כולם על סיפון שלוש מניות הרכבת האלה?

חברות הסעות רכבות נמצאות על הכוונת של התקשורת בשל אירועים אחרונים הכוללים ירידת פסים. בחודשים האחרונים, זכויות עובדי הרכבת היו דיון חם, כאשר העובדים מאיימים בשביתות עקב שכר נמוך ומחסור בימי מחלה. בעקבות ירידת הרכבת הדרומית של נורפוק במזרח פלסטין, אוהיו, חלק מהעובדים מציינים שיטות להפחתת עלויות המשמשות את החברות כזרז לעלייה באירועי הירידה מהפסים. עם נזק אקולוגי פוטנציאלי מסיבי, עשויה להיות חקיקה בעבודות למניעת תקריות עתידיות.

למשקיעים התמקדו בחברות המובילות את התשתיות והסחורות בעולם, מניות רכבת CSX (CSX), נורפוק סאות'רן (NSC) ו יוניון פסיפיק (UNP) עשוי לעניין את תיק ההשקעות שלך.

תנועת הרכבות ירדה בשנת 2022, סיבה לדאגה?

מגזר התחבורה הוא בדרך כלל גורם פעמון אמין לכלכלה. לשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2022, איגוד הרכבות האמריקאיות (AAR) מדווח כי תנועת הרכבות הכוללת בארה"ב ירדה ב-2.8% משנה לשנה ל-25.4 מיליון מטענים ויחידות בין-מודאליות. בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, מטענים יורדים ב-0.3% ל-11.9 מיליון והנפח הבין-מודאלי ירד ב-4.9% ל-13.4 מיליון. ארבע מתוך עשר קבוצות הסחורות של מטען מכוניות עומדות השנה, כולל פחם, מוצרי חקלאות (למעט תבואה ומזון), כלי רכב וחלקים ממונעים, כמו גם מינרלים לא מתכתיים.

בנוסף, תוכניות התשתית של הנשיא ביידן להוציא מיליארדים על כבישים, גשרים, שדות תעופה, מסילות רכבת, מקורות אנרגיה מתחדשת, רשתות חשמל ופרויקטי תשתית גדולים אחרים זכו לתמיכה דו-מפלגתית. כעת, לאחר שהצעת חוק גדולה על הוצאות תשתית עברה, היא ככל הנראה תגביר את המכירות והרווחים עבור מגוון חברות במגזרי החומרים הבסיסיים והתעשייה. בנוסף, ממשל ביידן הרחיב משמעותית את התקנים כדי לדרוש שפרויקטי תשתית במימון פדרלי ישתמשו בברזל, פלדה, חומרי בנייה ומוצרים מיוצרים מתוצרת אמריקאית. המשמעות היא שדולרים של משלמי המסים המממנים את פרויקטי התשתית במדינה מושקעים בחזרה בעבודות אמריקאיות ובייצור אמריקאי.

עם זאת, הגבלות סביבתיות פוטנציאליות על פליטת פחמן שהוטלו על ידי הממשל והממשלים העתידיים, עשויות גם להגדיל את העלויות לתחבורה הקרקעית בארה"ב. מסילות הברזל של ארה"ב ישחקו תפקיד קטן יותר בפרויקטים של אנרגיה מתחדשת, מכיוון שאין צורך במשלוח חוזר למפעלי אנרגיה מתחדשת כמו שם. מיועד למפעלי דלק מאובנים ובתי זיקוק.

ירידת הרכבת האחרונה במזרח פלסטין, אוהיו, הביאה את תקנות מערכת הרכבת ונהלי הבטיחות בסימן שאלה. כימיקל דליק ומסרטן מאוד, ויניל כלוריד, היה על סיפון רכבת שירדה מהפסים, מה שגרם לדליפה אדירה שבסופו של דבר נקבע כי הוא מתפזר באמצעות "כוויה מבוקרת". ראשי האיגודים ציינו שהם התריעו בפני פקחי הרכבת הפדרליים לצוותים שמתעלמים מאמצעי בטיחות. הנשורת הפוטנציאלית של תאונה זו טרם נראתה או צפויה, אך היא עלולה להשפיע על כמה מתאגידי התחבורה הגדולים ביותר ברחבי צפון אמריקה.

