% משנה לשנה.
אנליסט Lynx Equity Strategies KC Rajkumar סקפטי יותר. "תגמול הסיכון ל-AMD הסתבך עד כדי כך שאין זה נבון להחזיק במניה, אפילו ברמות הנוכחיות", אמר בהערת מחקר ביום שלישי בבוקר. דבר אחד, הוא ציין, השוק "כבר לא תומך בשמות בעלי צמיחה גבוהה ומספר רב של שמות".
הוא גם רואה סימנים לכך שאינטל מצמצמת את הפער מול AMD בעיצוב המוצר וטכנולוגיית התהליכים, בטענה כי אינטל תפסה את הפער במעבדי PC מתקדמים. והוא חושב שהרכישה הממתינה של AMD של צמיחה איטית יותר
Xilinx
יוצר עודף על המניה.
"גם אם קריאת הרווחים היום מספקת הפתעה כלפי מעלה, אנו מצפים שהזינוק במניות יהיה קצר מועד כשהמשקיעים לוקחים רווחים ועוברים לשוליים", כתב.
בתחילת יום שלישי, מניית AMD עלתה ב-0.7% ל-115.18 דולר.
כתוב לאריק ג'יי סאביץ בכתובת [מוגן בדוא"ל]