מניית אמזון שוקעת לאחר תחזית החגים והצמיחה בענן, הרווח מאכזב; שווי שוק של 150 מיליארד דולר בסיכון

"ככל שהרבעון השלישי התקדם, ראינו צמיחה מתמתנת במכירות ברבים מהעסקים שלנו, כמו גם הגדלת הרוחות נגד מטבע חוץ... ואנו מצפים שההשפעות הללו יימשכו לאורך הרבעון הרביעי", אמר סמנכ"ל הכספים בריאן אולבססקי בשיחת ועידה יום חמישי אחר הצהריים. "כפי שעשינו בתקופות דומות בהיסטוריה שלנו, אנחנו גם נוקטים בפעולה להדק את החגורה שלנו, כולל הפסקת גיוס עובדים בעסקים מסוימים וסיום מוצרים ושירותים שבהם אנו מאמינים שהמשאבים שלנו מנוצלים יותר במקומות אחרים".

המניות צללו עד 20% במסחר לאחר שעות הפעילות מיד לאחר פרסום התוצאות, לאחר שנסגרו עם ירידה של 4.1% ב-110.96 דולר, אך סיימה את תקופת המסחר הממושכת בירידה של 13%. המחירים לאחר שעות העבודה עלולים לחתוך בערך 150 מיליארד דולר משווי השוק של אמזון ולשלוח אותו נמוך מ-1 טריליון דולר בפעם הראשונה מאז מרץ 2020, אם הם יימשכו במהלך המסחר הרגיל של יום שישי, לפי FactSet.

אמזון דיווחה על הרווח הרבעוני הראשון של השנה ברבעון השלישי, וגברה בקלות על ציפיות האנליסטים לתקופת החזרה לבית הספר שכללה את הפריים דיי הראשון של החברה בשנה, אך הרווחים עדיין ירדו מהשנה שעברה. המנהלים דיווחו על רווח ברבעון השלישי של 2.87 מיליארד דולר, או 28 סנט למניה, ירידה מ-31 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד לאחר התאמה ל- חלוקת המניות של אמזון בין 20 ל-1.

ההכנסות צמחו ל-127.1 מיליארד דולר מ-110.8 מיליארד דולר, באמצע תחזית המנהלים ל-125 מיליארד דולר ל-130 מיליארד דולר, אך מעט חסרות את ציפיות האנליסטים; בכירים אמרו שההכנסות היו גבוהות ב-5 מיליארד דולר ללא ההשפעות של התחזקות הדולר. אנליסטים ציפו בממוצע לרווח של 22 סנט למניה על מכירות של 127.39 מיליארד דולר, לפי FactSet.

"ברור שהרבה קורה בסביבה המאקרו-כלכלית, ואנו נאזן את ההשקעות שלנו כך שיהיו יותר יעילים מבלי לפגוע בהימורים האסטרטגיים והארוכי-טווח שלנו", אמר המנכ"ל אנדי ג'סי בהצהרה. "מה שלא ישתנה הוא ההתמקדות המטורפת שלנו בחוויית הלקוח, ואנו בטוחים שאנו מוכנים לספק חוויה נהדרת ללקוחות בעונת הקניות של החגים".

אמזון דיווחה על הפסדים רבעוניים במהלך המחצית הראשונה של השנה, בעיקר בגלל ירידה מהירה לאחר ההנפקה באחת ההשקעות שלה, Rivian Automotive Inc.
RIVN,
+% 0.17.
אבל לחברה שבסיסה בסיאטל יש גם חיפשו לקצץ בעלויות לאחר הוצאות פראיות במהלך השנתיים הראשונות של מגיפת COVID-19 כדי לעמוד בקצב הביקוש הגובר לחנות המקוונת שלה ולמוצרי מחשוב ענן של Amazon Web Services.

מניית אמזון סבלה כשהיא מתמודדת עם השוואות לימי השער של השנה שעברה, ותעשה זאת שוב בתקופת החגים, כשתתמודד השוואה לרווח של כמעט 12 מיליארד דולר מהשקעתה ב-Rivian, אשר ירדה ביותר מ-50% ממחיר ההנפקה שלה ועומדת על כחמישית ממחיר השיא שלה לאחר ההנפקה.

היו מחשבות שאמזון תהיה זהירה בתחזית החגים שלה, מכיוון שניסיונותיה לצמצם עלויות נתקלים בצורך לשמור על פעילות הלוגיסטיקה הענקית שלה בצורה חלקה. החברה מעוניינת לגייס 150,000 עובדים כדי לעבור את עונת החגים, ולאחרונה הודיעה על שכר מוגדל לעובדי הגשמה.

"בהערכות קונצנזוס ברבעון הרביעי, אנו מאמינים ש-AMZN כנראה תטעה בצד של שמרנות יותר, בהתחשב בסביבת ההוצאות הצרכניות הלא ודאות", כתבה מנכ"לית MKM Partners, רוהיט קולקרני. "אנו מאמינים שהעלאת שכר הוכרזה לאחרונה, הפחתת עלויות תוכן בטווח הקרוב גבוה יותר (NFL ושר הטבעות), והוזלת סחורה פוטנציאלית גדולה יותר עשויה להכביד על שולי הפעילות של 4Q.

