הרווחים של Advanced Micro Devices Inc. ישמשו כאינדיקטור חשוב לשאלה האם תחזית המוליכים למחצה היא באמת חלשה בתחילת 2022, או שמא היא רק חלשה עבור חברות מסוימות.
חברת אינטל
INTC,
-0.67%,
חברת Lam Research Corp.
LRCX,
+% 1.05,
חברת KLA Corp.
KLAC,
+% 1.34,
ו-Western Digital Corp.
WDC,
-7.32%
כולם דיווחו על תחזיות שנפלו מהציפיות של וול סטריט בצורה כלשהי, עם Texas Instruments Inc.
TXN,
+% 2.09
היותה החברה היחידה שחזתה תחזית טובה מהצפוי. האנליסט של Cowen, Matthew Ramsay, מצפה מ-AMD להצטרף ל-TI, עם תוצאות מוצקות כמו גם סבב נוסף של תחזיות אגרסיביות.
"גם לאחר העלאת ההנחיות מספר פעמים עד שנת 2021 מ-37% ל-50% ל-60% ל-65% כעת, אנו מאמינים שיש ל-AMD את היכולת לספק אפסייד, שהיה גבוה יותר עם היצע טוב יותר", רמזי, בעל דירוג גבוה יותר. ויעד מחיר של 150 דולר ב-AMD, כתב.
לקרוא: מגזר השבבים מפלרטט עם טריטוריה של שוק הדובים כשהרווחים של מוליכים למחצה מתחילים
"אנו מצפים שההנהלה תקבע תחזית אגרסיבית, אך ברת השגה לשנת 2022, המדגימה עלייה מתמשכת בנתח המחשבים והשרתים (כולל ארגונים בשניהם), תוך שהיא משאירה מקום להעלות מספרים במהלך השנה ככל שההיצע ישתפר עוד יותר", כתב האנליסט של Cowen.
הרבעון הקודם של AMD היה כל כך חזק עד שאנליסטים התקשו לאסוף תוצאות לפני שלושה חודשים. אבן דרך אחת שכדאי לראות היא אם שולי הרווח של AMD יעמדו או יעלו על רף ה-50%, שהפך למשמעותי עוד יותר מכיוון שמנהלי אינטל מבקשים לשמור על השוליים שלהם "בנוחות מעל 50%", או בטווח של 52% עד 53% לשנה. . AMD דיווחה על מרווחים של 48% ברבעון השלישי, עלייה מ-44% בתקופה המקבילה אשתקד, אך ללא שינוי מ-48% ברבעון השני.
חדשות על סגירת עסקה גדולה יתקבלו בברכה גם על ידי המשקיעים. עם Nvidia Corp
NVDA,
+% 4.08
על פי הדיווחים, עסקת רכישת Arm Ltd מתפרקת, מה שהופך את האישור הרגולטורי המותנה של AMD מהרגולטורים הסיניים לעסקה של 35 מיליארד דולר לרכישת Xilinx Inc.
XLNX,
+% 2.61
משמעותי אפילו יותר. AMD חשפה בסוף השנה שעברה כי היא צופה שהעסקה תיסגר ברבעון זה.
מוקדם יותר השנה ב-CES, AMD הכריזה על שורה של מוצרים חדשים כולל כרטיס מסך של 200 דולר.
למה לצפות
רווחים: AMD בממוצע צפויה לרשום רווחים מתואמים של 75 סנט למניה, לעומת 52 סנט למניה שדווחו בתקופה שלפני שנה, על פי סקר FactSet שנערך בקרב 32 אנליסטים. Estimize, פלטפורמת תוכנה המגבשת הערכות מבכירי קרנות גידור, ברוקרים, אנליסטים בצד הקנייה ואחרים, דורשת רווחים של 80 סנט למניה.
הַכנָסָה: AMD, בממוצע, צפויה לרשום הכנסות של 4.47 מיליארד דולר, לפי FactSet, לעומת 3.24 מיליארד דולר שדווחו ברבעון המקביל אשתקד. AMD חזתה של 4.4 מיליארד דולר עד 4.6 מיליארד דולר. אסטמייז צופה הכנסות של 4.61 מיליארד דולר.
תנועת מניות: בעוד שהרווחים והמכירות של AMD עלו על ההערכות בוול סטריט בששת הדוחות הרבעוניים האחרונים, המניות עלו רק למחרת פעמיים באותה תקופה - לפני כחצי שנה וכאשר המניה צנחה בכמעט 13% לפני שישה רבעונים.
