"בדיקות הערוצים המקומיות שלנו העלו שפעילויות המסחר האלקטרוני, במיוחד הביקוש לקטגוריות שיקול דעת צרכניות במרץ, השתבשו באופן משמעותי כאשר התפשטות קוביד פגע באזורים וגרמה לנעילה של אזורי מטרופולינים גדולים וערים ברמה העליונה בסין", אמר ג'יאנג בדו"ח. .
כתוצאה מכך, בנצ'מרק צופה שנפח הסחורה ברוטו של עליבאבא - ערך העסקאות בפלטפורמות המסחר האלקטרוני שלה - יגדל רק בשיעור חד-ספרתי נמוך ברבעון האחרון. זה יייצג צמיחה אנמית יחסית בהכנסות של החברה, בהתאם לרבעון הקודם שלה -גורם שהכביד על המניה.
"נעילת קוביד עשויה לדחוף עוד יותר את מחזור ההתאוששות של המאקרו וליצור אי ודאות ברבעונים הקרובים", אמר הצוות בבנצ'מרק.
מניות עליבאבא עלו ביום שישי ב-0.3% במסחר לפני השוק בארה"ב, אך ירדו השנה ביותר מ-13%. מחיר המניה קרס בכמעט 50% ב-2021.
ובכל זאת יש מספר סיבות להיות אופטימי על עליבאבא, אשר מדורגת באופן מכריע ב-Buy בקרב ברוקרים שנסקרו על ידי FactSet. היעד הממוצע שלהם למחירי המניות הוא 165 דולר, מה שמרמז על רווח של כמעט 60%.
צוות בראשות מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי ב-UBS Global Wealth Management, מצטט את תמיכת המדיניות מבייג'ין כמעודד מפתח למניות סיניות.
ממשלת סין הודיעה במרץ שכן לפעול לתמיכה בשוק המניות של המדינה ולנקות סביבה רגולטורית מענישה - כולל אי ודאות לגבי חברות סיניות הנסחרות בארה"ב
פקידים בכירים במועצת המדינה של סין אמרו השבוע שהם ישתמשו בכלי מדיניות מוניטרית וישקלו צעדים אחרים כדי להגביר את הצריכה, ציינה UBS. זה אמור לעזור לעליבאבא, הנשענת על הוצאות צרכנים.
"אנחנו ממשיכים לצפות לקיצוץ אחד ביחס דרישת מילואים (RRR), יחד עם הורדת ריבית, כבר החודש, עם הוצאות גדולות יותר וקיצוץ מסים ועמלות בצד הפיסקאלי", אמר הצוות של הפלה בדו"ח.
יתרה מכך, "ניהול הון פרואקטיבי מספק זרז מפתח", אמר הצוות ב-UBS. עליבאבא היא בין המובילים בהגדלת הרכישה החוזרת של מניות, עבר לאחרונה להקים את אחת מתוכניות הרכישה החוזרת הגדולות ביותר בהיסטוריה של מגזר הטכנולוגיה הסיני. לחברה עדיין יש כ-16 מיליארד דולר במניות לרכישה חזרה.
"זהו מנגנון ישיר לשיפור תשואות בעלי המניות ולהפגין את האמונה של ההנהלה שהערכות השווי הנוכחיות הן אטרקטיביות", אמרה הקבוצה של הפלה. "ההיסטוריה מרמזת שרכישות חוזרות של מניות יכולות לעודד את הסנטימנט לכמה חודשים, מכיוון שהן עשויות להציע דחיפה מיידית לרווחים ולערכים בספרים".
On האומים והברגים של העסק של עליבאבא, האנליסטים ב-Benchmark אומרים שהחברה נמצאת ב"התפנית המוקדמת של תפנית מהותית" עבור הכנסות ניהול הלקוחות שלה, מקור ליבה לרווח. CMR מתייחסת למכירת שירותים כגון פרסום לסוחרים בפלטפורמות שלה.
"ככל שהמאקרו והסביבה הרגולטורית משתפרת, אנו מצפים ש-CMR יוכל להתאושש לבני נוער חד ספרתיים/נמוכים", אמרו האנליסטים של Benchmark.
יתרה מכך, העובדה נשארת כך למרות הסיכונים העומדים בפני החברה, מניית עליבאבא היא זול במונחים מספריים. הקבוצה משיגה מכפילה של פי 12.5 מהרווחים הצפויים השנה, הנחה של 10% לעמיתיה. והמגזר כולו נותר מוכה במונחים של הערכות שווי.
"בהערכת השווי הנוכחית, נראה שהשוק מחק את שווי הנכסים המרכזיים של עליבאבא (ענן, לוגיסטיקה, שירותים בינלאומיים ומקומיים וכו')", אמר ג'יאנג. "אנו מאמינים שהסיכון/התגמול מוטה באופן חיובי עבור משקיעים לטווח ארוך."
כתוב לג'ק דנטון ב [מוגן בדוא"ל]