לקראת סגירת עסקת Xilinx, לצמיחה המוגזמת יש מחיר

עם האישורים הדרושים כעת, ה מכשירי מיקרו מתקדמים (AMD)עסקת /Xilinx ככל הנראה תיסגר השבוע. עם זאת, כריס קאסו של ריימונד ג'יימס מציין כי בשל הצלחתה המתמשכת של AMD מאז הכרזת העסקה, להשלמתה יש מחיר.

"בזמן ההכרזה על העסקה באוקטובר 2020, AMD ציפתה שהעסקה תגרום מיידית לרווח למניה, למרווחים ולתזרים המזומנים", ציין האנליסט בעל 5 הכוכבים. "מאז, לעומת זאת, הרווחים של AMD צמחו בקצב גבוה משמעותית מהרווחים של Xilinx. לכן, בהשוואה לאוקטובר 2020, הניתוח שלנו מראה כעת שהדילול מרווחי הליבה של AMD (שיחולק בספירת מניות גבוהה יותר בעקבות העסקה) עולה על ההצטברות מהוספת רווחי Xilinx (שצמחה בקצב איטי יותר בהשוואה. AMD)."

ככזה, הבאת Xilinx תחת הקופה תהיה "משתפת" לשוליים ולתזרים המזומנים, אך EPS ללא GAAP יספוג מכה. בהנחה שכמעט ולא יהיו סינרגיות עלויות בטווח הקרוב, רווחי 2022 יראו דילול של כ-0.43 דולר (בסביבות 11%), וברגע שהסינרגיות ייתפסו ב-2023, יהיה דילול שנתי של 0.39 דולר לרווח למניה (כ-8%).

למרות שזה שונה מהציפיות בזמן ההכרזה על העסקה, זה לא משנה את התמונה הגדולה ובסופו של דבר מראה את הקצב שבו AMD צומחת.

ככזה, קאסו מחשיב את הנושא כ"גורם מינורי מאוד בתזה של AMD שלו, והרבה פחות משפיע מהדינמיקה של רווחי מניות וצמיחה בסיסית בפלח מרכזי הנתונים שלהם". במהלך השנים הקרובות, האנליסט מצפה שהחברה תמשיך לספק "עליות מרשימות במניות", בהתבסס על מפת דרכים חזקה ו"הובלה הטכנולוגית" שיש לחברה כעת על אינטל.

אז, זו הבעת אמון מצד קאסו, ששומרת על דירוג ביצועים גבוהים יותר (כלומר קנייה) ב-AMD, ומגבת אותו ביעד מחיר של 160 דולר. אם התזה שלו תתברר כנכונה, המשקיעים מסתכלים על תשואות לשנה של 38%. (לצפייה ברקורד של קאסו, לחץ כאן)

מה דעת שאר הרחוב על הסיכויים של AMD? בהתבסס על 14 קניות לעומת 9 החזקות, המניה מתהדרת בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. יעד המחיר הממוצע מגיע בדיוק מתחת ליעד של קאסו; ב-156.95 דולר, הנתון מצביע על עלייה של 35% במניה בשנה הקרובה. (ראה ניתוח מניות AMD על TipRanks)

הסיפור ממשיך

כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות בהערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב-TipRanks' Best Stocks to Buy, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של המטפל המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.