מניות AMD נמצאות היטב בטריטוריית שוק הדובים, יורדות ב-35% מהשיא הסגירה שלהן של 161.91 דולר שנקבע ב-29 בנובמבר, אך עדיין עלו ב-20% במהלך 12 החודשים האחרונים. לשם השוואה, מדד SOX עלה כמעט 13% באותה תקופה, מדד S&P 500
SPX,
+% 2.43
עלה ב-17%, והמדד המרוכב של נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה
COMP,
+% 3.13
הצטמצם לעלייה של 3.3%.
במהלך הרבעון הרביעי ירדה מניית AMD ב-27%, כאשר מדד SOX עלה ב-21%, מדד S&P 500 עלה בכמעט 11%, והנאסד"ק עלתה ב-8%.
מה שאנליסטים אומרים
האנליסטית של ברנשטיין סטייסי רסגון, בעלת דירוג ביצועי שוק ויעד מחיר של 130 דולר, אמרה שהביצוע של AMD נותר חזק.
"מיקום השיתוף ממשיך להשתפר במיוחד במחברת ובשרת", אמר רסגון. "ההנחיות לשנה שלמה של החברה מרמזות על שולי רווח גולמיים ברבעון הרביעי המגיעים למרחק יריקה של 4%, והערכות Street קדימה נראות די לא אגרסיביות (וברמות מתחת ליעדים ארוכי טווח".
"והחברה מתחילה כעת להחזיר סכומי כסף מהותיים למדי", המשיך רסגון. "אמנם מחשבים אישיים יעשו מה שהם יעשו, אבל אנחנו מאמינים ש-AMD מרוויחה היטב כשאינטל נכנסת למעבר, ונראית ממוקמת טוב יותר מהמקבילה הגדולה יותר שלהם (ולכל הפחות יש לתדלק יותר ויותר את השיחה השלילית שלנו לאינטל ככל ש-AMD עושה זאת טוב יותר)."
לקרוא: ייתכן שצ'יפס יימכרו לשנת 2022 הודות למחסור, אבל המשקיעים מודאגים מסיום המסיבה
החשש הזה למחשבים היה הגורם לכך שהאנליסט של פייפר סנדלר, Harsh Kumar, הוריד את דירוג AMD לנייטרלי מוקדם יותר החודש. הקירור מגיע לאחר שנתיים גדולות גב אל גב עבור מכירות מחשבים אישיים, שהגיעו לרמות משלוח שלא נראו במשך עשור בגלל COVID.
האנליסט הפיננסי של סוסקהאנה, כריסטופר רולנד, בעל דירוג חיובי ב-AMD, אמר כי "מפת הדרכים של יצרנית השבבים ממשיכה לצעוד קדימה".
"AMD מתכננת לשחרר VCache 3D VCache "Milan-X" ב-1H22, ואחריו את Zen 4 Genoa עד סוף השנה", אמר רולנד. "אמנם ייתכן שגנואה גם חווה בעיות אימות DDR5 דומות כמו {Sapphire Rapids של אינטל), אבל לא נתקלנו בשמועות על עיכוב עבור שרתי AMD."
אנליסט ג'פריס, מארק ליפאסיס, בעל דירוג קנייה ויעד מחיר של 145 דולר, מציין עד כמה AMD מגדילה את נתח שוק המעבדים בזמן שהירידה של אינטל.
"מניית אינטל ירדה ב-150 בסיס ל-78.9% מ-80.4% ב-21 באוקטובר, כאשר מניית AMD עלתה ב-240 בסיס ל-14.5% מ-12.1%", אמר ליפאסיס.
בסך הכל, 22 מתוך 40 האנליסטים המכסים את AMD שאחריהם עוקבים על ידי FactSet שיעורי מניות שווה ערך ל"קנייה", 17 קוראים לזה החזקה ורק אחד מכנה את המניה "מכירה". יעד המחיר הממוצע נכון ליום שישי אחר הצהריים היה 145.91 דולר, המייצג פרמיה של 38.6% לשיעור המקובל.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/amd-is-about-to-wander-into-a-minefield-11643413893?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
AMD עומדת לנדוד לתוך שדה מוקשים
הרווחים של Advanced Micro Devices Inc. ישמשו כאינדיקטור חשוב לשאלה האם תחזית המוליכים למחצה היא באמת חלשה בתחילת 2022, או שמא היא רק חלשה עבור חברות מסוימות.