דירוג מלאי רכבת עם ציוני מלאי A+ של AAII

כאשר מנתחים חברה, כדאי שתהיה מסגרת אובייקטיבית המאפשרת להשוות בין חברות באותו אופן. זו אחת הסיבות מדוע AAII יצר את דירוג מניות משקיע A+, שמעריכה חברות על פני חמישה גורמים שהוכחו לזהות מניות מנצחות שוק בטווח הארוך: ערך, צמיחה, מומנטום, תיקונים (והפתעות) של אומדני הרווח ואיכות.

באמצעות ציוני מניות A+ של AAII, הטבלה הבאה מסכמת את האטרקטיביות של שלוש מניות תחבורה רכבות - CSX, Norfolk Southern ו- Union Pacific - בהתבסס על היסודות שלהן.

סיכום דירוג מלאי A+ של AAII עבור שלוש מניות הובלה ולוגיסטיקה תעשייתית

מה חושפים ציוני A +

CSX מספקת שירותי הובלת מטענים מבוססי רכבת, לרבות שירות רכבות מסורתי והובלת מכולות ונגררים בין-מודאליים, כמו גם שירותי הובלה אחרים, כגון העברות רכבת למשאית ופעולות סחורות בתפזורת. היא מסווגת את מוצריה לקווי עסקים ראשיים כגון סחורה, אינטרמודאלי ופחם.

העסק הבין-מודאלי שלה מקשר בין לקוחות למסילות ברזל באמצעות משאיות ומסופים. עסקי הסחורה שלה מורכבים ממשלוחים בשווקים, כגון מוצרי חקלאות ומזון, רכב, מינרלים, מוצרי יער, מתכות וציוד ודשנים. היא מעבירה פחם מקומי, קוק ועפרות ברזל לתחנות כוח לייצור חשמל, ליצרני פלדה ומפעלי תעשייה ומייצאת פחם למתקני נמל מים עמוקים. חברת הבת התפעולית העיקרית שלה, CSX Transportation, מספקת חוליה חשובה לשרשרת אספקת התחבורה באמצעות הרכבת שלה באורך 20,000 נתיב מייל.

בפברואר, CSX הגיעה להסכמות עם ארבעה איגודים נפרדים בנוגע לחופשת מחלה בתשלום לעובדי רכבת, צעד גדול קדימה עבור חברות התחבורה.

ל-CSX יש דרגת ערך D, בהתבסס על הציון שלו 40, שנחשב ליקר. דירוג ה-Value Score של החברה מעורב בכמה מדדי הערכה מסורתיים, עם דירוג אחוזון של 10 לתשואת בעלי המניות, 85 עבור יחס המחיר לערך הספר (P/B) ו-56 עבור היחס בין ערך הארגון לרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (Ebitda). השקעה מוצלחת במניות כרוכה בקנייה נמוכה ומכירה גבוהה, ולכן הערכת מניות היא שיקול חשוב לבחירת מניות.

דרגת הערך היא דרגת האחוזון של הממוצע של דרגות האחוזון של מדדי הערכת השווי שהוזכרו לעיל יחד עם יחס מחיר-רווח (P/E), יחס מחיר-מכירה (P/S) ומחיר-לחינם -יחס תזרים מזומנים (P/FCF)..

ל-CSX יש דרגת מומנטום של C, בהתבסס על ציון המומנטום שלה של 45. המשמעות היא שהיא מדורגת בדרג הממוצע של כל המניות במונחים של החוזק היחסי המשוקלל שלה בארבעת הרבעונים האחרונים. דירוג החוזק היחסי המשוקלל של ארבעה רבעים הוא שינוי המחיר היחסי עבור כל אחד מארבעת הרבעונים האחרונים.