פעילות המסחר האלקטרוני של אמזון זכתה לחיזוק ברבעון השלישי על ידי אירוע הפריים דיי השנתי של החברה ביולי, והחברה ניסתה לשחזר את האירוע באוקטובר, אך אנליסטים ראו את הפריים דיי השני כפחות מוצלח ועלול להיות סימן לחולשה.

"אנחנו רואים בהחלטה של ​​אמזון לקיים שתי מכירות פריים דיי בשנה קלנדרית אחת כדגל אדום למכירות חלשות של מסחר אלקטרוני; בקנה אחד עם קמעונאים, באופן כללי, מחזיקים יותר מכירות כאשר המכירות שלהם נמצאות בלחץ", כתב אנליסט DA Davidson, טום פורטה, בתצוגה מקדימה של הדו"ח של אמזון.

ברבעון השלישי - עם מכירות החזרה לבית הספר ואירוע הפריים דיי הראשון - המכירות הקמעונאיות הרבעוניות בצפון אמריקה הגיעו ל-78.84 מיליארד דולר, בעוד שההכנסות בחו"ל הסתכמו ב-27.72 מיליארד דולר. אנליסטים ציפו בממוצע ל-77.24 מיליארד דולר ו-29 מיליארד דולר בהתאמה, לפי FactSet. המכירות בשני המיקומים לא היו רווחיות מנקודת מבט תפעולית זה הרבעון הרביעי ברציפות, והפסידו בסך הכל 2.88 מיליארד דולר.

הרווח של אמזון נובע בעיקר מהשוליים השמנים של היצע מחשוב הענן שלה AWS, אבל היו חששות לגבי הרמה של הצמיחה בענן לאחר המתחרה Microsoft Corp.
MSFT,
-1.98%
דיווח על האטה בתחילת השבוע והנחה לירידה נוספת בצמיחה ברבעון הרביעי. AWS אמנם סיפקה מספיק רווח ברבעון השלישי כדי להתגבר על ההפסדים במסחר האלקטרוני, אך התוצאה הייתה הרווח התפעולי הרבעוני הנמוך ביותר עבור אמזון מאז הרבעון הראשון של 2018, לפי רשומות FactSet.

דעה: בום הענן חוזר לכדור הארץ, וזה יכול להיות מפחיד עבור מניות הטכנולוגיה

"אי-הוודאות המקרו-כלכלית המתמשכת הביאה לעלייה בקרב לקוחות AWS המתמקדים בשליטה בעלויות ואנחנו פועלים באופן יזום כדי לעזור ללקוחות לייעל עלויות בדיוק כפי שעשינו לאורך ההיסטוריה שלנו, במיוחד בתקופות של אי ודאות כלכלית", אמר אולבססקי בשיחת הוועידה ביום חמישי. , לפני שהוסיפו כי הצמיחה בהכנסות ירדה לאמצע שנות ה-20 בסוף התקופה משיעור כולל של 27.5% ברבעון.

"אז תעבירו את התחזית הזו לרבעון הרביעי, אנחנו לא בטוחים איך זה יתפתח, אבל זו בדרך כלל ההנחה שלנו", אמר, והציע שאמזון צופה שקצב הצמיחה של ה-AWS יירד שוב ברבעון הרביעי.

עסק אחר של אמזון עם רווחים גבוהים יותר הוא פרסום, שצמח מאוד בשנים האחרונות, כאשר חברות המבקשות למכור מוצרים באמזון משלמות לחברה כדי לרשום את המוצרים שלהן גבוה יותר כאשר צרכנים מחפשים אותם בפלטפורמת המסחר האלקטרוני. אמזון דיווחה ברבעון השלישי על הכנסות מפרסום של 9.55 מיליארד דולר, עלייה לעומת 7.61 מיליארד דולר לפני שנה, ועומדת על הערכת האנליסטים הממוצעת של 9.48 מיליארד דולר.

נראה שהתוצאות הפיצו חששות לחברות מסחר אלקטרוני אחרות ולחברות ממוקדות בענן. Wayfair Inc.
W,
+% 0.37,
eBay בע"מ
EBAY,
+% 0.71
ו- Etsy Inc.
ETSY,
-0.48%
כל המניות ירדו בכ-5% או יותר במסחר לאחר שעות העבודה, וכך גם ספקיות תוכנת הענן Snowflake Inc.
שֶׁלֶג,
-0.20%,
MongoDB Inc.
MDB,
-0.35%
ו-Datadog Inc.
כלב,
+% 0.81
מניית מיקרוסופט ירדה בכ-1.5%.

מניית אמזון ירדה ב-33.5% עד כה השנה, כמו מדד S&P 500
SPX,
-0.61%
ירד ב-19.6%.