חוששים שפספסתם את התחתית של הבורסה? ההיסטוריה אומרת לרסן את ה-FOMO שלך.

ה- S&P 500
SPX,
+% 0.19
נשאר בשוק דובי אך עלה יותר מ-17% מהסגירה שלו ב-16 ביוני ל-3666.77, מה שמותיר אותו קצת יותר מ-10% מתחת לגימור השיא שלו ב-3 בינואר, 4796.56. מדד המניות הגדולות השיג ארבעה עליות שבועיות רצופים ו הסתיים ביום שלישי בשיא מאז סוף אפריל, כשניסתה להתגבר על ההתנגדות בממוצע הנע של 200 יום קרוב ל-4,326.

ראה: ציון דרך זה בבורסה מצביע על כך ש-S&P 500 עשוי להיות גבוה ב-16% בעוד שנה מהיום

העצרת הרחבה יותר, שעשתה את ה- Nasdaq Composite
COMP,
-0.19%
לצאת מטריטוריית שוק הדובים ומהממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
+% 0.71
להשוות את ההפסד שלה עד כה לפחות מ-7%, נראה כי הוא מושך כמה משקיעים שמתאמצים להתעדכן.

גם לקרוא: שוק השוורים של נאסד"ק? היסטוריה של זיופי ראש אומרת שזה מוקדם מדי לחגוג.

"סנטימנט המשקיעים הפך מגרוע מאוד בחודשים יוני ויולי, כשמיצוב המשקיעים גם הוא קל, לדיבור כעת על FOMO ותוצאה של זהבה", אמר ג'ייסון דרהו, ראש מחלקת הקצאת נכסים ביבשת אמריקה ב-UBS Global Wealth Management. הערה בתחילת השבוע.

דרהו הזהיר כי משקיעים "הופכים אופטימיים יותר בסביבה המאוד לא ודאית הנוכחית הופך את השווקים לפגיעים יותר לחדשות שליליות".

האם אמצע יוני סימן את התחתית יהיה ברור רק בדיעבד. סוזוקי מ-RBA אמרה כי ניתוח של ביצועים סביב נקודות שפל בעבר בשוק הדובי מראה שלהימצאות מלאה בשוק בתחתית אינה חשובה כפי שהרבה משקיעים עשויים לחשוב.

סוזוקי הסבירה:

ברענון של הניתוח שפורסם בעבר, ניתחנו את התשואות עבור כל התקופה של 18 חודשים הכוללת את ששת החודשים שלפני ו-12 החודשים שאחרי כל תחתית שוק. לאחר מכן השווינו את התשואות ההיפותטיות של משקיע שהחזיק ב-100% מניות במשך כל התקופה ("6 חודשים מוקדם") עם אחד שהחזיק 100% מזומן עד שישה חודשים לאחר התחתית בשוק, ואז עבר ל-100% מניות ("6 חודשים") מאוחר").

התרשים שלהלן משקף את הממצאים, שהראו כי בשבעה מתוך עשרת השווקים האחרונים, עדיף לאחר מאשר מוקדם.

"לא רק שזה נוטה לשפר את התשואות תוך צמצום דרסטי של פוטנציאל החיסרון, אלא שגישה זו גם נותנת עוד זמן להעריך נתונים בסיסיים נכנסים. כי אם זה לא מבוסס על יסודות, זה רק ניחוש", כתבה סוזוקי.

מה עם החריגים?

סוזוקי ציינה שהמקרים היחידים ב-70 השנים האחרונות שבהם עדיף להיות מוקדם התרחשו ב-1982, 1990 ו-2020. "אבל בכל אחד מהמקרים האלה, הפד כבר הוריד את הריבית", אמר. "בהתחשב בסבירות הגבוהה שה-Fed ימשיך להתהדק אל תוך האטה בצמיחה ברווחים, נראה כי מוקדם להגדיל משמעותית את החשיפה למניות היום".