העצרת הורגשה בצורה רחבה יותר, עם ה
תעודת סל אינווסקו דרקון הזהב בסין
(PGJ) זינק ב-33%, תוך כדי עליית השיא היומי הקודם שלה של 17%. של הונג קונג
מדד האנג סנג
עלה ב-9.1% ביום רביעי ונשא את המומנטום ליום חמישי עם עלייה של 7% - הביצועים הטובים ביותר ביומיים של המדד מאז 1998.
בעוד שהעליות היו משמעותיות, הראלי היה בעצם היפוך של ההפסדים האחרונים. מכירה איטית ומכוערת במניות סיניות בשנה האחרונה לאחרונה עלה בקצבעם
האנג סנג
ראה את הירידה הגדולה ביותר שלו בשלושת הימים מאז 2008 לפני שהוא חזר באמצע השבוע. המדד עדיין יורד השנה בכמעט 8%, עם מניות ב
Alibaba
ו
JD.com
באופן דומה עמוק באדום בשנת 2022.
כדי להודות על המהפך ביום רביעי היו חדשות מסין שהממשלה יפעל להגביר את הצמיחה הכלכלית ולתמוך בבורסה, כמו גם לנקות סביבה רגולטורית מענישה, כולל חששות לגבי מחיקות מסחר בארה"ב.
הנקודה האחרונה מועילה במיוחד למגזר הטכנולוגיה המצומצם במדינה, שכן לעבור בדיקה אינטנסיבית מבייג'ין וושינגטון כאחד וראתה את אחת החברות הגדולות שלה, עליבאבא, איבדה כמעט 50% משווי השוק שלה בשנה שעברה.
צהלה מסוימת כבר דעכה ביום חמישי. מניית עליבאבא ירדה ב-7% כאשר JD.com ירדה ב-5%. כבר החל הוויכוח על המשמעות של שינוי המדיניות בסין עבור מניות ספציפיות כמו עליבאבא, כמו גם עבור המגזר בכללותו.
עליבאבא ממשיכה להתמודד עם עתיד מטריד. As של בארון דיווח בעבר, נדרשים לפחות שני גורמים מרכזיים להתאוששות במחיר המניה: שיפור ניכר של הסביבה הרגולטורית ותפנית ביסודות הכלכלה הסינית וההוצאות הצרכניות.
בעוד החדשות של יום רביעי כוללות קריאה אופטימית בחזית הרגולציה, העצרת עושה מעט מאוד כדי לבטל את הרס נרחב של שווי השוק נצפה בכל מגזר הטכנולוגיה הסיני בשנה האחרונה. יצטרכו לגבות מילים במעשים, אבל בו פיי, אנליסט בברוקר US Tiger Securities, אמר של בארון שהוא מאמין שראינו "נקודת פיתול" בדאגות הרגולטוריות.
התמונה מורכבת הרבה יותר בנושא הכלכלה הסינית וההוצאות הצרכניות, כלומר קריטי לרווח בחברות מסחר אלקטרוני כמו עליבאבא. לבטל להקת זאבים של רגולטורים קשוחים בבייג'ין זה דבר אחד; ניתוב הכלכלה השנייה בגודלה בעולם לצמיחה בתקופה של אי ודאות כלכלית עולמית זה דבר אחר לגמרי.
"מבחינה יסודית, למרות שהיא לא תראה השפעות מיידיות, המדיניות התומכת צריכה לתת למשקיעים ביטחון שנקודת פיתול מגיעה גם בהמשך השנה", אמר פיי.
מקורב אחד במערכת הפיננסית הסינית נוקט בגישה של חכה ונראה. דני לאו, אנליסט ב-Guotai Junan Securities, אחד מבנקי ההשקעות הגדולים בסין, אמר של בארון שהיה קשה להגיב על סנטימנט השוק, כי לא ברור איך מועצת המדינה של סין תגשים את התחייבויותיה.
אחרים הרבה יותר אופטימיים.
"כשממשלת סין אומרת שהיא הולכת לעשות משהו, היא עושה זאת. ההערות של אתמול היו גבוהות על השפעת הכותרות, והן קלות לפרטים, אבל זה לא משנה", אמר ג'פרי האלי, אנליסט באסיה פסיפיק בברוקר אואנדה, בהערה ביום חמישי.
עם זאת, אנדרו באטסון, אנליסט בקבוצת המחקר הסינית Gavekal Dragonomics, כתב בפתק ביום חמישי כי "הסיכויים הם... שזהו שינוי בטקטיקות לטווח קצר, לא באסטרטגיה ארוכת טווח".
"המבנים הפוליטיים הבסיסיים שהיו אחראים בסופו של דבר לאובדן אמון השוק האחרון לא השתנו".
העצרת השבוע מסמנת דחייה מבורכת מאוד למניות המוכות. אבל העובדה שאפילו הייתה אפשרית לחברה כמו עליבאבא - שלה שווי שוק של מאות מיליארדי דולרים - להגיע לרמה של 30% ביום אחד, מטרידה מאוד משקיעים המתמקדים ביסודות.
"העובדה שמחירי המניות של החברות הגדולות בסין נעים באחוזים דו ספרתיים בפגישות מסחר בודדות, המבוססות אך ורק על ספקולציות פוליטיות ואותות, רק מחזקת עד כמה הונם תלוי כעת בכיוון הממשלתי", אמר בטסון.
כתוב לג'ק דנטון ב [מוגן בדוא"ל]