התחלנו תפקיד במארוול (MRVL) בסוף השבוע שעבר, מהלך שהסברנו בו ביתר פירוט סקירה יומית של היום. ואז נכנסו השאלות.
חברים שאלו מדוע מועדון ההשקעות Action Alerts PLUS בחר במניות MRVL לעומת אחרים כמו ברודקום (AVGO) וסיסקו (CSCO) ? בעוד שהם חופפים בשווקים מסוימים, ליצרניות השבבים יש הבדלים. החשיפה של ברודקום למחשוב אישי ולנייד היא אחת הסיבות להימנעות ישירות מאותם מניות. אנו אומרים ישירות, מכיוון שאנו מחזיקים בעקיפין במניות AVGO, בהתחשב בכך שהן האחזקה השלישית בגודלה בתעודת הסל First Trust Nasdaq Cybersecurity (CIBR). החשיפה הזו לאבטחת סייבר, לדעתנו, הופכת את ברודקום להרבה פחות משחק טהור בתשתית דיגיטלית בהשוואה למארוול.
כשזה מגיע לחשיפת הפורטפוליו, היינו נוטים יותר ללכת עם חברת שבבים טהורה. אבל עם אפל (AAPL) בהסתמך יותר ויותר על סיליקון משלה עבור פס בסיס ובקרוב שבבי תדר רדיו, אנו צפויים לראות ציפיות הכנסות ורווח למניה קבועים עד למטה עבור חברות אלו בשנת 2024 ואילך. להערכתנו, זה ייצור עודף די גדול שיש להתגבר עליו, בהתחשב שהאייפון של אפל מהווה כיום כ-24% משוק הסמארטפונים העולמי בנפח. זה צפוי להיות רוח נגד לכמה חברות, כולל Broadcom (BRCM) כמו גם קוואלקום (QCOM) ו-Skyworks (SWKS), או לפחות לאלץ אותם להגביר חלקים אחרים בעסק שלהם כדי לפצות על אובדן ההכנסות הממתין.
מועמד אחד שהיינו בצד איתו בבולפן הוא תצוגה אוניברסלית (OLED). כפי ששיתפנו לפני מספר חודשים, כאשר דיברנו על החברה הזו, תחומי העניין עבורנו בה נוגעים למניות הם סמארטפונים מתקפלים, טלוויזיות דיודות פולטות אור אורגניות והקליטה בסופו של דבר של תאורת דיודה פולטת אור אורגנית בתאורה כללית. כמעט האבולוציה של טלפונים חכמים וטלוויזיות לתאורת רכב ותאורה כללית היא אותו מסלול שבו הלכה דיודות פולטות אור (LED). פספסנו את המהלך האחרון הזה במניות OLED, שהיה בולט, אבל זה מה שהיינו רוצים להתחיל בפוזיציה בין $113-$125. למרות שעדיין לא קבענו יעד מחיר למניות OLED, המחשבה שלנו היא שרמה זו תציע נקודת כניסה מאוזנת יותר מנקודת מבט של תגמול מול סיכון בהינתן יעד מחיר הקונצנזוס הנוכחי של 150 דולר למניות OLED.
מקור: https://aap.thestreet.com/story/16117601/1/all-chips-aren-t-created-equally.html?yptr=yahoo