תיקוני אומדני רווחים מספקים אינדיקציה למה חושבים האנליסטים על הסיכויים לטווח הקצר של חברה. ציון הערכות הרווחים של CSX הוא C, שנחשב לניטרלי. הציון מבוסס על המובהקות הסטטיסטית של שתי הפתעות הרווח הרבעוניות האחרונות שלה ועל אחוז השינוי באומדן הקונצנזוס שלו לשנת הכספים הנוכחית במהלך החודש האחרון ובשלושת החודשים האחרונים.

CSX פרסמה הפתעות רווחיות מעט חיוביות בשני הרבעונים הפיסקאליים האחרונים שלה, מונעות על ידי היטל דלק גבוה יותר, עליות תמחור וגידול בהכנסות מאחסון ואחרות. מזג אוויר חורפי קשה בסוף דצמבר הפחית במידה מתונה את ההיקפים וההכנסות ברבעון. במהלך החודש האחרון, אומדן הרווחים בקונצנזוס לשנת הכספים המסתיימת ב-2023 ירד מ-1.90 דולר למניה ל-1.865 דולר למניה; היו שש תיקונים כלפי מעלה באומדן הפיסקאלי של 2023 ו-15 תיקונים כלפי מטה.

נורפולק דרום הינה חברת הובלה ולוגיסטיקה תעשייתית, העוסקת בהובלת רכבת של חומרי גלם, מוצרי ביניים ומוצרים מוגמרים. היא מציעה את שירותיה בדרום מזרח, במזרח ובמערב התיכון באמצעות החלפה עם מובילי רכבת לשאר ארה"ב וממנה. היא גם מעבירה מטענים מעבר לים דרך נמלי חוף האטלנטי והמפרץ השונים. החברה מספקת שירותים לוגיסטיים ומציעה את הרשת הבין-מודאלית בחצי המזרחי של ארה"ב. המערכת של החברה מגיעה למפעלי ייצור שונים, מתקני ייצור חשמליים, מכרות, מרכזי הפצה, מתקני טרנסומס ועסקים נוספים הנמצאים באזור השירות שלה.

ל-Norfolk Southern יש דרגת צמיחה של B. דרגת הצמיחה מתייחסת הן לצמיחה ההיסטורית לטווח הקרוב והן לטווח ארוך יותר בהכנסות, ברווח למניה ובתזרים המזומנים התפעולי.

החברה הפגינה צמיחה חזקה במכירות בשנתיים האחרונות. המכירות עלו ב-14.4% בהשוואה לשנה לתקופה של 12 חודשים שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2022, וב-13.8% לתקופה של 12 חודשים שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2021. הרווח התפעולי גדל באופן משמעותי בשנת 2021, עלייה של 48.1%, ועלייה של 8.1% ב-2022 בדצמבר. 49.4. החברה הגדילה משמעותית את הרווחיות כשהרווח הנקי גדל ב-2021% בשנת 8.8 ו-2022% בשנת XNUMX. החברה נתונה תחת אש מהטיפול שלה בהורדת רכבת מזרח פלסטין, אוהיו, מה שגורם לאנשים רבים לתהות כיצד החברה מנצלת הרווח המוגדל.

לחברה יש דרגת מומנטום D, המבוססת על ציון המומנטום שלה של 35. ל-Norfolk Southern יש ערך חוזק יחסי משוקלל של -4.2%. זה מתורגם לציון מומנטום של 35, שנחשב חלש. דירוג החוזק היחסי המשוקלל של ארבעה רבעים הוא שינוי המחיר היחסי עבור כל אחד מארבעת הרבעונים האחרונים. לשינוי המחיר הרבעוני האחרון ניתן משקל של 40% ולכל אחד משלושת הרבעונים הקודמים ניתן משקל של 20%. מאז ירידת הרכבת ב-3 בפברואר 2023 ועד לסגירה של 21 בפברואר 2023, נורפוק סאות'רן ראתה ירידה של 10.9% במחיר לעומת ירידת מחירים של 3.4% עבור מדד S&P 500.