AMD
+% 2.57
+% 1.83
AMD,
מתוכנן לדווח על רווחים לאחר הפעמון ביום שלישי, כמדד PHLX Semiconductor
SOX,
מתנודדים על סף שוק דובים. מניות השבבים נאבקו לאחרונה מכיוון שרוב החברות הקשורות לשבבים ולשבבים שדיווחו על רווחים עד כה הציגו תחזית חלשה לרבעון הנוכחי.
חברת אינטל
-0.67% ,
+% 1.05 ,
+% 1.34 ,
-7.32%
+% 2.09
INTC,
חברת Lam Research Corp.
LRCX,
חברת KLA Corp.
KLAC,
ו-Western Digital Corp.
WDC,
כולם דיווחו על תחזיות שנפלו מהציפיות של וול סטריט בצורה כלשהי, עם Texas Instruments Inc.
TXN,
היותה החברה היחידה שחזתה תחזית טובה מהצפוי. האנליסט של Cowen, Matthew Ramsay, מצפה מ-AMD להצטרף ל-TI, עם תוצאות מוצקות כמו גם סבב נוסף של תחזיות אגרסיביות.
"גם לאחר העלאת ההנחיות מספר פעמים עד שנת 2021 מ-37% ל-50% ל-60% ל-65% כעת, אנו מאמינים שיש ל-AMD את היכולת לספק אפסייד, שהיה גבוה יותר עם היצע טוב יותר", רמזי, בעל דירוג גבוה יותר. ויעד מחיר של 150 דולר ב-AMD, כתב.
לקרוא: מגזר השבבים מפלרטט עם טריטוריה של שוק הדובים כשהרווחים של מוליכים למחצה מתחילים
"אנו מצפים שההנהלה תקבע תחזית אגרסיבית, אך ברת השגה לשנת 2022, המדגימה עלייה מתמשכת בנתח המחשבים והשרתים (כולל ארגונים בשניהם), תוך שהיא משאירה מקום להעלות מספרים במהלך השנה ככל שההיצע ישתפר עוד יותר", כתב האנליסט של Cowen.
הרבעון הקודם של AMD היה כל כך חזק עד שאנליסטים התקשו לאסוף תוצאות לפני שלושה חודשים. אבן דרך אחת שכדאי לראות היא אם שולי הרווח של AMD יעמדו או יעלו על רף ה-50%, שהפך למשמעותי עוד יותר מכיוון שמנהלי אינטל מבקשים לשמור על השוליים שלהם "בנוחות מעל 50%", או בטווח של 52% עד 53% לשנה. . AMD דיווחה על מרווחים של 48% ברבעון השלישי, עלייה מ-44% בתקופה המקבילה אשתקד, אך ללא שינוי מ-48% ברבעון השני.
חדשות על סגירת עסקה גדולה יתקבלו בברכה גם על ידי המשקיעים. עם Nvidia Corp
+% 4.08
+% 2.61
NVDA,
על פי הדיווחים, עסקת רכישת Arm Ltd מתפרקת, מה שהופך את האישור הרגולטורי המותנה של AMD מהרגולטורים הסיניים לעסקה של 35 מיליארד דולר לרכישת Xilinx Inc.
XLNX,
משמעותי אפילו יותר. AMD חשפה בסוף השנה שעברה כי היא צופה שהעסקה תיסגר ברבעון זה.
מוקדם יותר השנה ב-CES, AMD הכריזה על שורה של מוצרים חדשים כולל כרטיס מסך של 200 דולר.
למה לצפות
רווחים: AMD בממוצע צפויה לרשום רווחים מתואמים של 75 סנט למניה, לעומת 52 סנט למניה שדווחו בתקופה שלפני שנה, על פי סקר FactSet שנערך בקרב 32 אנליסטים. Estimize, פלטפורמת תוכנה המגבשת הערכות מבכירי קרנות גידור, ברוקרים, אנליסטים בצד הקנייה ואחרים, דורשת רווחים של 80 סנט למניה.
הַכנָסָה: AMD, בממוצע, צפויה לרשום הכנסות של 4.47 מיליארד דולר, לפי FactSet, לעומת 3.24 מיליארד דולר שדווחו ברבעון המקביל אשתקד. AMD חזתה של 4.4 מיליארד דולר עד 4.6 מיליארד דולר. אסטמייז צופה הכנסות של 4.61 מיליארד דולר.
תנועת מניות: בעוד שהרווחים והמכירות של AMD עלו על ההערכות בוול סטריט בששת הדוחות הרבעוניים האחרונים, המניות עלו רק למחרת פעמיים באותה תקופה - לפני כחצי שנה וכאשר המניה צנחה בכמעט 13% לפני שישה רבעונים.
מניות AMD נמצאות היטב בטריטוריית שוק הדובים, יורדות ב-35% מהשיא הסגירה שלהן של 161.91 דולר שנקבע ב-29 בנובמבר, אך עדיין עלו ב-20% במהלך 12 החודשים האחרונים. לשם השוואה, מדד SOX עלה כמעט 13% באותה תקופה, מדד S&P 500
+% 2.43
+% 3.13
SPX,
עלה ב-17%, והמדד המרוכב של נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה
COMP,
הצטמצם לעלייה של 3.3%.
במהלך הרבעון הרביעי ירדה מניית AMD ב-27%, כאשר מדד SOX עלה ב-21%, מדד S&P 500 עלה בכמעט 11%, והנאסד"ק עלתה ב-8%.
מה שאנליסטים אומרים
האנליסטית של ברנשטיין סטייסי רסגון, בעלת דירוג ביצועי שוק ויעד מחיר של 130 דולר, אמרה שהביצוע של AMD נותר חזק.
"מיקום השיתוף ממשיך להשתפר במיוחד במחברת ובשרת", אמר רסגון. "ההנחיות לשנה שלמה של החברה מרמזות על שולי רווח גולמיים ברבעון הרביעי המגיעים למרחק יריקה של 4%, והערכות Street קדימה נראות די לא אגרסיביות (וברמות מתחת ליעדים ארוכי טווח".
"והחברה מתחילה כעת להחזיר סכומי כסף מהותיים למדי", המשיך רסגון. "אמנם מחשבים אישיים יעשו מה שהם יעשו, אבל אנחנו מאמינים ש-AMD מרוויחה היטב כשאינטל נכנסת למעבר, ונראית ממוקמת טוב יותר מהמקבילה הגדולה יותר שלהם (ולכל הפחות יש לתדלק יותר ויותר את השיחה השלילית שלנו לאינטל ככל ש-AMD עושה זאת טוב יותר)."
לקרוא: ייתכן שצ'יפס יימכרו לשנת 2022 הודות למחסור, אבל המשקיעים מודאגים מסיום המסיבה
החשש הזה למחשבים היה הגורם לכך שהאנליסט של פייפר סנדלר, Harsh Kumar, הוריד את דירוג AMD לנייטרלי מוקדם יותר החודש. הקירור מגיע לאחר שנתיים גדולות גב אל גב עבור מכירות מחשבים אישיים, שהגיעו לרמות משלוח שלא נראו במשך עשור בגלל COVID.
האנליסט הפיננסי של סוסקהאנה, כריסטופר רולנד, בעל דירוג חיובי ב-AMD, אמר כי "מפת הדרכים של יצרנית השבבים ממשיכה לצעוד קדימה".
"AMD מתכננת לשחרר VCache 3D VCache "Milan-X" ב-1H22, ואחריו את Zen 4 Genoa עד סוף השנה", אמר רולנד. "אמנם ייתכן שגנואה גם חווה בעיות אימות DDR5 דומות כמו {Sapphire Rapids של אינטל), אבל לא נתקלנו בשמועות על עיכוב עבור שרתי AMD."
אנליסט ג'פריס, מארק ליפאסיס, בעל דירוג קנייה ויעד מחיר של 145 דולר, מציין עד כמה AMD מגדילה את נתח שוק המעבדים בזמן שהירידה של אינטל.
"מניית אינטל ירדה ב-150 בסיס ל-78.9% מ-80.4% ב-21 באוקטובר, כאשר מניית AMD עלתה ב-240 בסיס ל-14.5% מ-12.1%", אמר ליפאסיס.
בסך הכל, 22 מתוך 40 האנליסטים המכסים את AMD שאחריהם עוקבים על ידי FactSet שיעורי מניות שווה ערך ל"קנייה", 17 קוראים לזה החזקה ורק אחד מכנה את המניה "מכירה". יעד המחיר הממוצע נכון ליום שישי אחר הצהריים היה 145.91 דולר, המייצג פרמיה של 38.6% לשיעור המקובל.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/amd-is-about-to-wander-into-a-minefield-11643413893?siteid=yhoof2&yptr=yahoo