תיקוני אומדני רווחים מספקים אינדיקציה למה חושבים האנליסטים על הסיכויים לטווח הקצר של חברה. ציון הערכות הרווחים של Norfolk Southern הוא C, שנחשב לניטרלי. הציון מבוסס על המובהקות הסטטיסטית של שתי הפתעות הרווח הרבעוניות האחרונות שלה ועל אחוז השינוי באומדן הקונצנזוס שלו לשנת הכספים הנוכחית במהלך החודש האחרון ובשלושת החודשים האחרונים.

במהלך החודש האחרון, אומדן הרווחים בקונצנזוס לשנת הכספים 2023 ירד מ-13.972 דולר למניה ל-13.752 דולר למניה; היו שלוש תיקונים כלפי מעלה באומדן הפיסקאלי של 2023 ו-23 תיקונים כלפי מטה.

האיחוד פסיפיק היא חברת רכבות הפועלת בארה"ב. החברה פועלת באמצעות Union Pacific Railroad Co. (UPRR). החברה מחברת כ-23 מדינות במערב שני שלישים של המדינה באמצעות רכבת ומקיימת לוחות זמנים מתואמת עם מובילי רכבת אחרים לטיפול במטענים אל החוף האטלנטי וממנו, החוף השקט, הדרום מזרח, הדרום מערב, קנדה ומקסיקו . תמהיל העסקים המגוון של מסילות הברזל של החברה כולל בתפזורת, תעשייתית ופרימיום.

המשלוחים בתפזורת של יוניון מורכבים מתבואה ומוצרי דגן, דשן, מזון וקירור ופחם וחומרים מתחדשים. המשלוחים התעשייתיים שלה מורכבים מכמה קטגוריות, כולל בנייה, כימיקלים תעשייתיים, פלסטיק ומוצרי יער, בין היתר. משלוחי הפרימיום שלה כוללים מכוניות מוגמרות, חלקי רכב וסחורה במכולות אינטרמודאליות, הן מקומיות והן בינלאומיות.

דרגת האיכות A+ היא דרגת האחוזון של הממוצע של דרגות האחוזון של תשואה על נכסים (ROA), תשואה על הון מושקע (ROIC), רווח גולמי לנכסים, תשואה חזרה, שינוי בסך ההתחייבויות לנכסים, צבירה, Z כפול ציון ראשי של סיכון פשיטת רגל (Z) וציון F. הציון משתנה, כלומר הוא יכול לשקול את כל שמונת המדדים או, אם כל אחד משמונת המדדים אינו תקף, את המדדים הנותרים התקפים. עם זאת, כדי לקבל ציון איכות, למניות חייבות להיות מדד תקף (שאיננו אפס) ודירוג תואם עבור לפחות ארבעה מתוך שמונת מדדי האיכות.

ל- Union Pacific יש דרגת איכות של A, מה שמציב אותה בדרג העליון מבין כל המניות הנסחרות בארה"ב. החברה מדורגת גבוה מבחינת התשואה על נכסים וציון F, בהתאמה באחוזון ה-88 וה-86 של כל המניות הנסחרות בארה"ב. עם זאת, היא מדורגת גרוע מבחינת השינוי שלה בסך ההתחייבויות לנכסים, באחוזון ה-35. לחברה תשואת קנייה חוזרת של 4.3%, הממוקמת באחוזון ה-90.

ל-UNP יש כיום דרגת צמיחה של B, הממוקמת באחוזון ה-64 מבין כל המניות בארה"ב. החברה מדורגת באחוזון ה-63 עבור צמיחה שנתית של חמש שנים במכירות ב-3.2%, אך נמצאת בפיגור של חציון המגזר של 6.0% באותה תקופה. יוניון פסיפיק יצרה מזומנים שנתיים חיוביים מפעילות בחמש שנות הכספים האחרונות. זה מתורגם לדירוג של 65. Union Pacific ראתה את המכירות שלה גדלות משנה לשנה במשך שלוש מתוך חמש שנות הכספים האחרונות, מדורגת באחוזון ה-47.

המניות העומדות בקריטריונים של הגישה אינן מייצגות רשימה "מומלצת" או "קנייה". חשוב לבצע בדיקת נאותות.

אם אתה רוצה יתרון לאורך התנודתיות בשוק הזה, להיות חבר AAII.